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miércoles, 12 de septiembre de 2018

CITIBANAMEX: Fibra Inn (FINN.13)

Revisamos nuestro modelo

Reiteramos recomendación. Revisamos nuestro modelo de Fibra Inn (FINN)  para incorporar los resultados del 2T18, los cuales fueron inferiores a nuestras proyecciones del EBITDA ajustado y del FFO en 5% y 8%, respectivamente. Asimismo, incluimos los fondos de la oferta de derechos de FINN de ~P$1,000 millones y la adquisición del hotel Secrets Rivera Maya; asimismo, ajustamos los ingresos recibidos de las comisiones del modelo Fábrica de Hoteles (Hotel Factory). Como consecuencia, nuestro EBITDA ajustado para 2018-2019 aumentó en ~7%, mientras que nuestros fondos de operaciones (FFOPS) aumentaron en 7% y 1%, respectivamente. Tras la oferta de derechos de FINN, nuestro sistema cambió automáticamente nuestro Precio Objetivo a P$11.29 por acción para incorporar el nuevo número de acciones. Sin embargo, con las revisiones a nuestro modelo, nuestro PO vuelve a P$11.50 por acción. Reiteramos nuestra recomendación de Neutral.

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