Se modera ritmo de recuperación de las ventas

 

México: Reporte Económico Diario

• Resultados mixtos en indicadores de consumo durante abril. Las ventas al menudeo registraron una disminución mensual de 0.4%, después de aumentar 3.5% en marzo. Las ventas al mayoreo también cayeron en 0.4% mensual (incremento de 2.7% el mes anterior), cortando una racha de 10 meses consecutivos con crecimiento. En contraste, las ventas de servicios privados no financieros avanzaron 0.6%, luego de la expansión de 2.6% observada un mes antes. Sin embargo, la recuperación del gasto en servicios continúa rezagada respecto al consumo de bienes, lo cual se asocia a los efectos de la pandemia, en particular a las medidas de restricción que afectaron sobre todo a algunos servicios: las ventas al mayoreo (en parte vinculados al comercio exterior) se ubican 3.0% por arriba de su nivel prepandemia, las ventas al menudeo 0.2% por debajo de esa referencia, y las ventas de servicios aún fueron 8.5% menores que las de febrero de 2020. Hacia adelante, anticipamos que el consumo continuará con una tendencia de recuperación gradual, si bien más modesta que la observada desde la segunda mitad de 2020. Así, estimamos que en 2021 el consumo privado registre un crecimiento de 6.2%, luego de la caída de 10.4% que tuvo en 2020.

• Estimanos un crecimiento de la economía global de 6.0% para 2021. Si bien EUA y China son los países que siguen liderando el crecimiento mundial, recientemente hemos observado una mejoría de la actividad observada y de sus perspectivas en la Zona Euro, Japón, Indonesia y Brasil, entre otras economías. Se estima que durante 2021 el crecimiento mundial se ubique en 6.0% (5.8% pronosticado hace un mes) y que en 2022 sea de 4.2% (mayor en 0.2pp respecto a la proyección de mayo). Continuamos anticipando un mayor crecimiento de las economías emergentes (6.8% en 2021 y 4.7% en 2022) que en las avanzadas (5.5% este año y 3.7% el próximo). Para EUA el avance esperado para 2021 se mantiene en 6.4% y en 3.3% para 2022. En el caso de México, como publicamos ayer, estimamos crecimientos de 5.9% y 2.7% para 2021 y 2022, en ese orden. Considerando el incremento en las presiones inflacionarias, revisamos la previsión de inflación mundial para 2021 a 2.9% (0.1pp mayor que la del mes anterior) y a 2.5% para 2022 (2.4% proyectado en mayo).

• Jornada de movimientos ligeros en los mercados bursátiles. En EUA, en el contexto de resultados económicos mixtos -con sorpresa al alza en el indicador de pedidos manufactureros y a la baja en los pedidos de servicios y las ventas de casas nuevas-, el índice Nasdaq ganó 0.13% mientras que el S&P 500 perdió 0.11%. En México, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) avanzó 0.08% con respecto al cierre del martes. Por su parte, en el mercado de deuda el rendimiento del Bono M a 10 años aumentó 5pb, finalizando la jornada en 6.96%, mientras que el bono del Tesoro de EUA para el mismo plazo tuvo un incremento de 2pb respecto a la jornada previa, cerrando en 1.49%. En el mercado cambiario, el peso se apreció 1.06% frente al dólar, finalizando en 20.24 pesos por dólar. Finalmente, el precio del Brent creció 0.7% diario, ubicándose en 75.1 dpb.

 

Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de Citi Research, INEGI y Bloomberg.