EL CONSEJO DE ESTABILIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO ACTUALIZA SU BALANCE DE RIESGOS

 Ciudad de México, 30 de septiembre de 2022

• El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero celebró el 30 de
septiembre su cuadragésima novena sesión ordinaria.
• En esta sesión, el Consejo actualizó su balance de riesgos y analizó los
retos que enfrenta el sistema financiero mexicano ante la coyuntura
actual, la cual se caracteriza por persistentes presiones inflacionarias
globales, un mayor apretamiento de las condiciones financieras,
menores perspectivas de crecimiento y elevada volatilidad en los
mercados financieros internacionales.
• Asimismo, tomó conocimiento de los trabajos realizados por la misión
del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial, así como por
las autoridades financieras mexicanas, en el marco del Programa de
Evaluación del Sector Financiero.
Las perspectivas para la actividad económica mundial han registrado un
deterioro y la inflación global continuó aumentando, principalmente impulsada
por elevados precios de alimentos y energéticos. En este contexto, la política
monetaria en diversas jurisdicciones ha acelerado su proceso de ajuste, en
respuesta a lecturas de inflación persistentemente elevadas e incrementos en
las expectativas para esta variable. De hecho, desde la última sesión ordinaria
del Consejo, la Reserva Federal aumentó en dos ocasiones el rango objetivo
para la tasa de fondos federales, comunicando que es previsible que resulte
apropiado realizar incrementos adicionales, al tiempo que continúa con el
proceso de reducción de su hoja de balance. Asimismo, varias economías, tanto
avanzadas como emergentes, siguieron ajustando al alza sus tasas de
referencia. Así, las condiciones financieras globales han continuado
apretándose, con aumentos adicionales en las tasas de interés y una tendencia
de fortalecimiento del dólar en un entorno de mayor aversión al riesgo y
repuntes de volatilidad en los mercados financieros internacionales.
En México, en línea con lo observado a nivel global, los mercados financieros
nacionales mostraron un comportamiento mixto y con episodios de volatilidad,
reflejando el ambiente de mayor incertidumbre y aversión al riesgo. El mercado
cambiario presentó en general un comportamiento estable mientras que lasConsejo de Estabilidad del Sistema Financiero
tasas de interés registraron incrementos generalizados a lo largo de la curva, si
bien en mayor medida en las de plazos más cortos.
En este entorno, persisten riesgos globales para la estabilidad financiera. En
buena medida como consecuencia de ajustes pronunciados en las posturas de
política monetaria en diversas economías, es posible que las condiciones
financieras globales se aprieten de manera más acelerada o desordenada que
lo previsto. Asimismo, es posible que las condiciones de volatilidad en los
mercados financieros globales se mantengan, con posibles implicaciones en los
mercados nacionales, al tiempo que persiste también el riesgo de que el
proceso de recuperación de la economía mundial se vea retrasado por un
crecimiento menor a lo anticipado.
En el ámbito interno, la actividad económica nacional ha seguido su proceso de
recuperación gradual tras el choque ocasionado por la pandemia por COVID-
19, si bien a un ritmo aparentemente menor en el margen. Hacia delante,
persiste el riesgo de un mayor debilitamiento de la demanda interna, tanto por
consumo como por inversión, a lo que se suma una potencial pérdida de
dinamismo de las exportaciones. La calificación crediticia soberana continúa
manteniendo el grado de inversión con una perspectiva estable por parte de
siete calificadoras para los siguientes meses, luego de que una de ellas
anunciara una reducción en julio de este año y ajustara su perspectiva a estable.
Respecto a la calificación crediticia de Pemex, esta también registró una
disminución en julio, y ya no se esperan ajustes adicionales en los siguientes
meses.
En este contexto, el sistema bancario mexicano continúa mostrando resiliencia
y, en general, una posición sólida con niveles de capital y de liquidez que
exceden con holgura los mínimos regulatorios. Sin embargo, cabe señalar que,
ante la posible materialización de algunos de los riesgos señalados, la calidad
de la cartera crediticia de la banca podría registrar deterioros. En cuanto a los
intermediarios financieros no bancarios, destaca que algunas instituciones han
enfrentado dificultades asociadas al encarecimiento y menor disponibilidad de
sus fuentes de fondeo. Si bien no se descarta que dichas dificultades pudieran
extenderse a otros intermediarios, cabe señalar que este sector tiene una
participación pequeña y está relativamente poco interconectado con el sistema
financiero en su conjunto, por lo que no representa un riesgo de alcance
potencialmente sistémico.
El Consejo también tomó conocimiento de los trabajos conjuntos realizados por
la misión del Programa de Evaluación del Sector Financiero del FondoConsejo de Estabilidad del Sistema Financiero
Monetario Internacional y Banco Mundial y las autoridades financieras
mexicanas, para evaluar la solidez del sistema financiero mexicano y cuyos
resultados se conocerán a finales del presente año.
El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero está conformado por el
Secretario de Hacienda y Crédito Público, quien lo preside, la Gobernadora del
Banco de México, el Subsecretario de Hacienda y Crédito Público, dos
Subgobernadores del Banco Central, el Presidente de la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores, el Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y
Fianzas, el Presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el
Retiro y el Secretario Ejecutivo del Instituto para la Protección al Ahorro
Bancario.