domingo, 27 de febrero de 2022

Análisis Económico Bienes y servicios propician déficit de cuenta corriente en 2021

 

Arnulfo Rodríguez
25 febrero 2022

     El déficit de cuenta corriente en 2021 contrastó con el superávit observado un año antes debido principalmente al menor superávit en la balanza de mercancías no petroleras 

     La inversión extranjera directa neta mostró un incremento anual de 43.4% en 2021 al comparar cifras preliminares

Después de haber registrado un superávit de 26.2 mil millones de USD en 2020, la cuenta corriente se revirtió y mostró un déficit de 4.9 mil millones de USD en 2021 (Gráfica 1). En términos de PIB, el déficit de cuenta corriente se ubicó en 0.4% (Gráfica 2). La información correspondiente al cuarto trimestre de 2021 indica que la cuenta corriente registró un superávit de 3.0 mil millones de USD, cuya cifra anualizada equivaldría a 0.9% del PIB. Para 2022 prevemos que la cuenta corriente muestre un déficit de aproximadamente 12.0 mil millones de USD (0.9% del PIB).

Al analizar el comportamiento de la cuenta corriente correspondiente al cuarto trimestre de 2021, esta registró un superávit en contraste con el déficit observado en el tercer trimestre de 2021 (Cuadro 1). Ello se explica principalmente por el superávit en la balanza de mercancías no petroleras y, en segunda instancia, por el menor déficit en la balanza de servicios. Cuando comparamos el comportamiento de la cuenta corriente durante 2021 vs. 2020, podemos notar que en esta ocasión se registró un déficit debido principalmente al menor superávit en la balanza de mercancías no petroleras y, en segundo lugar, al mayor déficit en la balanza de mercancías petroleras (Cuadro 2).


En relación con la Inversión Extranjera Directa Neta (IEDN), este indicador registró 32,338 millones de USD en 2021 vs. 22,551 millones de USD en 2020 (dato preliminar). Es decir, la IEDN mostró un incremento anual de 43.4%. Si bien será necesario esperar un tiempo para conocer las cifras definitivas de la IEDN correspondientes a 2021 y reconocer que la comparación resulta favorable por el mayor impacto económico del Covid-19 en 2020, el buen desempeño de este indicador sugiere una normalización en los flujos de IEDN ante la recuperación de la demanda externa y la continuidad de los beneficios de la integración a las cadenas globales de valor.

Valoración

Para el mediano plazo prevemos que el déficit de cuenta corriente se estabilice en alrededor de 1.3% del PIB a medida que la industria y el comercio externo logren dejar atrás cuellos de botella con un mercado interno que gradualmente recupere los niveles de actividad económica previos a la pandemia. Para seguir incrementando los flujos de inversión extranjera directa a México, será necesario revertir la política energética del gobierno federal e incrementar la competitividad del país para bajar todo tipo de costos y fricciones de mercado a las empresas transnacionales.

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