INTERCAM BANCO. Resultados de la subasta de valores gubernamentales

Esta semana se subastaron instrumentos de deuda gubernamental, con ajustes a la baja en las tasas de CETES en comparación con la subasta anterior. El total de CETES subastados fue de 50,800 millones de pesos. En lo que se refiere a la colocación de CETES de 28 días, el mercado demandó 38,108.71 millones de pesos, de los cuales se colocaron 10,000 millones a una tasa ponderada de 10.88%, disminuyendo en 7 puntos básicos (pb) respecto a la subasta anterior (10.95% prev.). Esto implicó una demanda de 3.81 veces el monto colocado. En el plazo de 91 días la tasa de colocación fue de 11.12%, es decir, 2 pb menor en comparación a la subasta previa (11.15% prev.). Este instrumento registró una demanda de 3.86 veces el monto colocado de 12,000 millones de pesos. En cuanto al plazo de 182 días, se colocaron 13,000 millones de pesos a una tasa de 11.22%, disminuyendo en 2pb respecto a la subasta anterior (11.24% prev.). Existió una demanda de 3.56 veces el monto colocado. Finalmente, en el plazo más largo (364 días) la demanda fue de 2.39x y los instrumentos se colocaron a una tasa de 11.35% por un monto de 15,800 millones de pesos. La tasa de colocación fue menor en 5 puntos base en comparación con la subasta anterior (11.40% prev.). La subasta de valores gubernamentales de esta semana vio ajustes a la baja en toda la curva de los Cetes aunque se mantuvieron en niveles similares a los observados en las últimas semanas. Cabe destacar que la mayor demanda la tuvo el instrumento de 3 meses (3.86x). El día de ayer se dio a conocer la inflación general correspondiente a la primera quincena de junio, la cual sorprendió al alza por un repunte del componente más volátil. Sin embargo, la inflación subyacente resultó ligeramente mejor al estimado del consenso, por lo que podría considerarse como un dato positivo. Esta semana Banco de México dará a conocer su decisión de política monetaria correspondiente a junio en donde no descartamos que Banxico decida mantener sin cambios la tasa de fondeo, sobre todo por la reciente volatilidad del mercado cambiario. En cuanto a instrumentos de mediano plazo, se subastaron Bondes F a plazos de 2, 5 y 10 años. Para el instrumento a menor plazo se colocaron 9,500 millones a una sobretasa de 0.13%, manteniéndose sin cambios respecto a la subasta anterior. A 5 años se colocaron 2,500 millones a una sobretasa de 0.22%, aumentando en 1 pb respecto a la semana previa (0.20% prev.). Finalmente, a 10 años se colocaron 850 millones a una tasa de 0.25%. Cabe destacar que el instrumento a 2 años tuvo la mayor demanda en números absolutos (19,218 millones) pero en veces solicitado el monto de colocación la mayor demanda fue para el instrumento a 5 años (2.75x). Finalmente, a largo plazo se subastaron Bonos a 5 años y Udibonos a 3 años (dic’26). Los bonos se colocaron 16,500 millones de pesos a una tasa de 10.15%, aumentando en 23 pb con respecto a la semana anterior, implicando una demanda de 1.89x. Por su parte, de los Udibonos se colocaron 950 millones de udis a una tasa de 6.37% (6.88% prev.), 51 pb menor a la subasta anterior con una demanda de 2.98x.