México: Reporte Económico Diario La desaceleración del empleo continúa al iniciar el año

• En enero la menor tasa de crecimiento del empleo formal desde 2010. Durante el primer mes de 2020 el crecimiento anual del empleo registrado en el IMSS (Instituto Mexicano del Seguro Social) fue de 1.6%, la menor variación anual desde febrero de 2010, cuando alcanzó 1.3% anual. Con ello el número de puestos de trabajo llegó a 20,490,397. Los mayores crecimientos anuales del empleo se observaron en Nayarit, Campeche, Querétaro y Tabasco, con tasas superiores a 3.5%, mientras Durango y Coahuila registraron tasas negativas. A nivel nacional, en enero de 2020 se crearon 316,386 empleos con respecto al mismo mes de 2019, cifra lejana a los empleos generados de enero de 2018 a enero de 2019, 641,834. A tasa mensual, en enero de 2020 el empleo aumentó en 68,955 plazas versus los 113,722 puestos de enero de 2019 versus diciembre de 2018. En tanto, el salario de cotización del IMSS se ubicó en 396.2 pesos en enero, 6.4% por arriba de lo alcanzado en el mismo mes de 2019. No obstante, en términos reales el crecimiento anual fue de 3.1%, la menor tasa desde julio de 2019. Estimamos un crecimiento anual del empleo de 1.9% para todo 2020 y de 2.6% para los salarios reales.

• Gradual mejoría en el comercio en enero. Las ventas de las cadenas comerciales asociadas a la ANTAD (Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales) registraron un crecimiento anual real de 3.8% en tiendas totales, una menor tasa comparada con los dos meses anteriores, pero en línea con una gradual tendencia al alza, superaron el 2.0% de enero de 2019. En tanto, el indicador de ventas de mismas tiendas creció 1.0% en términos reales, por arriba del 0.8% de diciembre de 2019 y de la caída de 1.7% de enero de hace un año. Así, a pesar de la desaceleración en la creación de empleos formales y el menor dinamismo de la recuperación salarial durante enero, las ventas comerciales mantuvieron cierto optimismo.

• Continúa el optimismo en los mercados financieros. Los reportes sobre el posible descenso de los casos de coronavirus apoyaron una visión menos pesimista sobre el futuro de la economía china, aun cuando la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) disminuyó sus proyecciones de producción de petróleo para 2020 debido a la menor demanda de este país durante enero. En Wall Street el S&P 500 avanzó 0.65% mientras el Nasdaq lo hizo en 0.90%. En México, el mercado bursátil siguió la misma tendencia al cerrar en 45,338 unidades, registrando una ganancia de 0.69%. En el mercado cambiario, el peso se fortaleció 0.2% frente a la moneda estadounidense al cerrar en 18.62 pesos por dólar, apoyado por la recuperación de 3.7% del precio de la mezcla mexicana.

• Este jueves Banxico da a conocer su decisión de política monetaria. Esperamos una reducción de 25pb en su tasa de referencia.

Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos del IMSS, ANTAD y Bloomberg.