Reacción negativa de los mercados al anuncio de la Fed. México: Reporte Económico Diario. Citibanamex...
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Cómo anticipábamos, la Fed disminuyó su tasa objetivo en 25pb.
En
una votación dividida de 8 votos a favor de un recorte y dos a favor de
mantener la tasa sin cambios, la Fed redujo su tasa objetivo de un
rango de 2.25-2.50%
a uno de 2.00-2.25%. De acuerdo con la Fed, el mercado laboral
permaneció fuerte y la actividad productiva siguió creciendo a un ritmo
moderado. No obstante, la decisión de bajar la tasa se sustentó “a la
luz de las implicaciones de eventos globales para la
perspectiva económica así como por presiones inflacionarias apagadas”.
Consideramos que este movimiento, junto con la disminución de la
inflación y del crecimiento económico en México, serán algunas de las
razones que llevarán al Banco de México a reducir
su tasa objetivo en 25pb en su reunión de septiembre próximo, si bien
no descartamos del todo que esto ocurra tan pronto como agosto.
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Jornada negativa en los mercados accionarios de EUA y México.
Este miércoles
los índices accionarios de EUA revirtieron las ganancias registradas en
las primeras horas de la jornada, a partir del anuncio de política
monetaria de la Fed. El índice Nasdaq cayó 1.2%, mientras que el
S&P500 perdió 1.1%, mientras que el dólar (DXY) se fortaleció
en 0.1%. En México, la BMV/S&P registró una disminución de 0.7%
respecto al martes. El peso cerró en 19.15 unidades por dólar, 0.44% por
arriba nivel del martes, en línea con la mayoría de los mercados
emergentes.
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El ingreso de los hogares disminuyó entre 2016 y 2018.
De
acuerdo con la Encuesta Nacional de Ingreso y Gasto de los Hogares
(ENIGH) 2018 del INEGI, en ese año el ingreso corriente trimestral por
hogar se ubicó en
49,610 pesos, lo que representó una disminución anual de 4.1% en
términos reales respecto a 2016. Esta disminución se concentró en los
deciles de mayores ingresos; en particular, el ingreso corriente
disminuyó en 11.2% en el decil de hogares de ingresos más
altos, mientras que el ingreso en los hogares del primer decil aumentó
en 0.3%. No obstante, persiste una desigualdad significativa: entre 2016
y 2018 el coeficiente de GINI disminuyó de 0.45 en 2016 a 0.43 en 2018.
En este sentido, mientras que en el decil
más bajo el ingreso promedio trimestral en 2018 fue de 9,113 pesos, en
los de mayor ingreso fue de 166,750 pesos.
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El PIB creció ligeramente en el segundo trimestre.
De
acuerdo con la estimación oportuna de INEGI, durante el segundo
trimestre de 2009 el PIB creció a una tasa trimestral desestacionalizada
de 0.1% (-0.2% en el
trimestre anterior). El sector industrial sigue siendo el principal
freno de la actividad económica en México, mientras que el sector de
servicios registró un ligero crecimiento.
Durante el primer semestre de 2019, el PIB creció a una tasa anual de 0.2%, el menor desde el segundo semestre de 2009.
Así,
mantenemos nuestra estimación de crecimiento del PIB para 2019 de 0.2%,
la cual implica una recuperación paulatina de la actividad productiva
en la segunda mitad del
año.
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El crédito se desaceleró en junio.
Durante
junio de 2019, el crédito de la banca comercial al sector privado se
ubicó en 4.63 mil millones de pesos, lo que implicó un aumento anual de
4.3% en términos
reales, el menor desde noviembre de 2017. Este menor crecimiento puede
estar relacionado con la reciente pérdida de dinamismo de la demanda
interna. La desaceleración del crédito registrada en junio se explica
por el crédito a las empresas (su crecimiento
pasó de 5.3% en mayo a 4.5% en junio), que desde 2015 había sido el de
mayor crecimiento. A su vez, el crédito al consumo sigue con un
dinamismo lento (creció 2.1% anual), mientras que a la vivienda continúa
creciendo a ritmos elevados (6.4% anual).
Fuente: Citibanamex Estudios Económicos con datos de INEGI, Reserva Federal de Estados Unidos, Banco de México y Bloomberg.
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