Las expectativas para la tasa de política monetaria no se mueven.
Como
en su edición previa apenas hace una quincena, todos los participantes
de nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas continúan anticipando
que el próximo movimiento en la tasa
de política, cuando suceda, será una reducción de 25pb; una amplia
mayoría de ellos (20/24) consideran que el recorte a la tasa tendrá
lugar tan pronto como el mes próximo. Las expectativas para la tasa de
fondeo al cierre de 2020 y 2021 permanecen sin cambio
en 6.50% y 6.00%, respectivamente.
Las proyecciones de tipo de cambio en 2020 alcanzan su nivel mínimo.
Se espera que
el USDMXN se deprecie a 19.75 hacia el cierre del año, por debajo de su
pronóstico mediano de 19.85 pesos por dólar en nuestra encuesta pasada,
y su nivel mínimo desde enero de 2019, cuando empezamos a preguntar por
la expectativa para el cierre de 2020. Para
2021, el consenso continúa anticipando una mayor depreciación del peso
hacia 20 unidades por dólar al final de ese año, el mismo nivel que el
pronosticado en nuestra encuesta previa.
El consenso pronostica que la inflación general anual se incrementó a 3.2% en la primera quincena de enero.
Los participantes de la encuesta esperan que el INPC en la primera
quincena de enero aumentó en 0.26%q/q, lo que implica 3.18%a/a, por
encima del 3.02%a/a registrado hace dos semanas. Para la inflación
subyacente, los analistas esperan 0.19%q/q, o bien 3.71%a/a,
por encima del 3.60%a/a observado hace una quincena.
Los analistas anticipan que la inflación general anual se ubicará en 3.2% durante todo enero.
La proyección de inflación general en enero, según el consenso, es de
0.49%m/m, o 3.24%a/a, superior al 2.83% de diciembre. Para la inflación
subyacente, los participantes en la encuesta anticipan 0.31%m/m, o
3.71%a/a, cifra mayor que el 3.59% observado en
diciembre.
Las
expectativas para la inflación general al cierre de 2020 siguen en
3.50%, mientras que para diciembre de 2021 se ubican en 3.52%.
Con respecto a la inflación subyacente, el consenso sigue esperando un
nivel de 3.50% al cierre de 2020, mientras que se estima en 3.40% para
diciembre de 2021. Cabe señalar que esta sería la primera vez que
preguntamos a los participantes sus estimaciones
para la inflación general y la subyacente en 2021.
La expectativa de crecimiento del PIB en 2019 se mantiene en 0.0%, igual a lo reportado por el consenso en nuestras últimas tres encuestas, con estimaciones que varían entre -0.2% y 0.1%. Para 2020, el pronóstico mediano de crecimiento del PIB tampoco cambia respecto a nuestra encuesta anterior, ubicándose todavía en 1.0%. Por primera vez solicitamos a los participantes de la encuesta que reportaran su expectativa de crecimiento del PIB en 2021, y el estimado mediano se ubicó en 1.7%, lo que señala una recuperación con relación al crecimiento esperado para 2020, y con proyecciones que varían entre 1.4% y 2.2%.
Esta
nota es una traducción libre realizada por el analista del texto
original publicado en Citivelocity con el nombre “Mexico Economics
Flash: Citibanamex
Expectations Survey”.
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