INTERCAM BANCO. Encuesta de expectativas del Banco de México, julio 2023 .

Se publicó la encuesta de expectativas de analistas privados del Banco de México correspondiente a julio con una disminución en la inflación esperada para los cierres de 2023 y 2024, si bien la mediana de los pronósticos para el cierre de 2024 se mantuvo en niveles similares. Las expectativas de crecimiento del PIB real para 2023 aumentaron en relación a la encuesta precedente. Para el cierre de este año se pasó de un estimado de 2.30% en la encuesta anterior a 2.50%. En tanto a 2024, las expectativas se revisaron a la baja, si bien la mediana correspondiente permaneció constante en un nivel de 1.50%. A mediano plazo las expectativas de crecimiento se mantuvieron iguales a lo publicado el mes anterior con un crecimiento de 2.00%. Por último, el promedio de crecimiento para los próximos 10 años aumentó de 2.11% a 2.16% respecto a la encuesta de junio. Las expectativas de inflación general para los cierres de 2023 y 2024 tuvieron ajustes a la baja con respecto a la encuesta anterior. Se espera que la inflación general cierre en 4.60% en el 2023 (4.67%prev.). En 2024, se espera una inflación general en niveles de 4.03% (4.05%prev.). Para el componente subyacente, el estimado bajó a 5.20% para el 2023 (5.26% prev.) y aumentó a 4.13% (4.11% prev.) para 2024. En cuanto a las expectativas de los próximos 12 meses donde se considera al mes posterior de la encuesta, la inflación general descendió en 12 pb a 4.34% (4.46 %prev.), mientras que la subyacente espera un decremento de 10 pb para llegar a 4.22% (4.32% prev). En el largo plazo las expectativas son de una inflación general y subyacente en niveles de 3.75% y 3.70%, respectivamente para el cierre de 2025. Para la tasa de referencia, los especialistas mantuvieron sin cambios las expectativas para el cierre de 2023 y 2024. Los analistas esperan que la tasa cierre el 2023 en un nivel de 11.00%. Es decir, esperan que haya un recorte de 25 pb para finales de año, luego de que Banxico reconoció que mantendrá la tasa de interés actual (11.25%) por un periodo prolongado para lograr la convergencia al objetivo de inflación del 3%. Para el cierre de 2024, se espera una tasa de referencia en un nivel de 8.50%. En cuanto al tipo de cambio, las expectativas para la paridad peso dólar para los cierres de 2023 y 2024 disminuyeron en relación al mes previo. La expectativa para el cierre del 2023 es de un peso por dólar en niveles de 17.90 (18.33 prev.), mientras que se espera que el tipo de cambio cierre el 2024 en niveles de 19.00% (19.30% prev.). Esto debido a la fortaleza mostrada por la moneda mexicana en los últimos meses. Finalmente, las expectativas de crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2023 aumentaron, al tiempo que se mantuvieron sin cambios para 2024. Para el 2023 la expectativa se incrementó a 1.60% (1.30%prev.). En cuanto al 2024, se espera que la economía americana presente una desaceleración, por lo que la expectativa de crecimiento del PIB de Estados Unidos se colocó en 1.00% al igual que en la encuesta de junio