Encuesta Citibanamex de Expectativas. Nota Oportuna. Citibanamex...

Menores tasas de política hacia delante. Después de que la Fed relajara su postura monetaria esta semana, parecería que un movimiento similar por parte de Banxico está prácticamente garantizado, según la mayoría de los participantes de nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas: 19 de 21 instituciones que respondieron a la encuesta esperan que la tasa de política disminuya en 25pb en septiembre, al tiempo que otro participante anticipa una disminución de 50pb también la próxima semana (el participante restante pronostica que el próximo movimiento de la tasa de política será una disminución de 25pb en noviembre). Mientras que el pronóstico mediano para la tasa de fondeo al cierre de 2019 permanece en 7.50%, el promedio de los estimados disminuyó a 7.44% desde 7.51%. Para el cierre de 2020, el consenso espera que la tasa se ubique en 6.88% desde el 7.00% previo.

Se fortalecen las proyecciones para el peso. El consenso ahora espera un tipo de cambio al cierre de 2019 en 19.80 pesos por dólar, 13 centavos menor a lo pronosticado hace una quincena. Los participantes de la encuesta también ajustaron sus expectativas de tipo de cambio en 2020 hacia un peso más fortalecido, ahora en 20.23 versus 20.31 pesos por dólar anteriormente.

El consenso pronostica que la inflación general anual se ubicó en 3.1% en la primera quincena de septiembre. Los encuestados estiman que el INPC creció 0.24% quincenal en la primera mitad de septiembre, lo que implica una tasa anual de 3.06%, ligeramente por encima del 3.04% registrado en las dos semanas anteriores. Para el subíndice subyacente, los analistas esperan un incremento quincenal de 0.22%, lo que implica una inflación anual de 3.82%, ligeramente superior al 3.78% de la quincena previa.

Para todo septiembre, el consenso también pronostica que la inflación general anual estará alrededor de 3.1%. Para la inflación general, los analistas esperan 0.35% mensual o 3.09% anual, por debajo del 3.16% anual de agosto, y que sería la tasa más baja desde octubre de 2016. Para la inflación subyacente, los encuestados esperan 0.32% mensual, que implica 3.77% anual, similar al 3.78% registrado en agosto.

Las expectativas de inflación general para el cierre de 2019 disminuyeron a 3.21% desde 3.30%, mientras que para 2020 se redujeron a 3.50% desde el 3.54% anterior. Las previsiones para la inflación subyacente disminuyeron ligeramente a 3.60% y 3.40% para 2019 y 2020, respectivamente, desde 3.61% y 3.45% en la quincena previa.

Para 2019, el crecimiento económico ahora se estima en 0.4% desde 0.5% en nuestra encuesta anterior. Las expectativas de crecimiento del PIB para 2020 se mantuvieron sin cambios en 1.3%.

Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre “Mexico Economics Flash: Citibanamex Expectations Survey”