Vestolit declara fuerza mayor.
Vestolit
declaró a primera hora de hoy lunes una situación de fuerza mayor en su
producción de PVC, VCM y sosa cáustica, ya que su principal proveedor
de etileno adoptó una medida similar
a comienzos de octubre y está tardando más de lo previsto en recuperar
sus niveles de producción. Desconocemos cuánto durará la suspensión de
la producción. Vestolit tiene una capacidad de producción de PVC de casi
415 mil toneladas anuales en Alemania. La
producción de la compañía representaría casi el 15% de la producción
total de PVC de Mexichem. Suponiendo, por ejemplo, la pérdida de la
producción en todo un trimestre, estimamos que el impacto en el EBITDA
de Mexichem sería de US$23 millones, 6.5% de nuestro
estimado del 4T18 y 1.5% de nuestra proyección para 2018.
Haremos
un seguimiento con la administración de Mexichem para entender los
impactos potenciales de este anuncio y los catalizadores de la escasez
de etileno en la región. Reiteramos nuestra recomendación
de Compra de Mexichem, pero debemos advertir que la noticia podría
propiciar un momento negativo para las acciones de la compañía en el
corto plazo.
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