REVISIÓN AL ALZA DE LAS CALIFICACIONES DE HR BBB+ a HR A- manteniendo la Perspectiva Estable, y de HR3 a HR2 para BIM.
"La revisión al alza de las calificaciones de BIM1 se basa en la adecuada evolución y estabilidad de sus métricas financieras durante los últimos 12 meses (12m), principalmente en los indicadores de solvencia y morosidad. Asimismo, se eliminó un notch negativo cualitativo que derivaba de la elevada concentración en sus clientes principales, los cuales, al cierre del primer trimestre de 2026 (1T26), presentan una concentración de 1.8 veces (x) su capital (vs. 1.7x al 1T25). Lo anterior se explica por los siguientes factores:
i) el Banco muestra un fortalecimiento en sus procesos de originación, seguimiento y cobranza, lo que ha ocasionado que los niveles de morosidad muestren una baja de forma constante
ii) HR Ratings incorporó en el análisis el deterioró de clientes principales en el escenario de estrés, por lo que, incluido ese factor de estrés, esto no presenta un impacto sustancial en la calificación crediticia; lo anterior no toma en cuenta las garantías reales del Banco
iii) los clientes principales que se han mantenido de manera constante durante los últimos cinco años muestran un adecuado comportamiento y perfil crediticio."
En cuanto a la solvencia, "el índice de capitalización básico y neto cerraron en 12.6% y 16.0% respectivamente al 1T26 (vs. 12.6% y 16.3% al 1T25; 11.9% y 15.2% en el escenario base). La disminución marginal en el ICAP neto es resultado del crecimiento de los activos sujetos a riesgos totales, acompañado de estabilidad en el capital complementario, el cual se compone principalmente de emisiones subordinadas por un monto de P$504.0m al cierre de marzo de 2026 (vs. P$505.0m al cierre de marzo de 2025). Por otro lado, la calidad de la cartera vio un fortalecimiento, al mostrar un índice de morosidad ajustado de 2.3% al 1T26 (vs. 2.9% al 1T25; 3.0% en el escenario base). Lo anterior se atribuye al fortalecimiento de su área de cobranza y seguimiento y una gestión adecuada del riesgo de crédito".
Destaca:
"Expectativas para Periodos Futuros
• Crecimiento promedio anual del 6.0% de la cartera de crédito total para los próximos tres periodos. Se
esperaría un crecimiento moderado de la cartera de crédito en línea con el comportamiento mixto del sector inmobiliario
y el crecimiento observado durante el último año; de esta forma, la cartera de crédito total cerraría en P$14,150.8m
en 2026, P$15,006.6m en 2027 y P$15,751.4m en 2028 (vs. P$13,221.0m en 2025).
• Fortalecimiento en los indicadores de solvencia, con un índice de capitalización neto promedio y una razón
de apalancamiento ajustada promedio de 16.7% y 7.4x para los siguientes tres periodos (vs. 16.1% y 7.7x al
4T25). El robustecimiento responde al crecimiento del capital contable mediante una generación constante de
resultados y un controlado crecimiento de los activos sujetos a riesgo totales. Adicionalmente, en el escenario base
proyectado por HR Ratings, no se consideran inyecciones de capital y/o dividendos durante los próximos tres periodos
• Estabilidad en los niveles de rentabilidad y eficiencia, con un ROA Promedio de 0.9% y un índice de eficiencia
promedio de 77.8% para los siguientes tres periodos (vs. 0.9% y 77.7% al 4T25). Se espera una estabilidad en el
spread de tasas, lo que, acompañado de un crecimiento controlado en los gastos de administración, generaría
estabilidad en los niveles de rentabilidad y eficiencia.
• Adecuados niveles de morosidad, con un índice de morosidad promedio y morosidad ajustado promedio en
niveles de 2.7% y 2.7% para los siguientes tres periodos (vs. 2.4% y 2.4% al 4T25). Se espera que el Banco
mantenga una adecuada calidad en la originación de su cartera para los próximos periodos."
En ambos documentos se describen los criterios de la calificación así como los factores que podrían subir o bajar la misma en el futuro.
En espera de que esta comunicación evidencie el robustecimiento de la posición del Banco Inmobiliario Mexicano y quedo a sus órdenes para ampliar cualquier detalle en la materia a través de entrevistas o charlas uno a uno por parte del Director General y vocero oficial de Banco Inmobiliario Mexicano, Rodrigo Padilla Quiroz.
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