Opiniones divergentes sobre lo que sigue para la tasa de política. De un total de 30 participantes en nuestra Encuesta de Expectativas de Citibanamex (ECE) de hoy, 16 esperan que el próximo movimiento en la tasa de política sea un recorte de 25 pb, con 14 de ellos estimando que tendrá lugar en noviembre. Por otro lado, otras 14 instituciones no revelaron su opinión sobre cuál será el próximo movimiento en la tasa de política de Banxico, si bien todas ellas estiman que dicha tasa cerrará el año en su nivel actual de 4.25%. Así, la estimación mediana para la tasa de política al cierre de 2020 disminuyó a 4.13% desde 4.25%, un mínimo desde que comenzamos a hacer esta pregunta. Para el cierre de 2021, la proyección para la tasa de política se redujo a 4.00% desde 4.25% hace dos semanas.
Las estimaciones para la cotización peso-dólar al cierre de 2020 alcanzan un mínimo de 6 meses. El pronóstico del consenso para el USDMXN a finales del año disminuyó a 22.34, menor que los 22.50 pesos por dólar estimados hace una quincena, y el mínimo desde la segunda quincena de marzo. Para el cierre de 2021, la estimación mediana para el tipo de cambio se mantiene en 22.25 pesos por dólar, igual que hace dos semanas.
El consenso pronostica una inflación general de 4.1% a/a en septiembre y de 4.0% a/a en octubre. Los encuestados proyectan un crecimiento mensual del INPC de 0.28% en septiembre, lo que implica una tasa anual de 4.06%, 0.01pp mayor que el mes anterior. Se anticipa que la inflación subyacente se ubicará en 0.31% mensual o 3.98% anual, ligeramente por arriba del 3.97% registrado en agosto. Por lo tanto, la inflación no subyacente en septiembre se estima en 4.32% anual desde el 4.30% anual observado un mes antes. Para octubre, el consenso pronostica una inflación general y subyacente de 0.47% m/m y 0.25% m/m, respectivamente, o 4.00% a/a y 3.99% a/a, en el mismo orden.
Las expectativas para la inflación general al cierre de año aumentaron ligeramente. La estimación mediana de la inflación general para el cierre de 2020 aumentó a 3.88% desde 3.84% hace quince días, mientras que el pronóstico correspondiente para 2021 también se incrementó a 3.58% desde el 3.55% anterior. La inflación subyacente esperada para el cierre de 2020 y 2021 se mantuvo sin cambios en 3.90% y 3.50%, respectivamente.
Las expectativas de crecimiento del PIB para 2020 aumentan por primera vez en el año. El consenso ahora estima el crecimiento del PIB este año en -9.8% desde -9.9% en nuestras últimas tres encuestas. Para 2021, las proyecciones de crecimiento del PIB disminuyeron ligeramente a 3.4% desde 3.5% anteriormente.
Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre “Mexico Economics Flash: Citibanamex Expectations Survey”
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