México: Decisión
Banxico, 7% e., 7.25% prev.
EE.UU.: Inflación
(anual) (ene) 2.5%, 2.4% e.
Entorno y economía
Incrementan en 45%
casos de COVID-19 en China. China anunció el día de ayer que agregó
a la lista de infectados por el nuevo coronavirus a un grupo de
pacientes que antes no eran contabilizados dentro de las cifras
oficiales por la metodología utilizada, lo que elevó en más de 14
mil casos la cifra de infectados en la provincia de Hubei y llevó la
cifra total a nivel global a más de 50 mil. La noticia afectó la
confianza de inversionistas sobre el control de la enfermedad y
resaltó la poca confianza que existe sobre las cifras oficiales en
China. El Partido Comunista anunció el despido de funcionarios en
Hubei y la capital Wuhan que no fueron responsables en el manejo de
la emergencia durante los primeros días de la propagación. Se teme
que China haya subestimado el número de casos, en parte por un
intento de cubrir la gravedad del brote y porque su sistema de salud
ha sido rebasado, lo que impiderealizar pruebas con la suficiente
velocidad para conocer el número verdadero de infectados. Los
esfuerzos por contener el virus se han redoblado y el Premier Li
Keqiang ha sido nombrado coordinador de los esfuerzos a nivel
nacional. En Estados Unidos, el Centro de Control y Prevención de
Enfermedades informó que algunas de las pruebas médicas utilizadas
para diagnosticar la enfermedad son imprecisas y emiten resultados
“no concluyentes”. Por ello, la institución deberá volver a
enviar paquetes de pruebasa las agencias de salud del país para
tener un conteo más preciso de los casos presentes en EE.UU. El
riesgo de que la enfermedad se haya propagado más de lo estimado es
alto.
Decisión en el
Banco de México. Esta tarde (13hrs México) el Banco de México
sostendrá su primera reunión de política monetaria de 2020, bajo
expectativas de ver un nuevo recorte en la tasa objetivo que la lleve
a 7%, su nivel más bajo desde noviembre de 2017. Con ello, se
cumplirían 5 reuniones consecutivas de recortes a las tasas de
interés en un entorno de desaceleración económica, menor
inflación y bajas tasas de interés en el resto del mundo. Los
recortes han sido graduales, por la precaución que aún domina
dentro de la Junta de Gobierno ante riesgos inflacionarios y de
estabilidad macroeconómica en la perspectiva del país. En la
reunión de hoy, se espera que reiteren esta postura precavida, tras
el rebote de la inflación, riesgos importantes para el tipo de
cambio, la deuda de PEMEX y del soberano hacia mediados de año. No
obstante, el ciclo de recortes debería continuar en las reuniones de
marzo y mayo, en la medida que los riesgos globales se mantengan
controlados, el tipo de cambio estable y que no haya una
materialización en el corto plazo de alguno de los riesgos de
inflación.
Continúa
acelerándose la inflación en EE.UU. Datos del Buró de Estadística
Laboral en Estados Unidos confirmó una aceleración del índice de
precios al consumidor a 2.5% anual (vs 2.3% prev.) durante enero; sin
embargo, el componente subyacente se mantuvo estable en 2.3%. En la
inflación subyacente (0.2% mensual), los precios de vivienda (0.4%
mensual) y ropa (0.7% mensual) se aceleraron, pero fueron compensados
por contracciones en vehículos usados (-1.2%) y bienes para el
cuidado de la salud (-0.6%). Los costos de la energía en el índice
general se contrajeron por primera vez desde septiembre (-0.7%
mensual), pero a tasa anual siguen siendo los que más contribuyen al
alza de la inflación (+6.2% anual). Los datos mantienen intactas las
expectativas de no ver movimientos a las tasas de interés por parte
de la Reserva Federal en la primera mitad de 2020, bajo un entorno de
inflación moderada con ausencia de presiones inflacionarias
importantes o sostenidas.
Mercados y empresas
Mercados negativos.
Los futuros de los índices accionarios de Estados Unidos apuntan a
una apertura a la baja, El Dow Jones se encuentra con rendimientos
negativos de -0.6%, el S&P500 se encuentra retrocediendo -0.4% y
el Nasdaq con pérdidas de -0.5%. Esto se debe a que los
inversionistas ven un aumento de riesgos a nivel global en la rápida
propagación del coronavirus, luego de que China confirmara 15,152
nuevos casos y 254 muertes adicionales. Esas cifras incluyen las
reportadas anteriormente por la provincia de Hubei bajo su nueva
metodología de diagnóstico. Según el gobierno chino, el número
total de muertos en el país asciende a 1,367, ya que el número de
personas infectadas aumentó a casi 60,000. En Europa los mercados se
encuentran operando a la baja, ya que, de igual forma, la propagación
del coronavirus siguió siendo el foco principal para los
inversionistas de la región. El Stoxx 50 se encuentra retrocediendo
-0.6%, el Dax de Alemania con pérdidas de -0.3% y, por último, el
FTSE 100 de Reino Unido con un rendimiento negativo de -1.4%. En
Asia, los mercados cerraron con pérdidas, lideradas por el índice
Shanghai composite, de China, con un retroceso de -0.7%, ya que
también hay un fuerte cuestionamiento sobre la metodología
utilizada por el gobierno Chino, dado que los resultados no han sido
los esperados y el impacto económico mundial que pudiera tener el
virus en caso de no poder controlarlo. El índice de Japón, Nikkei,
retrocedió -0.1% y el Hang Seng, de Hong Kong, cerró con pérdidas
de -0.3%. En México el día de ayer, el índice IPyC, cerró de
forma positiva, con un rendimiento de +0.7%. Los precios del
petróleo se encuentran a la baja, dadoque la OPEP redujo sus
perspectivas sobre la demanda para este año a raíz de la
propagación del virus, debido a que China es el mayor importador de
petróleo a nivel global. Los metales preciosos se encuentran al
alza, principalmente por el incremento de riesgos; el oro y la plata
suben al momento +0.5% y +1.3%, respectivamente.
La Asociación
Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) reportó
ayer las ventas correspondientes al mes de enero 2020. Las ventas
mismas tiendas (VMT), aquellas que tienen un año o más de
operación, crecieron +4.3%. Por otro lado, la Antad reportó que las
ventas de tiendas totales (VTT) se incrementaron 7.2% con respecto al
mismo mes del año anterior.
Femsa anuncia la
colocación exitosa por $300 mdd de la reapertura de su bono senior
en dólares con vencimiento en 2050. A través de un comunicado a la
Bolsa Mexicana de Valores, la emisora comentó que la colocación se
llevó a cabo como una emisión adicional a los $1,500 mdd en notas
senior con cupón de 3.5% con vencimiento en 2050, emitidos el 16 de
enero del 2020. Incrementando el monto total a $1,800 mdd, las nuevas
notas serán consideradas parte de la misma clase que las notas
iniciales y generarán un rendimiento implícito de 3.423%. Los
recursos obtenidos se utilizarán para propósitos corporativos en
general y mejorarán el costo de financiamiento de la empresa.
Reportes
Alfa reportó sus
resultados del 4T19 ayer por la tarde. Las cifras son de neutras a
negativas. Las ventas disminuyeron -9.1% y el EBITDA -28.3% (4T19 vs.
4T18). El retroceso en ventas se alinea con nuestros estimados, por
efecto de la baja anticipada en los precios de los petroquímicos,
menor volumen de venta de autopartes, y disminución en volúmenes y
precios en el negocio de energía. Como contrapeso, logró
beneficiarse de incrementos en precios de alimentos y de un negocio
empresarial positivo en telecomunicaciones.
Alpek reportó sus
resultados del 4T19 ayer por la tarde. El reporte fue débil en
resultados. Las ventas disminuyeron -20.0% (vs. -15.9%e) y el EBITDA
-3.5% (vs. -2.7%e). El decremento en ventas se explica en esencia por
la disminución de -20% a nivel de precios, ya que no se registraron
variaciones en los volúmenes consolidados. Por su parte, el EBITDA
retrocede ligeramente contra lo observado hace un año, dado que si
bien Alpek registró ingresos extraordinarios durante el 4T18,
también lo hizo durante el 4T19. Eliminando los factores no
operativos o extraordinarios, el EBITDA comparable decreció en -
5.0%.
Nemak reportó sus
resultados del 4T19 ayer por la tarde. Las cifras son negativas. Las
ventas decrecieron -12.7% (vs. -11.6%e) y el EBITDA -22.2% (vs.
-20.5%e). Durante el trimestre se observó una caída generalizada en
volúmenes, principalmente en Norteamérica donde las cifras fueron
peores a nuestras estimaciones. Europa reportó de manera mixta y el
Resto del Mundo de forma positiva contra nuestros estimados.
Adicional al comportamiento en volúmenes, se observó un efecto
negativo por el retroceso en el precio del aluminio, variaciones
adversas por tipo de cambio y márgenes menores.
Nota técnica
S&P500. El
índice americano el día de ayer cerró en la parte alta de su canal
alcista, con ganancias de +0.65%, de manera que podríamos esperar un
rebote a la baja luego de haber tocado la zona mencionada. Los
indicadores comienzan a mandar señales de sobrecompra. El rango de
operación se encuentra dentro de las 3,358-3,379 unidades.
IPyC. El índice
mexicano, el día de ayer logró llegar a su resistencia en las
45,655 unidades, sin embargo, no logró perforarla y cerró por
debajo de ésta. El día de hoy podríamos esperar una jornada
negativa, luego de un aumento de riesgos a nivel internacional. El
rango de operación se encuentra dentro de las 44,921-45,413
unidades.
USD/MXN. El tipo de
cambio se encuentra operando de forma lateral, dado que mantiene los
mismos niveles que la jornada del día de ayer. Los indicadores
continúan mostrándose mixtos, sin marcar una tendencia de forma
consolidada.
El rango de
operación a esperar se encuentra dentro de los 18.60-18.70 pesos por
dólar
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