El INPC registró una reducción quincenal de (-)0.72% en las primeras dos semanas de abril,
variación
ligeramente superior a nuestro pronóstico de -0.76% e inferior a la
proyección del consenso de -0.65% en nuestra última Encuesta Citibanamex
de Expectativas (ECE). En términos
anuales, la inflación general fue de 2.08%, desde la tasa de 2.79%
observada hace dos semanas.
Los precios subyacentes crecieron a una tasa quincenal de 0.20%, mayor a nuestro pronóstico de 0.16% y al del consenso de 0.17%.
La
inflación de las mercancías se ubicó en una tasa quincenal de 0.40%,
impulsada principalmente por los precios de alimentos, bebidas y tabaco.
Los precios de los servicios disminuyeron
en (-)0.02%, debido a los distintos a educación y vivienda,
especialmente aquellos relacionados con el turismo. En términos anuales,
la inflación se ubicó en 3.40%, por debajo del 3.60% observado hace dos
semanas.
Con
respecto a los precios no subyacentes, estos registraron una
disminución quincenal de (-)3.56%, la cual implica una tasa de inflación
anual de -1.93%, por
debajo de la tasa de 0.35%a/a observada hace dos semanas.
La inflación no subyacente anual se ubicó ligeramente por arriba de
nuestra proyección de -1.96%a/a y por debajo del consenso
en la ECE de -1.56%a/a. Los precios de los energéticos disminuyeron en
(-)8.49%m/m debido a la reducción anticipada en las tarifas de la
electricidad (-12% quincenal) por el inicio de los subsidios de
temporada cálida en 18 ciudades, así como por la caída
de los precios de gasolina. Los precios de agropecuarios registraron
una disminución de (-)0.78%m/m, como consecuencia de menores precios
para el jitomate, el tomate verde y la calabacita.
Estimamos una inflación general de 3.0% al cierre del año.
Los
efectos de la pandemia de Covid-19 continúan reflejándose en las cifras
de la inflación interna, más marcadamente en menores precios para la
gasolina y los servicios relacionados
con el turismo, y mayores precios para algunas mercancías alimenticias
(como huevo, cerveza, azúcar y frijol). En este sentido, la cifra de la
inflación general anual en la primera quincena de abril fue la segunda
más baja desde que iniciaron los datos quincenales
en 1989, mientras que la inflación no subyacente quincenal alcanzó un
mínimo en la historia de la serie; en contraste, la inflación quincenal
de alimentos, bebidas y tabaco fue la mayor para una quincena similar
desde 1996. Las expectativas de una amplia brecha
de producto y precios bajos para las energéticos compensarían el
impacto de un peso débil durante el resto del año; así, estimamos una
inflación general y subyacente para el cierre de 2020 en 3.0% y 2.9%,
respectivamente.
Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre: “Mexico
Economics Flash: “Annual inflation nears historical minimum”.
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