Revisamos nuestro modelo
Nuestra
revisión de estimados de Pinfra (recomendación de Compra) incluye la
incorporación de los resultados del 2T18, un EBITDA ligeramente superior
a lo esperado y otros gastos no monetarios
por encima de las expectativas en nuestro modelo. Nuestras expectativas
de la UPA para la concesionaria mexicana de autopistas de peaje cambian
de P$11.25 este año, P$11.38 en 2019 y P$12.90 en 2020 a P$11.07,
P$11.03 y P$12.34 por acción, respectivamente.
Un ligero aumento del flujo de efectivo de operación esperado ayuda a
aumentar nuestro Precio Objetivo calculado bajo nuestra metodología de
flujos de efectivo descontados de P$220.00 a P$226.00 por acción común
de Pinfra. Entre los potenciales catalizadores
positivos se encuentran las significativas inversiones en nuevos
proyectos y/o el anuncio de dividendos extraordinarios.
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