La inflación anual se moderó a 3.94% desde 4.45% en abril, regresando al rango de variabilidad del banco central por primera vez desde enero. La subyacente fue más estable en el margen en 4.19% (previo: 4.26%)

 

Inflación mayo – Fuerte disminución en frutas y verduras empuja la métrica general a la baja

Inflación general (mayo): -0.21% m/m; Banorte: -0.13%; consenso: -0.12% (rango: -0.18% a 0.00%); anterior: 0.20% Inflación subyacente (mayo): 0.22% m/m; Banorte: 0.23%; consenso: 0.24% (rango: 0.22% a 0.26%); anterior: 0.31% El comportamiento fue muy favorable, con una estacionalidad positiva sumándose a otros alicientes. En este sentido, el rubro no subyacente resultó en -1.65% m/m. Los energéticos cayeron 3.0%, ayudados por el segundo tramo de descuentos en la electricidad que entraron en vigor en la 1ª quincena. Además, los agropecuarios retrocedieron 1.6%, destacando la caída en frutas y verduras (-3.2%) En la subyacente (0.22%), los bienes estuvieron acotados en 0.2%, con ‘otros’ (0.1%) ayudados por los descuentos del Hot Sale. Los servicios resultaron en 0.3%, con la vivienda todavía un tanto alta (0.3%) y con movimientos mixtos dentro de ‘otros’ (0.3%) Con ello, la inflación anual se moderó a 3.94% desde 4.45% en abril, regresando al rango de variabilidad del banco central por primera vez desde enero. La subyacente fue más estable en el margen en 4.19% (previo: 4.26%) Las condiciones inflacionarias y la posición cíclica de la economía apoyan una postura neutral por parte de Banxico. Así, seguimos esperando la tasa de referencia sin cambios en 6.50% en lo que resta del 2026 y a lo largo del 2027

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