lunes, 8 de marzo de 2021

Persiste la incertidumbre sobre la recuperación económica

 

Perspectiva Semanal


  • Señales de lenta recuperación de la demanda interna. En diciembre de 2020, la inversión fija bruta cayó (-)2.1% mensual desestacionalizada –después de dos meses consecutivos de crecimiento–, resultado de la contracción de (-)2.5% de la construcción y (-)1.4% de maquinaria y equipo. En todo 2020 la inversión total disminuyó (-)18.2%, la mayor caída desde 1995 (-35.8%). En tanto, el indicador de consumo privado en el mercado interior cayó (-)0.5% mensual en diciembre, con una disminución de (-)0.5% en el consumo de bienes (primer retroceso desde junio, 2020) y la recuperación de 0.6% de los servicios. En 2020, el consumo decreció 11.0%, la mayor caída desde su registro, 1993.
  • Encuesta Citibanamex: se espera un recorte de la tasa de referencia, aunque con menor convicción que en la encuesta previa. 17 de 28 analistas anticipan que Banxico reduzca la tasa en 25bp en marzo en comparación con 21/28 de hace dos semanas. Para el tipo de cambio, el consenso estima 20.33 pesos por dólar al cierre de 2021 (20.20 hace una quincena) y 20.73 para finales de 2022 (21.00 previo). La expectativa de inflación general anual para el cierre de 2021 aumentó a 3.83% desde 3.70% hace quince días y a 3.60% para la subyacente desde 3.58% antes; para el cierre de 2022, las expectativas son de 3.50% y 3.41%, respectivamente. Aunque, el estimado del PIB para 2021 es de 4.0% desde 3.9% previo, prevalece una gran variedad de opiniones, desde 3.0% hasta 6.0%. Para 2022 la mediana se mantiene en 2.7%, con un rango de 1.8% a 5.0%.
  • Impactos de la pandemia en las mujeres. Los avances en temas de genero parecen verse afectados. De 3.3 millones de personas que se mantienen fuera del mercado laboral, 2.2 millones son mujeres (65.5% del total); cifra desproporcionada, si se considera que las mujeres participaban con 39.5% de la Población Económica Activa (PEA) antes de la pandemia. La tasa de participación laboral cayó a niveles de hace 15 años, a 40.5%. Las perspectivas no son optimistas, hay 5.5 millones de mujeres que no buscan empleo por considerar que no tienen posibilidades. La percepción de bienestar se ha deteriorado, las mujeres calificaron su satisfacción actual con la vida en 8.0 en comparación con 8.3 de hace un año. Preocupa el tema de seguridad ciudadana; además que, algunos tipos de violencia en el hogar han aumentado al estar obligadas a confinarse en el mismo espacio que sus agresores (ver, Nota Especial. “El impacto de la pandemia en las mujeres en México”, marzo 5, 2021).
  • Mercados financieros optimistas por datos de empleo en EUA. En febrero se crearon 379 mil empleos –mayor a lo esperado– y la tasa de desempleo disminuyó a 6.2% (6.3% anterior). En Wall Street, el S&P 500 cerró con una ganancia de 1.95% y el Nasdaq con +1.55%. El mercado local siguió la misma tendencia con un aumento de 0.74%, mientras el tipo de cambio continuó depreciándose (1.45%) al cerrar en 21.31 pesos por dólar.

 

Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos propios, de INEGI y Bloomberg.

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