Revisamos nuestro modelo
Reiteramos recomendación.
Revisamos nuestro modelo de Fibra Inn (FINN) para incorporar los
resultados del 2T18,
los cuales fueron inferiores a nuestras proyecciones del EBITDA
ajustado y del FFO en 5% y 8%, respectivamente. Asimismo, incluimos los
fondos de la oferta de derechos de FINN de ~P$1,000 millones y la
adquisición del hotel Secrets Rivera Maya; asimismo, ajustamos
los ingresos recibidos de las comisiones del modelo Fábrica de Hoteles
(Hotel Factory). Como consecuencia, nuestro EBITDA ajustado para
2018-2019 aumentó en ~7%, mientras que nuestros fondos de operaciones
(FFOPS) aumentaron en 7% y 1%, respectivamente. Tras
la oferta de derechos de FINN, nuestro sistema cambió automáticamente
nuestro Precio Objetivo a P$11.29 por acción para incorporar el nuevo
número de acciones. Sin embargo, con las revisiones a nuestro modelo,
nuestro PO vuelve a P$11.50 por acción. Reiteramos
nuestra recomendación de Neutral.
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