Anuncio de Política Monetaria. La Junta de Gobierno del Banco de México decidió incrementar en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 4.25%, con efectos a partir del 25 de junio de 2021.

La recuperación de la actividad económica global mostró un repunte durante el segundo trimestre del
año, con heterogeneidad entre países por la disponibilidad de vacunas y los estímulos al gasto. La
inflación global continuó aumentando por presiones en diversas materias primas, efectos de base de
comparación y otras presiones de costos por cuellos de botella en la producción. Destaca que en
Estados Unidos, la inflación anual del IPC alcanzó 5% en mayo, la mayor desde septiembre de 2008.
Los bancos centrales de economías avanzadas mantuvieron sin cambio su estímulo monetario, si bien
se estima que este podría mantenerse por menos tiempo. Así, después de un periodo de estabilidad los
mercados financieros presentaron cierta volatilidad. Como riesgos globales persisten los asociados a la
pandemia y que una mayor inflación acelere el retiro del estímulo monetario.
Desde la última decisión de política monetaria, el peso mexicano se depreció, las tasas de interés de
corto plazo aumentaron y las de mayor plazo disminuyeron. La recuperación de la economía mexicana
registró un importante repunte en marzo y cierta moderación en abril. En el resto del año se prevé que
retome su trayectoria de recuperación, con un balance de riesgos equilibrado y que se mantengan
condiciones de holgura en la economía en su conjunto, con marcadas diferencias entre sectores.
Las cadenas de suministro y los procesos productivos de diversos bienes y servicios siguen afectados
por la pandemia. Ello ha ocasionado choques adicionales a los previstos en la inflación general y
subyacente, que alcanzaron 6.02% y 4.58% en la primera quincena de junio. Las expectativas de
inflación general y subyacente en 2021 volvieron a aumentar y las de mediano y largo plazos se
mantuvieron relativamente estables en niveles superiores a la meta de 3%.
Incorporando el comportamiento reciente de la inflación, la actualización de las trayectorias esperadas
para la general y subyacente en los próximos trimestres son más elevadas que las publicadas en el
último Informe Trimestral. Ahora se estima que la inflación general converja a la meta de 3% en el tercer
trimestre de 2022. Estas previsiones están sujetas a riesgos. Al alza: i) presiones inflacionarias externas;
ii) presiones de costos o reasignaciones de gasto; iii) persistencia en la inflación subyacente; iv)
depreciación cambiaria; y v) que la sequía presione a los precios agropecuarios. A la baja: i) por los
efectos de la brecha negativa del producto; ii) mayores medidas de distanciamiento social; y iii)
apreciación cambiaria. El balance de los riesgos que podrían incidir en la actualización de la trayectoria
esperada de la inflación en el horizonte de pronóstico es al alza.
Si bien se prevé que los choques que han incidido sobre la inflación son de carácter transitorio, por su
diversidad, magnitud y el extendido horizonte en el que han venido afectando a la inflación, pueden
implicar un riesgo para el proceso de formación de precios. En este contexto, se consideró necesario
reforzar la postura monetaria a fin de evitar afectaciones en las expectativas de inflación, así como para
lograr un ajuste ordenado de precios relativos y propiciar la convergencia de la inflación a la meta de
13%. Con la presencia de todos sus miembros, la Junta de Gobierno decidió por mayoría incrementar en
25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 4.25%. Dos
miembros votaron por mantener dicho objetivo en 4%. Hacia delante, la conducción de la política
monetaria dependerá de la evolución de los factores que inciden en la inflación, en sus trayectorias
previstas en el horizonte de pronóstico y en sus expectativas.
La Junta de Gobierno tomará las acciones necesarias con base en la información adicional, a fin de que
la tasa de referencia sea congruente con la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general
a la meta de 3% en el plazo en el que opera la política monetaria. Es necesario salvaguardar el ámbito
institucional, fortalecer los fundamentos macroeconómicos y adoptar las acciones necesarias en los
ámbitos monetario y fiscal, para propiciar un mejor ajuste de los mercados financieros nacionales y de
la economía en su conjunto.