Encuesta Citibanamex de Expectativas

 

Nota Oportuna

 

 

El consenso continúa a la espera de un recorte de 25pb a la tasa de referencia en marzo, aunque con menor convicción. En la Encuesta Citibanamex de Expectativas de hoy, la mayoría de los analistas (17 de 28) indicó que anticipan que Banxico reduzca su tasa objetivo en 25pb en marzo. La proporción de analistas que predicen dicho recorte es menor que la de 21/28 en la encuesta de hace dos semanas. Sin embargo, una amplia mayoría (24/28) sigue esperando que el próximo movimiento para la tasa de política (si se da y cuando se dé) sería un recorte de 25pb (antes la expectativa era unánime, 28/28). Los pronósticos medianos para la tasa objetivo al cierre de 2021 y 2022 se mantienen ambos en 3.75%, misma estimación que en la encuesta pasada.

 

Expectativas mixtas para el USDMXN. El consenso ahora estima el peso al cierre de 2021 en 20.33 unidades por dólar, mayor al 20.20 previsto hace una quincena. Para el cierre de 2022, el USDMXN se estima en 20.73, menor a los 21.00 pesos por dólar esperados hace dos semanas.

 

El consenso anticipa una inflación general anual de 3.7% en febrero. Los analistas encuestados proyectan un crecimiento mensual del INPC de 0.59% en febrero, lo que implica una tasa anual de 3.72%, 0.18pp mayor que la del mes anterior. Respecto a la inflación subyacente, ésta se anticipa en 0.37% mensual en febrero, o 3.84% anual, similar a la tasa de enero. Por tanto, la inflación no subyacente en febrero se estima en 3.34% anual desde el 2.63% anual observado un mes antes. Para marzo, se espera que la inflación general anual se acelere aún más, ya que la tasa mensual estimada por el consenso es de 0.30% o 4.08% anual.

 

Las expectativas de inflación general anual para el cierre de 2021 aumentan a 3.83% anual desde 3.70% hace quince días. La inflación anual subyacente esperada al cierre del año aumentó ligeramente a 3.60% desde 3.58% antes. Con respecto a la inflación general y subyacente para el cierre de 2022, las expectativas de consenso se mantuvieron prácticamente sin cambios en 3.50% y 3.41%.

 

Las expectativas de crecimiento del PIB para 2021 ahora en 4.0%. Esto es marginalmente mayor al 3.9% en nuestra encuesta anterior. La incertidumbre alrededor de esta estimación mediana persiste, con un rango de pronósticos que va desde 3.0% hasta 6.0%. Para 2022, las expectativas de crecimiento del PIB se mantienen en 2.7%, como en nuestra última encuesta. También prevalece una gran variedad de opiniones al respecto, con la tasa de crecimiento mínima en 1.8% y la máxima en 5.0%.

 

Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre “Mexico Economics Flash: Citibanamex Expectations Survey”.