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jueves, 5 de septiembre de 2019

Encuesta Citibanamex de Expectativas. Nota Oportuna. Citibanamex...

 
Recorte, recorte, recorte. Todos los participantes en nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas anticipan que el siguiente movimiento en la tasa de política de Banxico, cuando ocurra, será un decremento de 25pb. 22 de los 24 analistas que contestaron la pregunta sobre el momento en que ocurrirá dicho cambio prevén que se dará este mes, mientras que los otros 2 consideran que sucederá tan pronto como en noviembre. El pronóstico mediano para la tasa de fondeo al cierre de 2019 ahora se ubica en 7.5% desde el 7.75% previo, mientras que su proyección al cierre de 2020 se mantiene en 7.0%.

Un peso más depreciado para 2019 y 2020. El consenso ahora espera el tipo de cambio al cierre de 2019 en 19.93 pesos por dólar, 18 centavos mayor a lo pronosticado hace una quincena. Los participantes de la encuesta también esperan un peso más débil al cierre de 2020, con la proyección mediana en 20.31 pesos por dólar desde la anterior de 20.00 pesos por dólar.

El consenso anticipa una caída mensual significativa en la inflación general anual. Luego de la bienvenida sorpresa en la inflación general en la primera quincena de agosto, los participantes de la encuesta anticipan que el INPC disminuyó 0.01% mensual en agosto, lo que implica una tasa anual de 3.17%, significativamente por debajo del 3.78% anual registrado en julio. Se espera que la inflación subyacente sea 0.19% mensual, o 3.76% anual, menor que el 3.82% de julio. La inflación no subyacente, por lo tanto, se anticipa en 1.38% anual en agosto, una disminución relevante respecto al 3.64% observado hace un mes y que sería su nivel más bajo desde junio de 2016. Para septiembre, el consenso pronostica una inflación general de 0.42% mensual, o 3.17% anual, mientras que la subyacente se espera en 0.30% mensual, o 3.74% anual.

Menor inflación prevista para fin de año. Se prevé que la inflación general para diciembre de 2019 y 2020 se ubique en 3.30% y 3.54%, respectivamente, desde el 3.64% y el 3.60% anterior. La proyección para 2019 es la más baja desde que esta pregunta se incluyó en la encuesta en enero de 2018. La inflación subyacente esperada para el cierre de 2019 disminuyó a 3.61% desde 3.69% hace dos semanas. Su proyección para diciembre de 2020 disminuyó a 3.45% (3.49% anteriormente).

Expectativas de crecimiento todavía con ligeras disminuciones. Para 2019, el crecimiento económico ahora se anticipa en 0.5% desde 0.6% en nuestra encuesta anterior. Las expectativas de crecimiento del PIB para 2020 también se revisaron a la baja a 1.3% desde el 1.4% previo.

Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre “Mexico Economics Flash: Citibanamex Expectations Survey”.

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