Nuestra
revisión de estimados de Pinfra (recomendación de Compra) incluye
estimados del EBITDA ligeramente más conservadores, debido a las
incertidumbres de macro y micro y a la incorporación de los
resultados del 1T19 en nuestro modelo. Nuestra proyección de la UPA de
la operadora mexicana de autopistas de peaje cambia de P$11.93 para este
año, P$13.76 para 2020 y P$15.14 para 2021 a P$12.53, P$14 y P$14.71,
respectivamente. Estos ajustes, junto con
el cambio del descuento de valor justo de las acciones serie L vs. las
acciones comunes de 25% a 30%, reducen nuestro Precio Objetivo de las
acciones de Pinfra calculado bajo nuestra metodología de flujos de
efectivo descontados de P$226 a P$223 por acción
común. Las inversiones en nuevos proyectos siguen siendo un potencial
catalizador clave para Pinfra.
No hay comentarios:
Publicar un comentario