México: Reporte Económico Diario El consenso espera un peso más fuerte y menor inflación
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Encuesta Citibanamex de Expectativas.
El consenso continúa considerando
que el próximo movimiento de la tasa de referencia de Banxico sea a la
baja. Se estima que la tasa cierre en 8.25% en 2019 y 7.75% en 2020.
Para el tipo de cambio los participantes ajustaron sus estimaciones a la
baja para 2019, ubicándolo en 20.00 pesos por
dólar, desde 20.17 de la encuesta previa. Para la inflación general el
consenso prevé que cierre 2019 en 3.80% desde 3.87% previa. Pese a
pronosticar un peso más fuerte y una menor inflación, la mediana del
consenso mantuvo la estimación de 1.7% para el crecimiento
económico del presente año.
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El PIB turístico alcanza el mayor crecimiento en cinco trimestres.
Durante
el 3T de 2018 el indicador aumentó 3.3% con respecto al mismo trimestre
de 2017, con base en cifras desestacionalizadas. Esta es la mayor tasa
de crecimiento anual desde el 2T de 2017. Por componentes, el PIB en
servicios observó el mayor avance con un aumento
anual de 3.3%, mientras que el de bienes lo hizo en 3.1%. No obstante,
los crecimientos del PIB turístico con respecto al trimestre previo
registraron estancamiento, con una variación desestacionalizada de 0.0%,
producto de una caída de 4.1% en el componente
de bienes y un avance de 0.7% en el de servicios. Durante
enero-septiembre de 2018, el PIB turístico creció 2.3% en promedio en
comparación con el 3.1% que reportó durante el mismo periodo de 2017,
mostrando en el 3T de 2018 una incipiente recuperación.
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La Minuta de la Fed refleja incertidumbre sobre la perspectiva.
Funcionarios
consideraron la posibilidad de pausar las alzas en las tasas de interés
para dar tiempo de evaluar los efectos de una desaceleración de la
economía mundial. La baja inflación, la desaceleración del crecimiento,
los riesgos del cierre del gobierno, y la evaluación
de los efectos de los aumentos previos a la tasa son las razones que se
enunciaron para pausar nuevas alzas. La tasa actual se ubica en un
rango de 2.25%-2.5%. Nuestro escenario base se mantiene en dos
incrementos durante este ciclo.
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El peso pierde terreno ante fortaleza del dólar, la BMV en terreno positivo.
Después de darse a conocer la Minuta de la Fed, la moneda local cerró
en 19.18 por dólar, con una variación de 0.16% a favor de la divisa
estadounidense. Los mercados accionarios estuvieron atentos, además, a
la evolución de las negociaciones comerciales entre
EUA y China, así como en las conversaciones sobre el Brexit. En este
contexto se observaron resultados con ligeras ganancias: el Nasdaq
aumentó 0.03% mientras el S&P 500 avanzó 0.18% con respecto al
cierre previo. En tanto, la BMV sostuvo una jornada positiva,
impulsada por la principal empresa cementera del país, tras anunciar la
venta de algunos activos en Europa, el principal indicador aumentó
0.53% –la recuperación más importante de los últimos 4 días– para
alcanzar las 43,178.00 unidades.
Este jueves se publican las Minutas de la última reunión de Banxico.
Esperamos su perspectiva sobre la actividad económica en la coyuntura y sus riesgos.
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