Agregados Monetarios y Actividad Financiera en Agosto de 2022 1/ Resumen

▪ En agosto de 2022, la base monetaria creció 4.1% en términos reales anuales, mientras que
el agregado monetario M1 aumentó en 1.3% real anual. En relación con los agregados
monetarios amplios, el M2 y el M4 registraron tasas de crecimiento real anual de 1.0% y de
-2.0%, respectivamente.
Los activos financieros internos (F) disminuyeron en 7.8% real anual en el mes de referencia.
El financiamiento otorgado por la banca comercial disminuyó en 1.4% en términos reales
anuales durante agosto de 2022. A su interior, destacan el financiamiento al sector privado,
con un incremento de 2.8%; el destinado al sector público federal, con un decremento de
10.7%; y el otorgado a estados y municipios, con una disminución de 3.2%.
La cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial se incrementó 3.4%
real anual en agosto de 2022. Sobre sus componentes, el crédito al consumo aumentó 6.2%,
el crédito para la vivienda se expandió 2.9% y el crédito a las empresas y personas físicas con
actividad empresarial presentó un crecimiento de 2.1%.
Por su parte, el financiamiento otorgado por la banca de desarrollo en agosto de 2022
registró una disminución real anual de 2.1%. Al interior de este indicador, el financiamiento
al sector privado tuvo una tasa negativa de 3.6%; el otorgado al sector público federal
presentó un decremento de 3.9%, el destinado a estados y municipios disminuyó 6.5%, y el
otorgado a otros sectores aumentó 12.9%.
1/ Las cifras a agosto de 2022 son preliminares y están sujetas a revisión. Ello se debe a la reciente
implementación de nuevos estándares contables en los reportes que las instituciones bancarias
envían a la CNBV y al Banco de México.
Nota: A lo largo de todo este comunicado, a menos que se indique lo contrario, las variaciones
porcentuales se expresan en términos reales anuales. Cabe señalar que los agregados monetarios y
crediticios presentados en este reporte incluyen activos y pasivos denominados en moneda
extranjera, los cuales se registran a valor de mercado en pesos, por lo que la tasa de crecimiento de
dichos agregados se ve afectada por los movimientos del tipo de cambio.
1Comunicado de Prensa
Agregados Monetarios
Al cierre de agosto de 2022, la base monetaria se ubicó en 2,460.0 mil millones de pesos, lo que
implicó una variación de 4.1%. El saldo del agregado monetario M1 fue de 6,447.5 miles de
millones de pesos, siendo su variación de 1.3% (Gráfica 1a y Cuadro 1).
En lo que respecta a los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2 fue de
11,791.4 miles de millones de pesos, que representó una variación de 1.0% (Gráfica 1a y Cuadro 1).
Se estima que ello reflejó variaciones de 1.9% y 0.9% en la tenencia del agregado monetario M2
por parte de los hogares y de las empresas privadas no financieras, respectivamente, mientras que
se estima que la tenencia de otros intermediarios financieros no bancarios registró una variación
de -15.0% (Gráfica 1b y Cuadro 2).
Por su parte, el saldo del agregado monetario más amplio, M4, fue de 15,707.2 miles de millones
de pesos y registró una variación de -2.0%. Ello reflejó variaciones de 0.8% y -20.5% de sus
componentes Residentes (M3) y No Residentes (M4-M3), respectivamente (Gráfica 1c y Cuadro 1).
1/ Otros Intermediarios financieros no bancarios. Incluye casas de bolsa, sofomes no bancarias, compañías de seguros, almacenes generales de depósito y
afianzadoras.
2Comunicado de Prensa
Activos Financieros Internos
En agosto de 2022, el saldo del agregado F1, que consiste en la suma del M3 más el saldo de los
fondos de ahorro para la vivienda y el retiro y el saldo de los otros títulos de deuda 1 en poder de
Residentes, fue de 21,840.3 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación de -1.5%. El
agregado F2, definido como el saldo del agregado F1 más el valor de los instrumentos de renta
variable e híbridos 2 en poder de Residentes, disminuyó en 4.9% y su saldo fue de 28,147.0 mil
millones de pesos (Gráfica 2a y Cuadro 3).
En lo que respecta al agregado FNR, que mide la tenencia de activos financieros internos en poder
de No Residentes, su saldo se ubicó en 4,509.5 miles de millones de pesos, lo que implicó una
disminución de 22.4% (Gráfica 2b y Cuadro 3).
En conjunto, los activos financieros internos (F) de la economía disminuyeron en 7.8%, alcanzando
un saldo de 32,656.5 miles de millones de pesos en el mes de referencia (Gráfica 2c y Cuadro 3).
1 Incluye los valores emitidos por empresas privadas, estados y municipios, organismos de control presupuestario directo e
indirecto, empresas productivas del Estado y el Fonadin; la captación bancaria con plazo residual mayor a 5 años; y las
obligaciones subordinadas de la banca.
2 Incluye las acciones de empresas privadas listadas en Bolsa, las acciones de los fondos de inversión de renta variable, los
Certificados Bursátiles de Fiduciarios Inmobiliarios y los Certificados de Capital de Desarrollo.
3Comunicado de Prensa
Financiamiento de la Banca Comercial
En agosto de 2022, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se ubicó en
8,145.8 miles de millones de pesos, lo que significó un decremento de 1.4%. 3 De los componentes
de este indicador, el financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 67% del total, fue
de 5,441.3 miles de millones de pesos y aumentó 2.8%. Por su parte, el financiamiento al sector
público federal, que representa el 24% del financiamiento total otorgado por la banca comercial, se
situó en 1,964.7 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación negativa de 10.7%. El
saldo del financiamiento a los estados y municipios, con una participación de 4% del
financiamiento otorgado por la banca comercial, se ubicó en 322.2 miles de millones de pesos, lo
que se tradujo en una disminución de 3.2%. Por último, el saldo del financiamiento a otros
sectores, que comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que conforma 5% del total, se
ubicó en 417.5 miles de millones de pesos, una reducción de 4.2% (Gráfica 3a y Cuadro 4).
El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en agosto de 2022
fue de 5,215.0 mil millones de pesos, lo que correspondió a un aumento de 3.4%. 3,4 Del saldo
anterior, 1,133.4 miles de millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó
una tasa positiva de 6.2%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 1,163.9 miles de millones de
pesos y creció 2.9%. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas físicas con
actividad empresarial tuvo un saldo de 2,838.9 miles de millones de pesos, incrementándose 2.1%.
Finalmente, el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en
78.8 miles de millones de pesos, un crecimiento de 22.8% (Gráfica 3b y Cuadro 5).
3 Cuando se habla del financiamiento se refiere a la suma del crédito directo otorgado más la tenencia de valores emitidos por
el sector que recibe el financiamiento. Por su parte, el crédito se refiere al total de préstamos y líneas de crédito extendidos.
4 A partir de enero de 2022, tanto el saldo como la variación anual en por ciento del crédito vigente de la banca comercial al
sector privado están afectados por la implementación de nuevos criterios para la clasificación de la situación de la cartera de
crédito, resultado de la adopción del estándar internacional conocido como IFRS9. En particular, a partir de esa fecha el saldo
de la cartera vigente se calcula como la suma de la cartera de crédito con riesgo de crédito en etapa 1 y la cartera de crédito
con riesgo de crédito en etapa 2 (véase el Glosario).
1/ Incluye el financiamiento otorgado por la banca comercial y las sofomes reguladas subsidiarias de instituciones bancarias y grupos financieros (véase nota
aclaratoria del comunicado de prensa de Agregados Monetarios y Actividad Financiera del 31 de agosto de 2016).
2/ Incluye el financiamiento al IPAB y al Fonadin.
3/ Intermediarios financieros no bancarios.
5Comunicado de Prensa
Financiamiento de la Banca de Desarrollo
El financiamiento otorgado por la banca de desarrollo en agosto de 2022 presentó un saldo de
1,936.2 miles de millones de pesos y tuvo una reducción de 2.1%. 5 De dicho monto, 620.4 miles de
millones de pesos correspondieron al financiamiento canalizado al sector privado, con una
participación de 32% del total, lo que significó un decremento de 3.6%. El financiamiento a estados
y municipios, que representa 13% del total, reportó un saldo de 252.5 miles de millones de pesos,
presentando una contracción de 6.5%. El financiamiento al sector público federal, cuya proporción
es del 41% del financiamiento total, se situó en 787.2 miles de millones de pesos, lo que implicó
una disminución de 3.9%. Finalmente, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende
el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que representa 14% del total, se ubicó en 276.0 mil
millones de pesos, una tasa positiva de 12.9% (Gráfica 4 y Cuadro 6).5
Cuando se habla del financiamiento se refiere a la suma del crédito directo otorgado más la tenencia de valores emitidos por
el sector que recibe el financiamiento. El financiamiento de la banca de desarrollo comprende los recursos canalizados por
Nafin, Bancomext, Banobras, Sociedad Hipotecaria Federal, Banjercito y Banco del Bienestar.
6Comunicado de Prensa
Tasas de Interés
En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en
agosto de 2022, la tasa de los CETES 28 días se incrementó 49 puntos base con relación al mes
anterior, ubicándose en 8.25%; la TIIE 28 días se incrementó 46 puntos base con relación al mes
previo, situándose en 8.50%; y la tasa ponderada de fondeo bancario aumentó 48 puntos base
durante el mes, ubicándose en 8.23% (Gráfica 5a y Cuadro 7). La tasa de interés de los valores
privados a corto plazo fue en promedio 8.88% en agosto de 2022, nivel superior en 45 puntos base
respecto al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en
pesos aumentó 59 puntos base durante el periodo, ubicándose en 10.53% (Gráfica 5b y Cuadro 8).
En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en agosto de 2022, el crédito hipotecario estándar
tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 13.17%. El CAT mínimo fue de 10.50% y el máximo de
20.29% (Gráfica 5c y Cuadro 9). 6

1/ Tasa representativa de las operaciones de mayoreo realizadas por la banca y casas de bolsa sobre las operaciones en directo y en reporto de un día hábil bancario
con certificados de depósito, pagarés bancarios y aceptaciones bancarias que hayan sido liquidadas en el sistema de entrega contra pago del INDEVAL.
2/ Tasa promedio ponderada de las colocaciones de deuda privada, a un plazo de hasta un año, expresada en curva de 28 días.
3/ Rendimiento al vencimiento promedio ponderado de las emisiones en circulación, con un plazo mayor a un año, al cierre del mes.
4/ Indicador que resume el costo anual total (CAT) del crédito y que comprende los costos por: tasa de interés, comisiones, bonificaciones, seguros obligatorios y
gastos por otros servicios financieros. Incluye bancos, sofoles y sofomes reguladas. El ejercicio referido considera el CAT resultante y la tasa aplicable a un crédito
hipotecario en pesos a tasa fija, con las siguientes características: individuo de 35 años, inmueble ubicado en la Ciudad de México, costo de la vivienda de un millón
de pesos y 20% de enganche, 800 mil pesos de financiamiento, a un plazo de 15 años. La información de créditos hipotecarios se obtiene del Simulador de
Búsqueda de Créditos Hipotecarios del Banco de México.