La
gran mayoría de los participantes en nuestra Encuesta Citibanamex de
Expectativas considera que el próximo movimiento en la tasa de fondeo
será un recorte de 25pb. 17 de 22 instituciones
que respondieron esta pregunta esperan que el recorte sea en marzo. Sin
embargo, hacemos notar que dos participantes esperan que Banxico no
modifique la tasa al menos hasta el cierre de 2021. La estimación
mediana para la tasa de fondeo al cierre de 2020 ahora
es de 6.38% vs. 6.50% en nuestra encuesta previa, mientras que para
2021 se mantiene en 6.00%.
Un peso más fuerte para 2020.
Se
espera que el tipo de cambio se deprecie a 19.60 pesos por dólar al
cierre de 2020 desde sus niveles actuales, por debajo de la estimación
mediana de 19.67 pesos por dólar para
esa misma fecha de acuerdo a nuestra encuesta previa, y el mínimo para
esta pregunta desde enero de 2019, cuando empezamos a preguntar por
proyecciones de tipo de cambio al cierre de 2020. Para finales de 2021,
el consenso sigue estimando un tipo de cambio
en 20.00 pesos por dólar, igual al nivel de nuestras últimas tres
encuestas.
El consenso anticipa que la inflación general anual aumentó a 3.6% en la primera mitad de febrero.
Los encuestados esperan que el INPC en la primera quincena de febrero
se haya incrementado en 0.16%q/q, lo que implica 3.56%a/a, por arriba
del 3.29%a/a registrado hace dos semanas. Para la inflación subyacente,
los analistas esperan 0.27%q/q, o bien 3.74%a/a,
ligeramente superior al 3.73%a/a observado en la quincena anterior.
Para febrero en su conjunto, el consenso pronostica que la inflación general anual será de 3.5%.
El pronóstico para la inflación general de febrero, según el consenso,
es de 0.26%m/m, o 3.54%a/a, por arriba del 3.24% observado en enero.
Para la inflación subyacente, los encuestados esperan 0.43%m/m, o
3.72%a/a, marginalmente menor que el 3.73% registrado
en enero.
Las
expectativas de inflación general para el cierre de 2020 disminuyeron
ligeramente a 3.54% desde el 3.58% anterior, mientras que para el cierre
de 2021 aumentaron
modestamente a 3.53% desde 3.50% hace quince días. En cuanto a la inflación subyacente, el consenso continúa esperando que cierre tanto 2020 como 2021 en 3.50%.
El crecimiento económico se estima ahora en 0.9% en 2020, por debajo del 1.0% en nuestra encuesta previa.
Para 2021, la expectativa de crecimiento del PIB se mantuvo en 1.7%.
Esta
nota es una traducción libre realizada por el analista del texto
original publicado en Citivelocity con el nombre “Mexico Economics
Flash: Citibanamex
Expectations Survey”.
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