CITIBANAMEX : Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP.B) Actualizamos nuestro modelo

Los ajustes a nuestros estimados para GAP, con recomendación de Venta, incluyen la incorporación de los resultados del 4T18, los menores impuestos esperados, y un aumento trimestral del apalancamiento neto en nuestro modelo. Nuestros estimados de la UPADS para el operador aeroportuario mexicano cambian de US$4.68 este año, US$4.25 en 2020, y US$4.31 en 2021 a US$4.65, US$4.43, y US$4.53, respectivamente. En general, el mayor apalancamiento nos lleva a reducir nuestro Precio Objetivo calculado con base en nuestra metodología de flujos de efectivo descontados de US$72 a US$70 por ADR (y en pesos, de P$141.00 a P$138.00 por acción).