Ciclo de relajamiento continuará.
Hay
una visión unánime entre los participantes en nuestra Encuesta
Citibanamex de Expectativas de que Banxico seguirá recortando la tasa de
referencia en su próxima reunión en diciembre
después de los tres recortes consecutivos previos, con un pronóstico
casi unánime de que será una reducción de 25pb y solo un participante
anticipando 50pb. Las proyecciones del consenso para la tasa de fondeo
al cierre de 2019 y 2020 se mantienen en 7.25%
y 6.50%, respecto a nuestra encuesta previa.
Proyecciones más fuertes para el peso hacia el cierre de 2019.
Se espera que la paridad peso-dólar cierre el año en 19.60 versus 19.75
pesos al dólar hace dos semanas. Esta cifra es la menor proyección para
el tipo de cambio de fin de año desde nuestra encuesta de principios de
noviembre de 2018, cuando se esperaba que
la paridad cerraría 2019 en 19.35 pesos por dólar. Sin embargo, el
consenso ajustó sus expectativas de tipo de cambio al cierre de 2020 a
20.18 pesos por dólar, mayor que el 20.07 anticipado en nuestra encuesta
previa.
El consenso estima que la inflación general anual se ubicó en 3.1% en la primera mitad de noviembre.
Los
participantes de la encuesta anticipan que el INPC en la primera mitad
de noviembre creció 0.65% quincenal, lo que implica 3.07% anual, un poco
mayor que el 3.03% registrado en
las dos semanas previas. Para la inflación subyacente, los analistas
esperan 0.17% quincenal, o bien 3.67% anual, marginalmente menor que el
3.69% observado hace dos semanas.
Para todo noviembre, el consenso prevé que la inflación general anual se ubique en 3.0%.
Los
analistas esperan que la inflación general sea de 0.80% mensual, o
2.97% anual, menor que el 3.02% registrado en octubre, y la menor tasa
anual en 38 meses. Para la inflación
subyacente en noviembre, los participantes de la encuesta anticipan
0.24% mensual, o 3.67% anual, similar al 3.68% registrado en octubre.
Las
expectativas para la inflación general al cierre de 2019 se mantienen
en 3.00%, mientras que para el cierre de 2020 suben a 3.54% desde
el 3.50% previo. La
estimación para la inflación subyacente al cierre de 2019 se mantiene
en 3.60% y para el cierre de 2020 sube marginalmente a 3.41% desde 3.40%
hace dos semanas.
La proyección para el crecimiento del PIB en 2019 se mantiene en 0.1%.
Hacemos notar que las estimaciones de crecimiento económico de los
participantes para 2019 se ubican ahora entre -0.2% y 0.3% (desde -0.1% y
0.5% antes). Para 2020, el consenso ahora espera un crecimiento del PIB
de 1.1% versus 1.2% hace dos semanas.
No hay comentarios:
Publicar un comentario