Mexico Economics Encuesta Citi de Expectativas. Julio Cesar Ruiz Felipe Juncal Ernesto Revilla

• El consenso no espera cambios en la tasa de política monetaria de Banxico al menos en 2026 y 2027. En la Encuesta de Expectativas de Citi México de hoy, la estimación mediana no prevé ningún movimiento en la tasa de política monetaria al menos este año ni el próximo. De los 33 encuestados, 25 no esperan ningún movimiento, mientras que 7 esperan el próximo movimiento en 2027 (tres alzas frente a cuatro recortes) y uno espera un recorte en diciembre de 2026. El pronóstico mediano para la tasa de política para fines de 2026 permanece sin cambios en 6.50%, con estimaciones que van desde 6.50% a 6.25%. Para fines de2027, la expectativa mediana es de 6.50%, con estimaciones que van desde 7.00% a 5.75%.
• Las expectativas sobre el peso se fortalecieron. El consenso espera que el USDMXN se sitúe en 18.00 para fines de 2026, 10
  centavos por debajo de la encuesta anterior, con expectativas que van desde 17.0 a 19.03. Para fines de 2027, el consenso espera
  que el USDMXN se sitúe en 18.58, desde 18.75 hace quince días.
• Para la primera quincena de mayo, el consenso proyecta una inflación general y subyacente de -0.14% y 0.15%,
  respectivamente. Para el mes completo de mayo, los analistas esperan una inflación general de -0.10% MoM, o 4.05% YoY,
  inferior a la tasa de abril de 4.45% e inferior al -0.02% MoM de hace quince días. La inflación subyacente se mantuvo
  prácticamente sin cambios en 0.26% MoM en mayo desde el 0.28% MoM de la encuesta anterior, o 4.22% YoY, inferior a la cifra
  del mes anterior de 4.26% YoY.
• Las proyecciones de inflación general disminuyeron. La proyección mediana para la inflación general para fines de 2026 ahora
  se ubica en 4.30% desde el 4.35% de hace quince días; para el componente subyacente, la mediana se mantuvo en 4.20% desde
  la última encuesta. Para fines de 2027, la expectativa de inflación general disminuyó a 3.80% desde el 3.87% de hace quince días;
  para el componente subyacente, se mantuvo en 3.85% sin cambios respecto a la última encuesta. La expectativa mediana para
  la tasa de inflación anual promedio en 2028–32 es de 3.78%, un punto base por debajo de la encuesta previa.
• Las expectativas de crecimiento del PIB disminuyeron para este año. La proyección mediana de crecimiento del PIB para 2026 mayo 20, 2026 disminuyó a 1.1% desde el 1.2% de la última encuesta, con un rango de estimaciones que va desde 0.5% a 1.5%. Para 2027, los encuestados esperan que el crecimiento del PIB sea del 1.8%, como en la encuesta anterior.