INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS. El Top Indices y precios

 Inflación PCE sin sorpresas previo a decisión de la FED.
 PIB turístico en México creció 5% anual en el 2T22.
 La economía alemana registró sorpresiva expansión en el 3T22 (0.3% t/t),
retando estimaciones de recesión en la región.
 El Banco Central de Japón ha decidido mantener una política monetaria ultra-
acomodaticia, señala que no habrá incrementos a las tasas en el corto plazo
 Al menos 3 miembros del BCE votaron por un incremento de tasas menor en la
decisión de ayer: Bloomberg.
 El PIB de Francia y España creció 0.2% en el 3T22.
 Alemania advierte del peligro de Rusia para Europa, luego de que Putin afirmara
que se avecina una década "peligrosa".
 Mercados globales negativos. Datos mixtos y malos reportes de las
tecnológicas.
 Elon Musk adquiere Twitter; la acción se suspendería en la NYSE.
Entorno y economía
Sin sorpresas. La inflación en Estados Unidos, medida por el deflactor del gasto
de consumo, registró un incremento de 0.3% mensual en septiembre y se colocó
en 6.2% anual, en línea con las estimaciones. La inflación subyacente también se
elevó en línea con estimados (0.5% m/m; 5.1% a/a) y mantuvo las expectativas
entre agentes de mercado de que la FED incrementará la tasa de interés en 75pb
durante su reunión de política monetaria de la próxima semana y, a partir de
diciembre, podría moderar el ritmo de incrementos. El indicador de costos de
empleo respaldó también esta perspectiva, pues comenzó a mostrar signos de
estabilización en el 3T22 (1.2% t/t) tras haber registrado aceleración constante
desde finales de 2021 que finalmente parece detenerse. Otras cifras publicadas
confirmaron resiliencia del consumo personal, que creció 0.6% en el mes;
acompañados de un avance de 0.4% en los ingresos. El consenso espera que la
FED eleve las tasas hasta alcanzar 5% a principios de 2023 y, a partir de entonces,
tome una pausa para evaluar el efecto de los incrementos de las tasas en la
economía y la inflación. Se estima que la desaceleración que se ha manifestado
en algunos sectores de la economía durante semanas recientes, comience a
volverse más generalizada hacia 2023 y contribuya a menores presiones
inflacionarias que permitan a la FED pausar el ciclo de alzas. Los mercados han
comenzado a descontar con mayor seguridad este escenario a lo largo de esta
semana, una vez que uno de los indicadores más certeros de recesión y que más
sigue la FED (el diferencial de tasas entre instrumentos de deuda soberana a 3
meses y 10 años) se ha invertido en los últimos días.
Mercados y empresas
Mercados globales negativos. Los principales indices estadounidenses cerraron
el jueves con pérdidas en S&P y Nasdaq, principalmente por las caídas en Meta,
pero un Dow Jones positivo por el resultado del PIB. Esta mañana, los futuros
indican una sesión mixta: Dow +0.10%, S&P -0.20% y Nasdaq -0.60%. Los
reportes corporativos del 3T22 están moviendo fuertemente al mercado, con las
tecnológicas decepcionando contundentemente. Los mercados europeos
presentan resultados negativos con el Euro Stoxx abajo -0.50%. Los mercados
asiaticos registraron pérdidas: Japón -0.90% y China -2.20%. Destaca la caída en
Hong Kong (HSI -3.70%) por el deterioro de las tecnológicas a nivel mundial. El
IPC bajó -0.90% ayer, ubicándose en 48,893 puntos. El petróleo y el gas natural
Ver información importante al final de este documento.
1INTERCAM BANCO
El día en minutos
28 de octubre de 2022
pierden terreno, junto con los metales. De igual manera, las criptomonedas
presentan pérdidas.
Alsea reportó sus resultados trimestrales ayer por la tarde; fue un reporte
positivo. Los ingresos aumentaron +23.4% por la recuperación en la tendencia de
consumo y movilidad, así como la implementación de estrategias comerciales
exitosas y mayores precios. A nivel bruto, el margen retrocedió 200 puntos base
por mayores costos en Alsea Europa al no poder mitigar la inflación en productos
importantes y por el incremento en el costo de energía en la región de 350%. A
pesar de esto, el EBITDA aumentó +12.9%.
Gmexico reportó caídas en ventas y EBITDA en el 3T22. Las ventas
consolidadas fueron de $3,115 mdd, -14.7% menores al 3T21. Las ventas
acumuladas durante el año alcanzaron $10,082mdd mdd (-8.3% a/a). La División
Minera obtuvo ventas por $2,363 mdd en el 3T22, -20.1% menores al 3T21, debido
a menores leyes minerales y una caída en el precio del cobre. Durante el trimestre
el costo operativo después de subproductos fue de $1.28, un incremento de 66.9%
contra el 3T21. Durante el 3T22, el EBTIDA consolidado totalizó $1,424 mdd, -
34.7% menor al 3T21. El margen EBITDA consolidado cerró en 45.7%, una
disminución de 14pp contra el 3T21.
Noticias corporativas
 Elon Musk completa su adquisición de Twitter por $44 mil mdd y toma el rol de
CEO.
 Twitter se vuelve una compañía privada, deslistandose de la NYSE.
 Tras la adquisición, fueron despedidos el CEO Parag Agrawal, el jefe legal
Vijaya Gadde, el CFO Ned Segal y el consejero general Sean Edgett.
 El consumo de combustibles fósiles llegaría a su punto más alto esta década.
 Exxon registró utilidades récord gracias a los mayores precios del gas natural.
 Chevron mostró buenas utilidades por mejores precios de sus productos.
 Credit Suisse se quedó muy atrás de los estimados con una pérdida neta de
$4.1 mil mdd por menores ingresos y costos de litigaciones.
 Apple superó al consenso en ingresos y utilidades, pero registró menos ventas
e incertidumbre en los próximos meses.
 Amazon decepcionó con sus resultados y emitió una guía más baja.
 Intel superó estimados y se enfocará en reducir costos.
 Shopify reportó mejores ingresos y una pérdida menor a la esperada.
 La manufacturera Regal Rexnord compró a Altra Industrial por $5 mil mdd.
 La aseguradora Aegon fusionará sus operaciones en Holanda con ASR por
$4.9 mil mdd.
 Credit Suisse explora escindir su Credit Suisse First Boston por medio de una
IPO.
 Credit Suisse planea levantar $4 mil mdd en capital, recortar 9 mil puestos de
trabajo y cambiar su enfoque hacia banca privada y WM.