Resumen
En diciembre de
2019, la base monetaria creció 1.2% en términos reales anuales,
mientras que el agregado monetario M1 aumentó en 1.8% real anual. En
relación con los agregados monetarios amplios, el M2 y el M4
registraron tasas de crecimiento real anual de 2.9% y 4.7%,
respectivamente.
Los activos
financieros internos (F) aumentaron en 4.5% real anual en el mes de
referencia.
El
financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó en 2.9% en
términos reales anuales
durante diciembre de
2019. A su interior, destacan el financiamiento al sector privado,
con un
crecimiento de 2.0%;
el destinado al sector público federal, con un incremento de 9.4%; y
el
otorgado a estados y
municipios, con una reducción de 5.9%.
La cartera de
crédito vigente al sector privado de la banca comercial creció 2.0%
real anual en
diciembre de 2019.
Sobre sus componentes, el crédito al consumo aumentó 2.4%, el
crédito para
la vivienda se
incrementó 7.6% y el crédito a las empresas y personas físicas con
actividad
empresarial se
expandió 0.3%.
Por su parte, el
financiamiento otorgado por la banca de desarrollo en diciembre de
2019
registró una
reducción real anual de 3.3%. Al interior de este indicador, el
financiamiento al
sector privado tuvo
una tasa negativa de 5.2%; el otorgado al sector público federal
presentó un
incremento de 1.9%,
el destinado a estados y municipios aumentó 1.8%, y el otorgado a
otros
sectores registró
una disminución de 15.2%.
Nota: A lo largo de
todo este comunicado, a menos que se indique lo contrario, las
variaciones
porcentuales se
expresan en términos reales anuales.
Agregados Monetarios
Al cierre de
diciembre de 2019, la base monetaria se ubicó en 1,742.5 miles de
millones de pesos,
lo que implicó una
variación de 1.2%. El saldo del agregado monetario M1 fue de 4,702.7
miles de
millones de pesos,
siendo su variación de 1.8% (Gráfica 1a y Cuadro 1).
En lo que respecta a
los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2
fue de
9,325.1 miles de
millones de pesos, que representó una expansión de 2.9% (Gráfica
1b y Cuadro 1).
Por su parte, el
saldo del agregado monetario más amplio, M4, fue de 13,200.1 miles
de millones
de pesos y registró
un crecimiento de 4.7%. Ello reflejó variaciones de 3.8% y 8.7% de
sus
componentes
Residentes (M3) y No Residentes (M4-M3), respectivamente (Gráfica 1c
y Cuadro 1).
Activos Financieros
Internos
En diciembre de
2019, el saldo del agregado F1, que consiste en la suma del M3 más
el saldo de los
fondos de ahorro
para la vivienda y el retiro y el saldo de los otros títulos de
deuda 1 en poder de
Residentes, fue de
17,134.2 miles de millones de pesos, lo que implicó un aumento de
5.8%. El
agregado F2,
definido como el saldo del agregado F1 más el valor de los
instrumentos de renta
variable e híbridos
2 en poder de Residentes, aumentó en 4.4% y su saldo fue de 22,556.0
mil
millones de pesos
(Gráfica 2a y Cuadro 2).
En lo que respecta
al agregado FNR, que mide la tenencia de activos financieros internos
en poder
de No Residentes, su
saldo se ubicó en 5,398.5 miles de millones de pesos, lo que implicó
un
aumento de 5.2%
(Gráfica 2b y Cuadro 2).
En conjunto, los
activos financieros internos (F) de la economía aumentaron 4.5%,
alcanzando un
saldo de 27,954.4
miles de millones de pesos en el mes de referencia (Gráfica 2c y
Cuadro 2).
Financiamiento de la
Banca Comercial
En diciembre de
2019, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se
ubicó en
7,130.6 miles de
millones de pesos, lo que significó un incremento de 2.9%. 3 De los
componentes
de este indicador,
el financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 68.8%
del total, fue
de 4,905.7 miles de
millones de pesos y aumentó 2.0%. 4 Por su parte, el financiamiento
al sector
público federal,
que representa el 21.0% del financiamiento total otorgado por la
banca comercial,
se situó en 1,500.2
miles de millones de pesos, lo que implicó una variación positiva
de 9.4%. El
saldo del
financiamiento a los estados y municipios, con una participación de
4.5% del
financiamiento
otorgado por la banca comercial, se ubicó en 320.1 miles de millones
de pesos, lo
que se tradujo en
una disminución de 5.9%. Por último, el saldo del financiamiento a
otros
sectores, que
comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que conforma 5.7%
del total, se
ubicó en 404.6
miles de millones de pesos, una reducción de 0.8% (Gráfica 3a y
Cuadro 3).
El saldo de la
cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado
en diciembre de
2019 fue de 4,672.5
miles de millones de pesos, lo que correspondió a una expansión de
2.0%. 3,4
Del saldo anterior,
1,066.2 miles de millones de pesos se destinaron al crédito al
consumo, lo que
implicó un aumento
de 2.4%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 904.5 miles de
millones de
pesos y creció
7.6%. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas
físicas con
actividad
empresarial tuvo un saldo de 2,606.7 miles de millones de pesos,
incrementándose en
0.3%. Finalmente, el
saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios
se ubicó
en 95.0 mil millones
de pesos, un decremento de 3.9% (Gráfica 3b y Cuadro 4).
Financiamiento de la
Banca de Desarrollo
El financiamiento
otorgado por la banca de desarrollo en diciembre de 2019 presentó un
saldo de
1,699.7 miles de
millones de pesos y tuvo un decremento de 3.3%. 5 De dicho monto,
593.4 miles
de millones de pesos
correspondieron al financiamiento canalizado al sector privado, con
una
participación de
34.9% del total, lo que significó una reducción de 5.2%. 6 El
financiamiento a
estados y
municipios, que representa 12.7% del total, reportó un saldo de
215.5 miles de millones
de pesos,
presentando una expansión de 1.8%. El financiamiento al sector
público federal, cuya
proporción es del
38.7% del financiamiento total, se situó en 657.8 miles de millones
de pesos, lo
que implicó un
crecimiento de 1.9%. Finalmente, el saldo del financiamiento a otros
sectores, que
comprende el
financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que representa 13.7% del
total, se ubicó en
233.0 mil millones
de pesos, una disminución de 15.2% (Gráfica 4 y Cuadro 5).
Tasas de Interés
En lo que respecta a
los promedios mensuales de las principales tasas de interés
nominales, en
diciembre de 2019,
la tasa de los CETES 28 días disminuyó 35 puntos base con relación
al mes
anterior, ubicándose
en 7.12%; la TIIE 28 días presentó una reducción de 17 puntos base
con
relación al mes
previo, situándose en 7.70%; y la tasa ponderada de fondeo bancario
disminuyó 29
puntos base durante
el mes, ubicándose en 7.48% (Gráfica 5a y Cuadro 6). La tasa de
interés de los
valores privados a
corto plazo fue en promedio 8.09% en diciembre de 2019, nivel
superior en 15
puntos base respecto
al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos
a
mediano plazo en
pesos disminuyó 18 puntos base durante el periodo, ubicándose en
8.59%
(Gráfica 5b y
Cuadro 7). En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en
diciembre de 2019, el
crédito hipotecario
estándar tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 12.98%. El CAT
mínimo
fue de 10.73% y el
máximo de 17.08% (Gráfica 5c y Cuadro 8). 7
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