Indicadores económicos
EE.UU. : Producción
Industrial (mensual) (dic) -0.2% e., 1.1% prev.
Eurozona: Inflación
(anual, final) (dic) 1.3%, 1.3% e.
China: PIB 4T19
(anual) 6%, 6% e.
China: Producción
Industrial (anual) (dic) 6.9%, 5.9% e.
China: Ventas al
menudeo (anual) (dic) 8%, 7.9% e.
Entorno y economía
Senado
estadounidense aprueba el T-MEC. Ayer se aprobó finalmente el
Tratado México, Estados Unidos, Canadá (T-MEC) en la Cámara Alta
del congreso estadounidense. Esto concluye un proceso de aprobación
legislativa en EE.UU. que se extendió hasta por 14 meses desde que
concluyeron las negociaciones entre los tres países. La votación se
dio una vez iniciado el juicio político contra el Presidente Donald
Trump, que había sido el factor que retuvo la aprobación del
acuerdo comercial desde que fueron aceptados cambios en diciembre
pasado. El tratado fue votado con 89 votos a favor y 10 en contra.
Ahora sólo falta la
aprobación de los legisladores canadienses para que inicie la cuenta
regresiva de tres meses para su entrada en vigor. La aprobación del
acuerdo elimina uno de los riesgos más importantes de los últimos
años para la economía mexicana y, aunque su impacto inmediato sobre
el crecimiento de México (como catalizador de inversión) aún es
debatido, sin duda representará un entorno de menores riesgos para
el Banco de México, que podrá continuar con el ciclo de recortes a
las tasas de interés con menor preocupación.
Se recupera la
economía china. Datos económicos en China superaron estimados
durante diciembre y colocaron el crecimiento del país asiático en
6% anual para el 4T19, y el gobierno alcanzó su objetivo al lograr
una expansión de 6.1% en todo 2019. Los números disipan temores de
una desaceleración marcada en una economía que afronta roces
comerciales con Estados Unidos almismo tiempo que intenta resolver un
problema de sobrendeudamiento. La inversión fija se aceleró por
primera vez desde junio (5.4% anual, YTD) y la producción industrial
se expandió a su mayor tasa anual desde marzo (6.9%), todo durante
diciembre. Las ventas al menudeo continúan en recuperación desde
septiembre y se mantuvieron en su nivel de expansión anual más alta
desde junio (8%). La aproximación cautelosa de las autoridades a
cualquier medida de estímulo parece haber sido la correcta, de
acuerdo a los datos recientes, que muestran una recuperación de la
segunda economía más grande del mundo a pesar de modestos estímulos
monetarios durante 2019. El foco estuvo en el estímulo fiscal, con
recortes a impuestos sin precedente en 2019 ($291 mil millones de
dólares; o $2 billones de yuanes). La presión que vivió China
durante 2019 (una guerra comercial conjugada con un cambio en
elmodelo de crecimiento que busca reducir la intensidad del crédito
y el endeudamiento) no requirió estímulos monetarios agresivos para
revivir el crecimiento como en desaceleraciones pasadas en 2015 y
2016. En cambio, el gobierno dio prioridad al control de riesgos y
procuró evitar exacerbar los desbalances de la economía, cuya deuda
supera ya el 300% del PIB local. Con ello, la economía ha
estabilizado su desaceleración y se reducen los riesgos de mayor
debilidad global; al menos según los datos oficiales. Europa
revisará compatibilidad de acuerdo China-EE.U. con reglas de la
OMC. De acuerdo a declaraciones del Comisionado de Comercio europeo,
Phil Hogan, el acuerdo „fase 1‟ entre China y Estados Unidos
podría violar algunas de las reglas de la Organización Mundial de
Comercio (OMC), particularmente las relacionadas con la cláusula de
Nación más favorecida (NMF) y comercio no discriminatorio. Por
ello, el equipo del Comisionado revisará a detalle el acuerdo,
especialmente los compromisos de compras de bienes estadounidenses
por parte de China para saber si son compatibles con las reglas de la
OMC. “Defenderemos nuestros propios intereses económicos” dijo
Hogan, algo que podría desembocar en apelaciones ante el organismo
internacional por la firma del acuerdo. El foco del problema es que
varios países podrían ser afectados por un acuerdo que compromete a
una país a comprar bienes exclusivamente de otro país, provocando
discriminación y un comercio injusto.
Mercados y
empresas
Optimismo en los
mercados. Los futuros de las bolsas en Estados Unidos apuntan a
una apertura positiva, apoyados por el reporte del PIB de China, el
cual no decepcionó al mercado, ya que la economía se expandió 6%
entre octubre y diciembre del año pasado. Adicionalmente, se arranca
el día con resultados trimestrales mejor de lo esperado de
Schlumberger, empresa que ofrece servicios a compañías petroleras.
De acuerdo con la empresa, la UPA se ubicó en $0.39 cuando el
consenso de analistas pronosticaba una cifra de $0.35. El CEO comentó
que cerraron el año con un sentimiento de mejora en la demanda de
petróleo para 2020. El dato de China y una mayor confianza para este
año, también empujan al petróleo esta mañana, al igual que a
otros commodities, incluido el oro. En Francia, sin embargo, las
protestas contra la planeada reforma de pensiones del Gobierno han
comenzado a golpear a las cadenas minoristas. El supermercado Casino
perdía hasta 12% en la bolsa luego de tener que recortar su
proyección de ganancias operativas del 2019, ante los daños
sufridos por una huelga al transporte durante el cuarto trimestre.
Femsa coloca bono
senior en el mercado internacional de capitales. El día de ayer,
a través de un comunicado de la Bola Mexicana de Valores, Femsa
anunció la exitosa colocación de un bono por $1,500 mdd en notas
senior a 30 años, cual recibió una calificación crediticia de A-
por Standard & Poors y de A por Fitch Ratings. Las notas
devengarán intereses a una tasa anual de 130 puntos base sobre la
referencia, lo cual representa un rendimiento del 3.608% y los
recursos obtenidos serán utilizados para propósitos corporativos en
general.
Nota técnica
S&P500.
El índice americano continúa su movimiento alcista y el día de
ayer logró marcar nuevamente máximos históricos, y para la
apertura se espera registre nuevamente un máximo histórico. Los
indicadores se mantienen en sobrecompra, sin embargo, no hay señales
de un cambio de tendencia. El rango de operación a esperar se
encuentra dentro de las 3,315 – 3,326 unidades. IPyC. El día de
ayer el índice mexicano presentó un fuerte movimiento alcista de
+1.91%, llevándolo a romper su barrera psicológica ubicada en las
45,000 unidades, de esta forma, dado el fuerte movimiento, debemos
esperar que el día de hoy nuevamente cierre por encima del nivel
mencionado, para poder determinar este nivel como un soporte
momentáneo que lo ayude a perforar su siguiente resistencia en las
45,655 unidades. El rango de operación se encuentra dentro de las
45,092 – 45,496 unidades.
USD/MXN. El
tipo de cambio no logró mantenerse por encima de su soporte de los
18.76, y actualmente se encuentra operando en os 18.74. En el caso de
que el tipo de cambio no recupere este nivel durante la operación
del día de hoy, podríamos esperar que continuara a la baja hasta
encontrar su siguiente soporte ubicado en los 18.61 pesos por dólar.
El rango de operación se encuentra dentro de los 18.72 – 18.78
pesos por dólar.
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