Encuesta Citibanamex de Expectativas

 

Nota Oportuna

 

 

Visiones divergentes sobre la senda futura para Banxico. En nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE) de hoy, 14 de 29 participantes indicaron explícitamente su visión sobre el próximo movimiento en la tasa de política, y todos ellos estiman que será un recorte de 25pb. Sin embargo, las fechas anticipadas para dicho movimiento varían entre diciembre de 2020 y agosto de 2021, con la mediana ubicándose en febrero de 2021. El consenso para la tasa de fondo al cierre de 2020 ahora se ubica en 4.25% desde 4.00% hace dos semanas. Para el cierre de 2021, la tasa de política estimada por el consenso se mantiene en 4.00%.

 

Los analistas estiman un peso más fuerte. El consenso para el USDMXN al cierre de 2020 se encuentra en 21.00, mucho menor a los 21.80 pesos por dólar esperados hace una quincena. Al cierre de 2021, las expectativas para el USDMXN disminuyeron a 21.50, desde 22.00 hace dos semanas

 

El consenso prevé una inflación general anual de 3.7% en la primera quincena de noviembre. Los encuestados anticipan que el INPC creció 0.33% q/q, lo que implica 3.72% anual, una disminución significativa con respecto al 4.09% de las dos semanas anteriores. Para la inflación subyacente, los analistas pronostican una tasa quincenal de 0.10%, o 3.90% anual, por debajo de la tasa de 3.96% observada hace quince días.

 

Para noviembre en su conjunto, el consenso estima una inflación general anual en 3.8%. La estimación mensual es 0.50%, o 3.77% anual, inferior al 4.09% de octubre. Para la inflación subyacente, los encuestados ven una tasa de 0.18% mensual o 3.93% anual, ligeramente por debajo del 3.98% registrado en octubre.

 

Sin cambios en las expectativas de inflación general anual de cierre de año. Las estimaciones de inflación general para el año 2020 y 2021 se mantuvieron estables en 3.90% y 3.60%, respectivamente. En cuanto a la inflación subyacente, el consenso espera que cierre 2020 en 3.90% desde el 3.91% de nuestra encuesta anterior. Para 2021, el consenso pronostica una inflación subyacente de 3.50%, prácticamente igual que el 3.49% de la encuesta anterior.

 

Menor contracción del PIB en 2020. La mediana del pronóstico de crecimiento en 2020 ahora se encuentra en -9.3% desde -9.5% hace dos semanas. La varianza de estimaciones ha disminuido, con las expectativas ahora entre -10.0% y -8.8%. Para 2021, el consenso de la estimación de crecimiento del PIB se mantiene sin cambios en 3.5%, con los pronósticos individuales que varían ampliamente de 1.7% a 6.0%.

 

Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre “Mexico Economics Flash: Citibanamex Expectations Survey”.