Ciudad de México, 12 de febrero de 2020 – Hoteles City Express S.A.B. de C.V. (BMV: HCITY) (“Hoteles City Express” o “la Compañía”), presenta sus resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2019 (“4T19”). Las cifras han sido preparadas en conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (“IFRS”) y son presentadas en Pesos Mexicanos (“$”).
Resumen de Datos
Operativos y Financieros Relevantes (4T19) A nivel Cadena, la
Tarifa Promedio Diaria (“ADR”) presentó un incremento de 3.9% y
la Tarifa Efectiva (“RevPAR”) presentó un incremento de 0.1% en
comparación con el 4T18, alcanzando $1,038 y $596 respectivamente.
La ocupación de la Cadena en el 4T19 fue de 57.4%.
Los Ingresos
Totales alcanzaron $816.9 millones, lo que representa un aumento de
8.7% respecto al mismo trimestre de 2018. Esto fue principalmente
debido al incremento en el número de Cuartos Noche Instalados a
nivel Cadena y al crecimiento del ADR.
La Utilidad de
Operación alcanzó $142.8 millones en el 4T19, lo que refleja una
disminución de 21.2% respecto al 4T18 derivado del incremento en los
costos y gastos totales de 17.8% comparado con el mismo periodo del
año anterior.
El EBITDA y el
EBITDA Ajustado registraron $268.9 millones y $275.3 millones,
mostrando un crecimiento año con año de 2.9% y 4.1%
respectivamente. Los márgenes de EBITDA y EBITDA Ajustado alcanzaron
niveles de 32.9% y 33.7%, respectivamente.
La Utilidad Neta
del periodo fue $22.5 millones.
Al cierre del
trimestre la Cadena operaba 152 hoteles, 4 hoteles más que en el
mismo trimestre del 2018. El número de cuartos en operación al 4T19
alcanzó 17,227, un incremento de 2.6% en comparación con los 16,789
que operaban al cierre del 4T18.
Comentario del Ing.
Luis Barrios, Director General de Hoteles City Express: “Los
resultados correspondientes al cuarto trimestre del 2019 se dieron en
un contexto de bajo crecimiento económico y alta volatilidad en los
mercados financieros. A lo anterior, se sumaron factores externos
como la incertidumbre respecto a la ratificación del TMEC, así como
el proceso de salida del Reino Unido de la Unión Europea. Sin
embargo, la correcta implementación de una estrategia basada en un
sólido modelo operativo y una amplia diversificación geográfica,
nos ha permitido mantenernos como la cadena líder del segmento de
servicios limitados en el país.
Continuamos siendo
testigos de una administración con una política macroeconómica
pragmática. El mensaje enviado a los mercados por parte del gobierno
Mexicano, ha logrado transmitir una sensación de mayor certidumbre
y, por lo tanto, mayor confianza en los inversionistas. En virtud de
lo anterior, anticipamos un sólido inicio de año 2020 en los
distintos corredores estratégicos en donde estamos presentes.
En este contexto,
nuestro portafolio de hoteles ha mostrado ser muy defensivo al lograr
mantener una tendencia favorable, principalmente en las regiones Sur
y Sureste del país, destacando una reactivación de la actividad
petrolera e industrial. Esta última, beneficiada además por el
flujo que conlleva la temporada vacacional, así como un aumento en
el número de convenciones respecto a trimestres anteriores.
Asimismo, observamos un desempeño más moderado en las regiones del
Noreste y Noroeste del país. Lo anterior debido a un efecto en la
base comparativa ya que se tuvieron menos cuartos instalados como
consecuencia de diversas remodelaciones principalmente en Tijuana,
Mexicali y Hermosillo con miras a mejorar la rentabilidad y cumplir
con la promesa de marca que nos caracteriza.
Producto de los
esfuerzos comerciales y gracias a la continua transformación hacia
una cultura de empoderamiento en todos los niveles de la estructura,
el portafolio a nivel cadena, logró un incremento en ingresos
totales de 8.7% año con año. Por otra parte, la productividad de la
compañía, medida a través del EBITDA Ajustado, mostró un avance
de 4.1% comparado con el mismo periodo del año anterior pese a una
mayordensidad por cuarto noche ocupado—la cual mostró un
incremento de 6.0% en el periodo.
Asimismo, nos
complace anunciar que durante este trimestre nuestra Compañía ha
generado ahorros en gasto energético de más del 18%, derivado de la
entrada en vigor de nuestro Contrato de Suministro de Energía Limpia
para el 95% del portafolio de hoteles propios, coinvertidos y
arrendados.
Durante 2019,
logramos poner en operación más de 400 cuartos, alcanzando un total
de 152 hoteles y 17,227 habitaciones. Para el 2020, contemplamos la
apertura de 13 hoteles principalmente bajo un esquema de
administración y franquicia. Cabe mencionar que, gracias a la
experiencia y modularidad en el desarrollo de hoteles, al finalizar
este año nuestra cadena se habrá más que duplicado (tanto en
número de hoteles como en cuartos instalados y en operación) vs. la
Oferta Pública Inicial.
Adicionalmente, a la
fecha del presente reporte, contamos con más de 30 proyectos en
construcción representando un total de $1,913 millones de pesos.
Finalmente, seguimos
convencidos de que el relanzamiento de FSTAY es la alternativa
estratégica de mayor valor para nuestros inversionistas. Es por ello
que nos encontramos listos para realizar la ejecución de la
transacción de manera muy ágil en cuanto se presente una
oportunidad de mercado. Hoy más que nunca, nos mantenemos
comprometidos con nuestros accionistas para continuar siendo una de
las mejores alternativas de inversión y crecimiento rentable en
México y Latinoamérica.”
Estadísticas
Operativas: Cadena de Hoteles
Producto del
continuo crecimiento de nuestro portafolio en conjunto con ciertos
síntomas de suavidad en plazas específicas, la ocupación de la
cadena mostró un decremento de 2.2 puntos porcentuales ante el 4T18
ubicándose en 57.4%. Por su lado,el ADR creció 3.9% reflejando un
incremento en RevPAR de 0.1% a nivel cadena.
Estadísticas
Operativas: Hoteles Establecidos
Con la finalidad de
permitir la adecuada comparación de sus hoteles con periodos de
madurez similares, Hoteles City Express define como “Hoteles
Establecidos” a aquellos hoteles que a una determinada fecha han
estado en operación durante un periodo de cuando menos 36 meses. Se
considera que una vez cumplido el cuarto aniversario de la fecha de
apertura los hoteles normalmente han alcanzado su ciclo de
estabilización, aunque no significa que estos hoteles no puedan
alcanzar mayores niveles de Ocupación y ADR a lo largo del tiempo.
Así mismo, los hoteles que se clasifican como “No Establecidos”
son los que cuentan con menos de 36 meses de operación a determinada
fecha y consecuentemente se encuentran en etapa de penetración de
mercado y con mayor potencial de incrementos en RevPAR.
La ocupación de
este portafolio se ubicó en 60.0%, 2.4 puntos porcentuales por
debajo del mismo periodo del año anterior, debido principalmente a
la disminución de cuartos disponibles por las remodelaciones que se
están llevando a cabo. Lo anterior, con el objetivo de maximizar la
rentabilidad de dichas propiedades. En el caso del ADR, el
crecimiento para este portafolio de hoteles fue 3.4%. Lo anterior
llevó al RevPAR a disminuir 0.4% durante el periodo.
Resultados por
Segmento de Negocio (Cifras No IFRS)
Hoteles City Express
reporta bajo IFRS, por lo que durante el proceso de consolidación se
realizan ciertas eliminaciones en ingresos y costos intercompañías,
principalmente honorarios por administración y regalías de
franquicia de hoteles propios, coinvertidos y arrendados.
Durante el
trimestre, los Ingresos del segmento de Operación Hotelera
incrementaron 10.8% al pasar de $697.0 millones en el 4T18 a $772.3
millones en el 4T19. Esto gracias al aumento de Cuartos Noche
Ocupados y al incremento de 3.9% en el ADR.
Por su lado, los
Ingresos por Administración de Hoteles decrecieron 0.3%, al pasar de
$229.1 millones en el 4T18 a $228.5 millones en el 4T19.
Los Ingresos Totales
de los segmentos combinados incrementaron 8.1%, al pasar de $926.2
millones en el 4T18 a $1,000.8 millones del 4T19.
Con el objetivo de
demostrar el potencial del inventario hotelero de la Compañía,
Hoteles City Express publica los resultados del “Portafolio FSTAY”
el cual incluye el desempeño de 42 hoteles que son 100% propiedad de
la Compañía y que iniciaron operación antes del 31 de diciembre de
2015. Estos hoteles muestran características de desempeño similares
a las que tendría un portafolio de hoteles después de su fase de
ramp-up.
A continuación, se
presenta un desglose de los resultados no IFRS por tipo de portafolio
y segmento de negocio.
La ocupación del
portafolio FSTAY fue de 61.6% comparado con 54.6% del Portafolio No
FSTAY, 7 puntos porcentuales superior. Por su lado, la tarifa
promedio del Portafolio FSTAY resultó 1.4% mayor a la tarifa de
$1,049 del Portafolio No FSTAY, mientras que el RevPARpresenta una
variación de 14.5% a favor del Portafolio FSTAY.
El margen EBITDA
Ajustado del Portafolio FSTAY resultó 4.0 pp superior al margen
EBITDA Ajustado del Portafolio No FSTAY.
Ingresos
Durante el 4T19 los
Ingresos Totales presentaron un aumento de 8.7% al pasar de $751.5
millones en el 4T18 a $816.9 millones en el 4T19. El crecimiento en
los Ingresos se debió principalmente a un incremento en el número
de Cuartos Noche Ocupados (debido a la apertura de hoteles) así como
al incremento de 3.9% en el ADR (producto de los esfuerzos de
administración de precios que la Compañía implementó durante el
trimestre).
Costos y Gastos
Los Costos y Gastos
Totales incrementaron 17.8%, al pasar de $566.9 millones en el 4T18 a
$667.8 millones en el 4T19. El aumento se debió principalmente al
crecimiento en Cuartos Noche Instalados y a una mayor densidad por
cuarto noche ocupado (la cual incremento 6.0% comparado con el mismo
periodo del año anterior. Asimismo, durante este trimestre nuestra
Compañía generó ahorros en gasto energético de más del 18%,
derivado de la
entrada en vigor de nuestro Contrato de Suministro de Energía Limpia
para el 95% del portafolio de hoteles propios, coinvertidos y
arrendados.
Los Gastos de
Administración y Ventas incrementaron 9.5% con respecto al mismo
periodo del año anterior, ascendiendo a $130.9 millones en el 4T19.
Utilidad de
Operación
La Utilidad de
Operación al cuarto trimestre de 2019 alcanzó $142.8 millones, en
comparación con los $181.4 millones reportados el 4T18. Esto
representa un decremento de 21.2% ocasionado por un incremento de
11.8% en costos y gastos por operación hotelera y a un aumento de
57.8% en la depreciación (derivado de la apertura de nuevos hoteles
y dada la capitalización de rentas de acuerdo a la adopción de la
norma IFRS 16). Como resultado, el margen de utilidad de operación
mostró una contracción de 665 puntos base al pasar de 24.1% en el
4T18 a 17.5% en el 4T19. EBITDA y EBITDA Ajustado
Durante el 4T19, el
EBITDA y el EBITDA Ajustado aumentaron 2.9% y 4.1% respectivamente,
en comparación con el 4T18. El EBITDA alcanzó $268.9 millones y un
margen de 32.9%. El EBITDA Ajustado alcanzó $275.3 millones en el
4T19 y un margen de 33.7%.
Cabe destacar que a
partir del 1T19 y por adopción de las reglas contables relacionadas
a IFRS 16, el EBITDA y EBITDA ajustado de la compañía reconocen el
efecto de la capitalización de rentas en su parte proporcional como
un beneficio en costo, así como de un incremento en depreciación de
acuerdo a la naturaleza que corresponda. Estos efectos se encuentran
consolidados en las líneas de costos y gastos de operación hotelera
y en depreciación Hoteles City Express calcula su EBITDA Ajustado al
sumar a su Utilidad de Operación sus gastos por depreciación y sus
gastos no recurrentes relacionados con la apertura de hoteles. El
EBITDA Ajustado es una medida útil que Hoteles City Express emplea
para comparar su desempeño con el de otras empresas, facilitando con
ello el análisis adecuado de su desempeño consolidado durante
distintos periodos al eliminar de sus resultados de operación el
impacto de gastos específicos no recurrentes relacionados con la
apertura de hoteles. Resultado Integral de Financiamiento El
Resultado Integral de Financiamiento aumentó a $114.7 millones en el
4T19 producto del desembolso de las líneas de financiamiento
bancario en los últimos doce meses para la construcción de
hoteles.
Durante los últimos
12 meses el pasivo financiero neto de intereses incrementó 24.3%,
pasando de $4,281.1 millones en el 4T18 a $5,322.8 millones en el
4T19. Por su lado, la posición de efectivo y equivalentes pasó de
$1,102.1 millones en el 4T18 a $961.5 millones en el 4T19, una
disminución de 12.8%. La combinación de las variables anteriores
llevó el costo neto de financiamiento 1 de $61.0 millones en el 4T18
a $107.2 millones en el 4T19.
Finalmente, el
resultado cambiario neto al 4T19 presentó una pérdida de $7.5
millones derivado de la valuación de las participaciones de capital
de nuestras subsidiarias en Chile y Colombia. Cabe destacar que este
efecto no implica una salida de efectivo. A partir del 2T19 y por
adopción de las reglas contables relacionadas a IFRS 16, el
Resultado Integral del Financiamiento reconoce el efecto de la
capitalización de rentas en su parte proporcional como un costo
incremental en intereses pagados. Este efecto se encuentra reconocido
en el rubro Intereses Pagados.
Utilidad Neta
La Utilidad Neta del
4T19 fue de $22.5 millones, comparada con la Utilidad Neta de $102.9
millones que se reportó en el mismo trimestre del año anterior. La
Utilidad Neta Mayoritaria registró $21.9 millones.
Al cierre del 4T19,
la Compañía contaba con $961.5 millones en Efectivo y equivalentes.
Esto representa un
decremento de 12.8% comparado con el cierre de 2018 producto del
desembolso de fondeo para inversión en hoteles.
La deuda con
instituciones financieras neta de intereses por pagar aumentó 37.2%
en comparación con el cierre de diciembre de 2018 y ascendió a
$4,361.3 millones, de los cuales $242.0 millones tienen vencimiento
en los próximos doce meses y $177.7 millones se encuentran
denominados en Moneda Extranjera. Durante el 4T19, la compañía
realizó pagos de amortizaciones por $90.7 millones.
Al 31 de diciembre
de 2019, Hoteles City Express tenía una razón de Deuda Total entre
Activos Totales de 34.0% y una razón Deuda Neta a EBITDA de 4.4x.
Así mismo, la Compañía se encuentra en cumplimiento de todas sus
obligaciones financieras.
Desglose del Activo
Fijo Productivo
Con el objetivo de
explicar el proceso de gestión y planeación de su crecimiento para
los próximos años, la Compañía integra en su Activo Total
distintas capas de activos.
Al cierre del
trimestre, la Compañía contaba con una reserva territorial con un
valor a costo histórico aproximado de $756.9 millones, así como con
obras en proceso, remodelaciones y terrenos asignados a dichas obras
en proceso por $1,913.3 millones.
Los activos
productivos o activo fijo bruto correspondiente a hoteles en
operación alcanzaron aproximadamente $12,409.9 millones. Sobre el
portafolio que conforma los activos productivos al cierre del 4T19,
el 80% del total de propiedades correspondió a Hoteles Establecidos
y el 20% restante a Hoteles No Establecidos.
Generación de Flujo
de Efectivo y Utilización del Fondo de Recompra
En el 4T19 Hoteles
City Express generó $189.9 millones de Flujo Neto de Actividades de
Operación. También invirtió $577.4 millones en la adquisición de
inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras a propiedades arrendadas en
comparación con los $830.7 millones que invirtió en el mismo rubro
en el 4T18. Finalmente, la compañía obtuvo flujos netos de
financiamiento por $158.2 millones en contraste con los flujos por
$614.1 millones registrados en el 4T18.
Durante el 4T19 la
Compañía destinó $6.0 millones a su fondo de recompra de acciones,
monto que representó aproximadamente 348.2 mil acciones.
Cabe destacar que
las acciones producto de las recompras aquí descritas se encuentran
registradas bajo el rubro de capital contable por lo que continúan
siendo parte del total de acciones en circulación. Dicho número de
acciones en circulación no ha sufrido ninguna reducción o
modificación desde la cancelación de acciones en la antepenúltima
asamblea anual de accionistas. Así mismo, por la naturaleza del
registro de dichas acciones, la Compañía cuenta con la capacidad de
vender dichas acciones sin limitación alguna en el mercado y al
precio determinado por éste en cada
día de cotización.
Portafolio de
Activos Hoteleros
Al cierre del cuarto
trimestre, Hoteles City Express cuenta con un inventario hotelero de
152 hoteles con presencia en 30 estados y más de 70 ciudades en
México, 4 hoteles en Colombia, un hotel en Costa Rica y otro más en
Chile. A continuación, se presenta la composición del portafolio de
hoteles:
Desarrollo de
Hoteles
Hoteles City Express
cuenta con un plan de desarrollo enfocado en plazas con dinámicas de
mercado atractivas y sólidos generadores de demanda. A la fecha, se
encuentran en construcción y fases avanzadas de permisos y licencias
más de 30 proyectos principalmente en México.
En adición al Plan
de Desarrollo, la Compañía contempla la apertura de 6 hoteles más
bajo el esquema de Administración y Franquicia, los cuales se estima
de forma inicial que comiencen operaciones en 2020 (asumiendo que los
propietarios de dichos hoteles cumplen con el calendario de
inversiones en desarrollo en tiempo y forma).
Sostenibilidad
Ambiental, Social y Económica
Hoteles City Express
cuenta con la siguiente Política de Sostenibilidad: “Ser un
catalizador de impactos económicos, sociales y ambientales positivos
en cada una de las comunidades en donde operamos, incorporando
innovación y desarrollo integral de las mismas a través de la
creación de valor de largo plazo.” Todos los hoteles de la Cadena
se han construido para cumplir con estándares de certificación
internacionales. Algunas de las certificaciones y reconocimientos más
importantes con los que cuenta Hoteles City Express incluyen los
siguientes:
Certificación
LEED-EB-O&M: otorgada por el Consejo de Edificios Verdes de
Estados Unidos (USGBC). A la fecha el portafolio de hoteles que
cuenta con esta certificación son: LEED Oro para los hoteles City
Express Reynosa, City Express Saltillo y City Express León, LEED
Plata para los hoteles City Express San Luis Potosí, City Express
Puebla Centro, City Express Monterrey Santa Catarina, City Express
Playa del Carmen, City Express Puebla Angelopolis, City Express Los
Mochis y City Express Cd. Juárez. Certificación LEED para City
Express Guadalajara, City Express Irapuato y City Express Querétaro.
EDGE (Excellence
in Design for Greater Efficiencies): sistema de certificación creado
por la Corporación Financiera Internacional (IFC) del Banco Mundial.
Hoteles City Express
fue la primera compañía en el mundo en recibir la certificación de
edificio ecológico EDGE por su Hotel City Express Villahermosa.
Adicionalmente, esta
certificación también la han recibido los hoteles City Express
Santa Fe, City Express Durango, City Express Querétaro Jurica, City
Express Costa Rica y City Suites Santa Fe. En el mes de enero de
2015, obtuvimos 3 certificaciones adicionales en los hoteles City
Express Junior Ciudad del Carmen, City Express Irapuato Norte y City
Express Junior Puebla Autopista con ahorros estimados en comparación
con propiedades similares de 50% en energía, 45% en el uso de agua y
36% en eficiencia de materiales para la construcción. Biosphere
Responsible Tourism Certification: certificación desarrollada por el
Instituto de Turismo Responsable (ITR) a la cual Hoteles City Express
se une convirtiéndose con ello en la primera compañía en todo el
mundo en proceso de certificar todos los hoteles de su Cadena.
Actualmente cuenta con 80 hoteles certificados.
Distintivo Hotel
Hidro Sustentable: Reconocimiento otorgado por los miembros de la
Alianza por la Sustentabilidad Hídrica en el Turismo que incentiva
las mejores prácticas ambientales en el uso y cuidado del agua así
como la aplicación de normatividad mexicana. Hoteles City Express ha
obtenido el galardón por renovación en 5 hoteles: City Express Plus
EBC Reforma, City Express Buenavista, City Express Mérida, City
Express Villahermosa y City Express Paraíso Tabasco.
Distintivo “S”
Garantía de Sostenibilidad: La Secretaria de Turismo en colaboración
con EarthCheck y Rainforest Alliance reconocen a Hoteles City Express
por sus prácticas sostenibles bajo los criterios establecidos por la
Organización Mundial de Turismo (OMT). Son 8 hoteles los que cuentan
con este reconocimiento: City Express Mérida, City Express Suites
Puebla Autopista, City Express San Luis Potosí Zona Universitaria,
City Express Irapuato Sur, City Express Suites Anzures, City Express
Manzanillo, City Express Cananea y City Express Zacatecas.
Distintivo
Empresa Socialmente Responsable: distintivo otorgado por el Centro
Mexicano para la Filantropía por medio del cual Hoteles City Express
se posiciona como una de las empresas mejor evaluadas en Gobierno
Corporativo, calidad de vida en la empresa, compromiso ambiental y
vinculación social en México, ubicándose por encima del puntaje
del 35% más alto del total de solicitudes presentadas por quinto año
consecutivo.
Adhesión al
Pacto Mundial de las Naciones Unidas: a través de esta adhesión, la
Compañía se une a un esfuerzo global de compromiso con diez
principios universalmente aceptados en los ámbitos de derechos
humanos, estándares laborales, protección del medio ambiente y
lucha contra la corrupción.
Adhesión al
Código de Conducta Nacional para la protección de las Niñas, Niños
y Adolescentes en el Sector de Viajes y el Turismo. Actualmente
Hoteles City Express cuenta con 138 propiedades que han firmado he
implementado el código de conducta comprometiéndose a desarrollar
acciones para prevenir la explotación sexual y laboral de niñas,
niños y adolescentes en el sector turístico.
Inclusión al
S&P/BMV IPC Sustentable. Por cuarto año consecutivo Hoteles City
Express (HCITY.MX) forma parte del Índice de Precios y Cotizaciones
S&P/BMV IPC Sustentable, siendo la única cadena hotelera
participante. Esto gracias a su estrategia de generación de valor
económico, social y ambiental, así como sus estrictas prácticas en
ética empresarial y Gobierno Corporativo, factores de importancia
para inversionistas globales que apuntalan su liquidez.
En cuanto a sus
iniciativas de Responsabilidad Social, Hoteles City Express se enfoca
en proyectos de alto impacto que generan valor a la sociedad y
aumentan el bienestar social y económico de las comunidades. Por
esta razón, concentra sus esfuerzos en apoyar iniciativas
relacionadas con emprendimiento y vinculación social que generan
beneficios sostenibles y de largo plazo.
Una iniciativa en
este frente corresponde al programa de inclusión laboral y
contratación de personal con discapacidad auditiva que se inició en
el norte del país, demostrando la preocupación de Hoteles City
Express de ser un factor de cambio y mejora en los países donde
tiene presencia.
Para mayor
información sobre las iniciativas de Hoteles City Express en esta
materia favor de consultar la siguiente dirección:
www.cityexpress/sostenibilidad.
Sobre Hoteles City
Express:
Hoteles City Express
considera ser la cadena de hoteles de servicios limitados líder y
con mayor crecimiento en México en términos de su número de
hoteles, número de cuartos, presencia geográfica, participación
de mercado e ingresos.
Fundada en 2002,
Hoteles City Express se especializa en ofrecer alojamiento cómodo y
seguro, de alta calidad, y a precios accesibles, a través de una
cadena de hoteles de servicios limitados orientados a los viajeros de
negocios de origen nacional principalmente. Con 153 hoteles ubicados
en México, Costa Rica, Colombia y Chile, Hoteles City Express opera
cinco marcas distintas: City Express, City Express Plus, City Express
Suites, City Express Junior y City Centro, con el fin de atender
diferentes segmentos del mercado en el que se enfoca. En junio de
2013, Hoteles City Express completó su oferta pública inicial de
acciones y comenzó a cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores bajo la
clave de pizarra “HCITY”, así mismo, el 8 de octubre de 2014
Hoteles City Express completó una oferta pública subsecuente de
acciones con el objetivo de acelerar su crecimiento en nuevos hoteles
en los próximos años.
HCITY cuenta con
cobertura formal, notas y acercamientos de análisis por parte de las
siguientes instituciones financieras y analistas: Actinver (Pablo
Duarte), Bank of America Merrill Lynch (Carlos Peyrelongue), ITAU BBA
(Enrico Trotta), J.P. Morgan (Adrián Huerta), Morgan Stanley
(Nikolaj Lippman), Signum Research (Armando Rodriguez) y Monex
(Brian Rodríguez).
Para mayor
información, favor de visitar nuestra página web:
https://cityexpress.com/es/inversionistas/
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