Incrementos a la tasa de política no a la vuelta de la esquina, pero ahora en el horizonte. El consenso en nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE) continúa anticipando que la tasa de política permanecerá sin cambios a lo largo de 2021 en 4.00%. Sin embargo, la tasa ahora se estima en 4.25% al cierre de 2022, desde el 4.00% previsto anteriormente. Prevalece elevada incertidumbre respecto a la fecha del próximo movimiento en la tasa de política y su magnitud correspondiente, aunque el participante mediano espera un incremento de 25pb para febrero de 2022.
Las expectativas de tipo de cambio se mantienen estables. El consenso aún espera el peso en 20.50 unidades por dólar al cierre del año, por cuarta vez consecutiva. Para al cierre de 2022, el USDMXN se proyecta en 21.05, marginalmente mayor al 21.00 esperado hace una encuesta.
El consenso pronostica que la inflación general anual fue de 5.6% en la primera quincena de mayo. Los encuestados anticipan que el INPC disminuyó en (-)0.15% en la primera mitad de mayo, lo que implica una tasa anual de 5.64%, por debajo del 6.12% registrado en la quincena anterior. Para los precios subyacentes, los analistas estiman un aumento quincenal de 0.16%, o de 4.05% anual, menor que la tasa anual de 4.13% observada hace quince días.
Para mayo en su conjunto, los analistas anticipan que la inflación general anual será de 5.6%. El pronóstico del consenso para la inflación general de mayo es -0.04% mensual, o 5.64% anual, por debajo del 6.08% observado en abril. Para la inflación subyacente, los encuestados proyectan 0.28% mensual, o 4.11% anual, ligeramente por debajo del 4.13% registrado en abril.
Otra revisión significativa a las proyecciones de inflación en 2021; las de 2022 aún sin cambio. Las expectativas de inflación general anual para el cierre de 2021 aumentaron a 4.87% desde 4.65% hace quince días. Para 2022, se mantuvieron en 3.60% anual, al igual que antes. En cuanto a la inflación subyacente anual al cierre de 2021, las previsiones del consenso aumentaron a 3.80% desde el 3.70% anterior. Para 2022, se incrementaron ligeramente a 3.52% desde el 3.50% previo.
La expectativa de crecimiento del PIB para 2021 se incrementa a 5.0%. Esto es ligeramente mayor a al 4.9% en nuestra encuesta anterior y la mayor estimación desde que introdujimos esta pregunta en enero de 2020. La incertidumbre alrededor de esta estimación mediana ha disminuido, con el rango de pronósticos que van desde 4.0% a 6.5%. Para 2022, las expectativas del crecimiento del PIB se mantienen en 2.7%, como en nuestras últimas seis encuestas.
Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre “FYI Mexico Economics: Citibanamex Expectations Survey”.
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