Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP.B) Actualizamos nuestro modelo. Citibanamex...

Los ajustes a nuestros estimados para GAP (recomendación de Venta) incluyen la incorporación de un crecimiento del tráfico ligeramente mayor proyectado para 2019, y los resultados del 1T19 en nuestro modelo. Nuestros estimados de la UPADS para el operador aeroportuario mexicano cambian de US$4.88 este año, US$4.68 en 2020, y US$4.99 en 2021 a US$4.87, US$4.77, y US$5.12, respectivamente. Como consecuencia de estas revisiones, nuestro Precio Objetivo calculado con base en nuestra metodología de flujos de efectivo descontados aumenta de US$70 a US$71 por ADR (y en pesos, de P$146.00 a P$148.00 por acción). Las recientes decisiones del Gobierno federal de eliminar los incentivos fiscales a las compañías de transporte de mercancías por ferrocarril pero no a las transportistas por carretera, refuerza los temores de que los retornos de ciertos sectores podrían verse sometidos a un mayor escrutinio.