Encuesta Citibanamex de Expectativas

 El primer recorte a la tasa de interés aún se estima para marzo; las proyecciones para la tasa objetivo al cierre de 2024 se mantuvieron en 9.50%. En la Encuesta Citibanamex de Expectativas de hoy, la mediana para el próximo movimiento en la tasa de política monetaria permanece en un recorte de 25pb en marzo (sin cambios desde la última encuesta). De los 37 participantes, 4 lo pronostican hasta el 2T24. La mediana de las proyecciones para la tasa de interés al cierre de 2024 se mantuvo sin cambios en 9.50%, con estimaciones que van de 8.25% a 10.25%. Para 2025, la mediana continúa en 7.50%.  Proyecciones estables para el peso. El consenso sigue proyectando el tipo de cambio en 18.50 y 19.20 pesos por dólar al cierre de 2024 y 2025, respectivamente, las mismas estimaciones que en nuestra encuesta previa.  Para la primera quincena de febrero, el consenso pronostica que la inflación general disminuyó a 4.7% anual. Los encuestados estiman que en la primera mitad de febrero el INPC aumentó 0.17% quincenal, lo que implica 4.73% anual, por debajo del 4.87% registrado en las dos semanas anteriores. Para el índice subyacente, los analistas proyectan un crecimiento de 0.27% quincenal, o 4.66% anual, menor al 4.75% observado hace quince días.  Para todo el mes de febrero, los analistas también estiman que la inflación general será de 4.7% anual. La inflación general prevista por el consenso para febrero es de 0.40% mensual, o 4.72% anual, por debajo del 4.88% registrado en enero. Para los precios subyacentes, los encuestados anticipan un aumento de 0.48% mensual, o 4.63% anual, menor al 4.76% observado el mes anterior.

Las expectativas de inflación general aumentaron para el cierre de 2024 y disminuyeron para 2025. Las proyecciones de inflación general para el cierre de 2024 aumentaron a 4.20% desde 4.08% hace quince días, mientras que para el componente subyacente se mantuvieron prácticamente sin cambios en 4.10% desde 4.09% en la encuesta anterior. Para 2025, las expectativas de inflación general disminuyeron a 3.70% desde 3.75% anteriormente, y las estimaciones de inflación subyacente también se revisaron ligeramente a la baja, a 3.69% desde 3.72%. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2026-2030 fue un poco más alta que en la encuesta anterior, de 3.69% respecto 3.64% anteriormente.  El pronóstico para el crecimiento del PIB de 2024 permaneció sin cambios en 2.4%. El consenso sigue estimando un crecimiento del PIB para 2024 en 2.4%, la misma proyección que en nuestras últimas cuatro encuestas. Para 2025, la estimación mediana de crecimiento del PIB disminuyó marginalmente a 1.9% desde 2.0% anteriormente. 

La presente encuesta ha sido elaborada por analistas miembros del Departamento de Estudios Económicos de Banco Nacional de México, S.A, integrante del Grupo Financiero Banamex, que lo suscribe, con base en información proporcionada por las instituciones bancarias y casas de bolsa participantes, incluyendo al Grupo Financiero Citibanamex, S.A. de C.V. o sus integrantes (en lo sucesivo identificadas como Grupo Financiero Citibanamex). Dicha información se considera de acceso público, y no ha sido verificada de forma independiente por parte de Grupo Financiero Citibanamex. La información contenida en esta encuesta se considera veraz y precisa. No obstante, lo anterior, Grupo Financiero Citibanamex no asume responsabilidad alguna respecto de la veracidad, precisión, exactitud e integridad de la información proporcionada por los intermediarios financieros participantes. La presente encuesta tiene carácter únicamente informativo y Grupo Financiero Citibanamex no asume responsabilidad alguna por el contenido de la misma ni por posibles errores en las estimaciones proporcionadas por las instituciones participantes. Grupo Financiero Citibanamex no garantiza el sentido de la presente encuesta. Los analistas que contribuyen con la presente publicación por parte de Grupo Financiero Citibanamex no perciben compensación alguna de personas distintas al Grupo Financiero Citibanamex o personas morales que pertenezcan al mismo grupo financiero. Asimismo, el análisis contenido en la presente encuesta de Grupo Financiero Citibanamex, refleja exclusivamente el punto de vista de los responsables de su elaboración. La información contenida en la presente encuesta, sólo podrá ser objeto de reproducción o distribución total o parcial por Grupo Financiero Citibanamex. Sin embargo, Grupo Financiero Citibanamex no asume responsabilidad alguna respecto del medio de difusión, y en general, la reproducción o redistribución total o parcial de la presente encuesta por parte de cada uno de los intermediarios participantes. La presente encuesta por parte de Grupo Financiero Citibanamex, tiene como destinatarios a clientes, autoridades gubernamentales, miembros de la academia, prensa y público en general. La presente encuesta se encuentra disponible en: https://www.banamex.com/sitios/analisisfinanciero. CITIBANAMEX y CITIBANAMEX y diseño son marcas registradas de servicios propiedad de Citigroup, Inc. y Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex. © 2024 Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero Banamex. Favor de enviar cualquier comentario, queja o sugerencia a la siguiente dirección del área de Estudios Económicos: direccion.estudioseconomicos@banamex.com