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lunes, 29 de mayo de 2017

CITIBANAMEX: Hoteles City Express (HCITY) Revisamos nuestro modelo



Revisamos nuestro modelo para incorporar los resultados del 1T17 de Hoteles City Express, los cuales estuvieron en línea con nuestros estimados de ingresos y EBITDA. La UPA reportada durante el trimestre fue inferior a nuestras expectativas debido a las pérdidas cambiarias no monetarias. Como consecuencia de estos resultados trimestrales, la UPA proyectada para 2017 se contrajo ligeramente a P$0.67 (-P$0.06 vs. anteriormente), mientras que la UPA esperada para 2018 se mantuvo prácticamente sin cambios a P$0.87 (-P$0.01). 

Reiteramos nuestro Precio Objetivo de P$20 por acción, ya que el aumento de las expectativas de las tarifas diarias promedio (ADR) se vio contrarrestado por la mayor deuda neta proyectada en 2017. 

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