viernes, 30 de junio de 2017

BANXICO: Agregados Monetarios y Actividad Financiera en Mayo de 2017


30 de junio de 2017

Resumen
 En mayo de 2017, la base monetaria creció 5.9 por ciento en términos reales anuales, mientras
que los agregados monetarios M1 y M4 registraron tasas de crecimiento real anual de 4.2 por
ciento y 0.5 por ciento, respectivamente.
 El financiamiento otorgado por la banca comercial, que incluye la cartera de crédito vigente y
vencida y la cartera de valores, aumentó en 3.5 por ciento en términos reales anuales durante
mayo de 2017.
1 En relación con los componentes de este indicador, destacan el financiamiento al
sector privado, el cual presentó un incremento de 6.7 por ciento; el destinado al sector público
federal, con un decremento de 6.5 por ciento; y el otorgado a estados y municipios, con una
disminución de 3.5 por ciento.
2
 En el mes de referencia, la cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial
presentó un crecimiento real anual de 7.7 por ciento. El crédito vigente al consumo mostró un
aumento de 4.1 por ciento real anual, mientras que el crédito vigente para la vivienda se
incrementó 3.6 por ciento real anual. Por su parte, el crédito vigente a las empresas y personas
físicas con actividad empresarial presentó un crecimiento real anual de 10.0 por ciento.
3
 En mayo de 2017, el financiamiento otorgado por la banca de desarrollo registró un incremento
real anual de 3.2 por ciento. Al interior de este indicador, destacan el financiamiento al sector
privado, con un aumento de 4.4 por ciento; el otorgado al sector público federal, con un
incremento de 5.1 por ciento; y el destinado a financiar a los estados y municipios, con una
disminución de 1.2 por ciento.

1
Incluye el financiamiento otorgado por la banca comercial y las sofomes reguladas subsidiarias de instituciones bancarias y
grupos financieros (véase nota aclaratoria del comunicado de prensa de Agregados Monetarios y Actividad Financiera del 31
de agosto de 2016).
2 El sector público federal incluye al Gobierno Federal, a los organismos descentralizados, empresas productivas del Estado y
empresas de participación estatal, a las entidades financieras públicas no bancarias y al programa de apoyo a deudores.
3 En este documento, cuando se habla del crédito se refiere al crédito directo, el cual excluye el saldo de la emisión de valores.
Así, el crédito difiere del financiamiento en que este último incluye tanto al crédito directo como a la emisión de valores.
Comunicado de Prensa
2
Agregados Monetarios 4
Al cierre de mayo de 2017, la base monetaria se ubicó en 1,375.2 miles de millones de pesos, lo
que implicó una variación de 5.9 por ciento. El saldo del agregado monetario M1 fue de 3,743.4
miles de millones de pesos, siendo su expansión de 4.2 por ciento (Gráfica 1a y Cuadro 1).
En lo que respecta a los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2 fue de
12,590.5 miles de millones de pesos, que representó un incremento de 1.1 por ciento. El saldo del
agregado monetario más amplio, M4, se situó en 15,119.5 miles de millones de pesos y su
variación fue de 0.5 por ciento (Gráfica 1b y Cuadro 1).
El saldo del ahorro financiero total, definido como el agregado monetario M4 menos los billetes y
monedas en poder del público, fue de 13,884.0 mil millones de pesos y registró un crecimiento
menor a 0.1 por ciento. El ahorro financiero de los Residentes se incrementó 0.4 por ciento y su
saldo fue de 11,368.9 miles de millones de pesos. Por su parte, el ahorro financiero de No
Residentes presentó un saldo de 2,515.1 miles de millones de pesos, que implicó una disminución
de 1.9 por ciento (Gráfica 1c y Cuadro 1).
Financiamiento de la Banca Comercial 5
En mayo de 2017, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial, que incluye la
cartera de crédito vigente y vencida y la cartera de valores, se ubicó en 5,155.9 miles de millones
de pesos y presentó un crecimiento de 3.5 por ciento.6 De los componentes de este indicador, el
financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 76.7 por ciento del total, fue de 3,954.6
miles de millones de pesos y presentó un aumento de 6.7 por ciento.7
La tenencia de valores y el
saldo del crédito directo total otorgado al sector público federal, que representan 15.1 por ciento
del financiamiento otorgado por la banca comercial, se situaron en 779.8 miles de millones de
pesos, lo que implicó un decremento de 6.5 por ciento. El saldo del financiamiento a los estados y
municipios, con una participación de 6.5 por ciento del financiamiento otorgado por la banca
comercial, ascendió a 334.7 miles de millones de pesos y registró una disminución de 3.5 por
ciento. Por último, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende el financiamiento
al IPAB, Pidiregas de CFE y Fonadin, y que conforma 1.7 por ciento del total, se ubicó en 86.8 miles
de millones de pesos, lo que implicó un decremento de 8.2 por ciento (Gráfica 2a y Cuadro 3).
El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en mayo de 2017
fue de 3,742.9 miles de millones de pesos, lo que correspondió a una expansión de 7.7 por
ciento.6,7 Del saldo anterior, 898.4 miles de millones de pesos se destinaron al crédito al consumo,
lo que implicó un aumento de 4.1 por ciento. El saldo del crédito a la vivienda fue de 710.6 miles de
millones de pesos y creció 3.6 por ciento. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y
personas físicas con actividad empresarial tuvo un saldo de 2,047.3 miles de millones de pesos, que
representó un incremento de 10.0 por ciento. Finalmente, el saldo del crédito otorgado a
intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 86.6 miles de millones de pesos, registrando
un incremento de 33.5 por ciento (Gráfica 2b y Cuadro 4).
En esta sección, las variaciones en por ciento del financiamiento otorgado por la banca comercial, así como de sus componentes, se expresan en términos reales anuales. 6 Incluye el financiamiento otorgado por la banca comercial y las sofomes reguladas subsidiarias de instituciones bancarias y grupos financieros (véase nota aclaratoria del comunicado de prensa de Agregados Monetarios y Actividad Financiera del 31 de agosto de 2016). 7 Dado que el financiamiento al sector privado no financiero incluye deuda denominada originalmente en moneda extranjera, la cual se registra a valor de mercado en pesos, la tasa de crecimiento de su saldo se ve afectada por los movimientos del tipo de cambio.
Financiamiento de la Banca de Desarrollo 8 El financiamiento otorgado por la banca de desarrollo en mayo de 2017 presentó un saldo de 885.8 miles de millones de pesos y tuvo un incremento de 3.2 por ciento.9 De dicho monto, 486.4 miles de millones de pesos correspondieron al financiamiento canalizado al sector privado, con una participación de 54.9 por ciento del total, lo que significó un aumento de 4.4 por ciento.10 El financiamiento a estados y municipios, que representa 17.4 por ciento del total, reportó un saldo de 153.8 miles de millones de pesos, presentando una disminución de 1.2 por ciento. La tenencia de valores y el saldo del crédito directo total al sector público federal, que conforman el 21.4 por ciento del financiamiento total, se situaron en 189.8 miles de millones de pesos, lo que implicó un aumento de 5.1 por ciento. Finalmente, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende el financiamiento al IPAB, Pidiregas de CFE y Fonadin, y que representa 6.3 por ciento del total, se ubicó en 55.8 miles de millones de pesos, registrando una disminución de 1.5 por ciento (Gráfica 3 y Cuadro 5).
(En esta sección, las variaciones en por ciento del financiamiento otorgado por la banca de desarrollo, así como de sus componentes, se expresan en términos reales anuales. 9 El financiamiento de la banca de desarrollo incluye a la cartera de crédito directo total (vigente y vencida) y la cartera de valores de Nafin, Bancomext, Banobras, SHF, Banjercito y Bansefi. 10 Dado que el financiamiento al sector privado no financiero incluye deuda denominada originalmente en moneda extranjera, la cual se registra a valor de mercado en pesos, la tasa de crecimiento de su saldo se ve afectada por los movimientos del tipo de cambio.)

Tasas de Interés En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales en mayo de 2017, la tasa de los CETES 28 días aumentó seis puntos base respecto al mes anterior, ubicándose en 6.56 por ciento; la TIIE 28 días registró un incremento de 11 puntos base con relación al mes anterior, situándose en 6.98 por ciento; y la tasa ponderada de fondeo bancario aumentó siete puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 6.62 por ciento (Gráfica 5a y Cuadro 9). La tasa de interés de los valores privados a corto plazo fue en promedio 7.30 por ciento en mayo de 2017, nivel superior en tres puntos base respecto al mes anterior, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en pesos aumentó en 22 puntos base durante el periodo, ubicándose en 8.72 por ciento (Gráfica 5b y Cuadro 10). En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en mayo de 2017, un crédito hipotecario estándar, medido en términos del costo anual total promedio (CAT), tuvo un costo de 13.30 por ciento. El CAT mínimo fue 11.30 por ciento y el máximo de 16.99 por ciento (Gráfica 5c y Cuadro 11). 11

(Tasa representativa de las operaciones de mayoreo realizadas por la banca y casas de bolsa sobre las operaciones en directo y en reporto de un día hábil bancario con certificados de depósito, pagarés bancarios y aceptaciones bancarias que hayan sido liquidadas en el sistema de entrega contra pago del INDEVAL. 2/ Tasa promedio ponderada de las colocaciones de deuda privada, a un plazo de hasta un año, expresada en curva de 28 días. 3/ Rendimiento al vencimiento promedio ponderado de las emisiones en circulación, con un plazo mayor a un año, al cierre del mes. 4/ Indicador que resume el costo anual total (CAT) del crédito y que comprende los costos por: tasa de interés, comisiones, bonificaciones, seguros obligatorios y gastos por otros servicios financieros. Incluye bancos, sofoles y sofomes reguladas. El ejercicio referido considera el CAT resultante y la tasa aplicable a un crédito hipotecario en pesos a tasa fija, con las siguientes características: individuo de 35 años, inmueble ubicado en la Ciudad de México, costo de la vivienda de un millón de pesos y 20% de enganche, 800 mil pesos de financiamiento, a un plazo de 15 años. La información de créditos hipotecarios se obtiene del Simulador de Búsqueda de Créditos Hipotecarios del Banco de México.)

Glosario Activos Financieros a Plazo: Se define como la diferencia entre el agregado monetario M2 menos M1 e incluye: la captación de residentes en la banca y en las Entidades de Ahorro y Crédito Popular, a los valores públicos y privados en poder de residentes y a los fondos para la vivienda y otros. Ahorro Financiero: Se calcula como la diferencia del agregado monetario M4 menos los billetes y monedas en poder del público. Agregado Monetario M1: Este agregado está compuesto por los billetes y monedas en poder del público, las cuentas de cheques en poder de residentes del país y los depósitos en cuenta corriente. Los billetes y monedas en poder del público se obtienen al excluir la caja de los bancos del total de billetes y monedas en circulación. Agregado Monetario M2: El agregado monetario M2 incluye a M1, a la captación de residentes en la banca y en las sociedades de ahorro y préstamo, a los valores públicos y privados en poder de residentes y a los fondos para la vivienda y otros. Agregado Monetario M3: Este agregado incluye a M2, así como a la captación bancaria de residentes del exterior y a los valores públicos en poder de residentes del exterior. Agregado Monetario M4: El agregado monetario M4 incluye, además de M3, la captación de las sucursales y agencias de bancos mexicanos en el exterior provenientes de residentes en el exterior y de nacionales. Este agregado monetario se puede desagregar entre las tenencias de activos en poder de residentes y no residentes. Base Monetaria: Se integra por billetes y monedas en circulación y los depósitos bancarios en cuenta corriente en el Banco de México. Cartera de Crédito Vigente: Integrada por los créditos que están al corriente en sus pagos tanto de principal como de intereses, así como los créditos con pagos de principal o intereses vencidos que no han cumplido con criterios para considerarlos como vencidos, y los que habiéndose reestructurado o renovado, cuentan con evidencia de pago sostenido conforme a los criterios establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Cartera de Crédito Vencida: Se refiere al total de los créditos que no cumplieron con su pago en las fechas establecidas entre las instituciones de crédito y sus clientes. Costo Anual Total (CAT): Indicador que resume el costo anual total del crédito hipotecario y que comprende los costos por: tasa de interés, comisiones, bonificaciones, seguros obligatorios y gastos por otros servicios financieros. Incluye bancos, sofoles y sofomes reguladas. El ejercicio referido considera el CAT resultante y la tasa aplicable a un crédito hipotecario en pesos a tasa fija, con las siguientes características: individuo de 35 años, inmueble ubicado en la Ciudad de México, costo de la vivienda de un millón de pesos y 20 por ciento de enganche, 800 mil pesos de financiamiento, a un plazo de 15 años. La información de créditos hipotecarios se obtiene del Simulador de Búsqueda de Créditos Hipotecarios del Banco de México. Para mayor información sobre las principales características de los productos de crédito hipotecario de vivienda consultar la página de Internet del Banco de México (http://www.banxico.org.mx).
Costo de Captación a Plazo de Pasivos en Moneda Nacional (CCP): El Costo de captación, incluye los pasivos a plazo en moneda nacional a cargo de la banca múltiple, excepto los pasivos que se derivan de obligaciones subordinadas susceptibles de conversión a capital, del otorgamiento de avales y de la celebración de operaciones entre instituciones de crédito. Costo de Captación a Plazo de Pasivos en Dólares (CCP-Dólares): El CCP-Dólares incluye, además de los pasivos a plazo, los préstamos de bancos del extranjero a cargo de instituciones de la banca múltiple excepto aquellos que se derivan de las obligaciones subordinadas susceptibles de convertirse en títulos representativos del capital social de instituciones de crédito, del otorgamiento de avales, de la celebración de operaciones entre instituciones de crédito así como de los financiamientos recibidos de la Export-Import Bank, de la Commodity Credit Corporation y de otros organismos similares. Crédito Bancario: Incluye el crédito otorgado por la banca comercial y la banca de desarrollo. Financiamiento Bancario: Se refiere al financiamiento otorgado a los sectores no bancarios a través de la cartera de valores, así como la cartera de crédito (vigente y vencida). Financiamiento Bancario al Sector Público Federal: Considera la tenencia de valores y el saldo del crédito directo total (vigente y vencido). El saldo de valores incluye los títulos públicos en poder de la banca colocados por el Banco de México con propósitos de regulación monetaria, mismos que no representan un financiamiento al Gobierno Federal. Por ello, sólo parte del saldo de valores representa un financiamiento al sector público federal. Tasas de Interés de Valores Privados: La tasa de interés de valores privados de corto plazo corresponde a la tasa promedio ponderada de las colocaciones en el mes, a un plazo de hasta un año, expresada en curva de 28 días. Por su parte, la tasa de los valores de mediano plazo, con un plazo de colocación de más de un año, es un indicador que se refiere al rendimiento al vencimiento promedio ponderado de las emisiones en circulación al cierre del mes. Tasa de Interés Efectiva de Tarjetas de Crédito: Promedio ponderado por saldo de las tasas de interés efectivas, sin IVA, de tarjetas de crédito bancarias de aceptación generalizada y de deudores que no presentan atrasos en sus pagos. Indicador bimestral que excluye la cartera de crédito de clientes totaleros (véanse el Reporte de Tasas de Interés Efectivas de Tarjetas de Crédito y la nota aclaratoria del comunicado de prensa de Agregados Monetarios y Actividad Financiera del 30 de septiembre de 2009).
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