CITIBAMEX : Industrias CH (ICH.B) Estimados del 1T17; reiteramos recomendación de Venta

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Estimados del 1T17. ICH enfrentará una contracción de sus resultados operativos tras reportar un sólido 4T16, debido principalmente a la reducción del margen por los mayores costos de insumos. Proyectamos un EBITDA de P$1,294 millones (-10% vs. el 4T16) para ICH en el 1T17, con un margen de 17%. Las operaciones en México y EUA reportarían resultados más débiles como consecuencia de los menores márgenes por los mayores costos. En el lado positivo, Brasil debería reportar mejores resultados, ya que continúa el aumento de producción. Como consecuencia, aumentamos nuestro PO a P$93.00 por acción (de P$90.00 por acción anteriormente). 

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