Résultats du premier semestre 2018 : Activité robuste et développement dynamique

Volume d’affaires de 8,9 Md€ en hausse de 10,3% hors effet de change
Chiffre d’affaires de 1 459 M€ en hausse de 8,0% à pcc
Excédent brut d’exploitation de 291 M€ en hausse de 4,2% à pcc
Résultat net de 2 179 M€ suite à l’ouverture du capital d’AccorInvest
Développement de 301 hôtels et 45 150 chambres

Cession d’une tranche additionnelle de 7% d’AccorInvest pour 250m€

Objectif d’excédent brut d’exploitation 2018
entre 690 et 720 millions d’euros
Sébastien Bazin, PDG de AccorHotels, a déclaré :
Au cours du premier semestre 2018, AccorHotels a poursuivi la transformation
profonde de son modèle, avec la cession de la majorité du capital d’AccorInvest,
l’intégration de Mantra en Australie, de Mantis en Afrique du Sud, et l’acquisition
de Gekko en France. Au second semestre, Mövenpick au Moyen-Orient, Atton en
Amérique du Sud et sbe aux Etats-Unis rejoindront notre réseau, nous
permettant encore de consolider nos parts de marchés, et la vaste gamme de
choix offerte à nos clients. Parallèlement, le Groupe affiche de bonnes
performances opérationnelles, avec des résultats solides au premier semestre,
et une croissance organique record, avec 20 000 chambres ouvertes sur la
période. Aujourd’hui, AccorHotels opère plus de 4 500 hôtels et
650 000 chambres, dont une majorité hors Europe. Riche d’un pipeline
fortement consolidé, le Groupe bénéficie de perspectives solides, et maintient
le cap de ses objectifs à moyen terme.AccorHotels bénéficie au premier semestre 2018 d’une activité solide dans la
majorité de ses marchés clés. Fort d’un développement de 45 150 chambres
(301 hôtels), dont 19 757 chambres en croissance organique et 25 393 chambres
provenant des acquisitions de Mantra et de Mantis, le Groupe dispose à fin juin
2018 d’un parc hôtelier de 652 939 chambres (4 530 hôtels) et d’un pipeline de
167 000 chambres (959 hôtels), à 79% dans les marchés émergents.
Forte progression du chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit au 30 juin 2018 à 1 459 millions
d’euros, en hausse de 8,0% à périmètre et change constants, et de 3,0% en
données publiées par rapport au 30 juin 2017.
en millions d'euros
S 1 2017
HotelServices
1 219
Nouvelles Activités
43
Actifs Hôteliers
S 1 2018 V ariation
p u b liée V ariation
p cc ( 2 )
1 205 (1,1)% 6,8%
70 61,5% 7,1%
364 389 7,0% 8,6%
(210) (205) N/A N/A
1 416 1 459 3,0% 8,0%
Holding & Intercos
T otal
( 1)
(1) Données proforma
(2) pcc = à périmètre et change constants
Les données publiées reflètent les éléments suivants :
 Les effets de périmètre (acquisitions et cessions) contribuent
favorablement pour 42 millions d’euros (+3,0%), liés aux apports de
VeryChic, Availpro, Mantra, Mantis, Gekko, ResDiary et Adoria ;
 Les taux de change ont un effet négatif de 113 millions d’euros, soit 8%,
principalement lié au dollar américain (-63,2M€), au dollar australien
(-17,6M€), au real brésilien (-15,3M€), à la livre turque (-4,1M€).
HotelServices réalise un volume d’affaires de 8,9 milliards d’euros, en hausse
de 10,3% (hors effet de change), et un chiffre d’affaires de 1 205 millions
d’euros, en progression de 6,8% à données comparables, grâce à de bonnes
tendances d’activité et à un développement rapide.
Le chiffre d’affaires Management & Franchise (M&F) d’HotelServices s’élève
à 433 millions d’euros, en hausse de 6,8% à données comparables, traduisant de
solides croissances dans la majorité des marchés clés du Groupe.
2Chiffre d’affaires HotelServices M&F par région
en millions d'euros
S 1 2017
Europe
( 1)
S 1 2018
V ariation
p cc ( 2 )
220 223 4,2%
93 94 10,0%
Afrique & Moyen-Orient 41 38 (0,2)%
Amérique du Nord, Centrale & Caraïbes 56 58 15,9%
Amérique du Sud 20 19 9,0%
431 433 6,8%
Asie Pacifique
HotelS ervices M &F
(1) Données proforma
(2) pcc = à périmètre et change constants
Ces hausses résultent de niveaux d’activité soutenus en Asie Pacifique (+10,0%),
en Amérique du Nord, Centrale & Caraïbes (+15,9%), en Amérique du Sud (+9,0%)
et en Europe (+4,2%). La zone Afrique & Moyen-Orient enregistre un léger repli
(-0.2%), notamment lié à la région du Golfe.
Le RevPAR d’HotelServices progresse globalement de 5,1%, porté par
l’ensemble des segments, Milieu de gamme (+5,4%), Economique (+5,2%), et
Luxe/Haut de gamme (+4,6%).
En Europe, le chiffre d’affaires M&F est en hausse de 4,2% à données
comparables, soutenu par un RevPAR qui progresse de 5,4%, tiré par les prix
moyens.
 Le RevPAR en France augmente de 5,6%, soutenu fortement par Paris
(+9,5%) qui a bénéficié de meilleurs taux d’occupation (+3,3pt) et de prix
en progression sensible (+4,6%), grâce aux flux de touristes étrangers.
 Le RevPAR au Royaume-Uni affiche une croissance modérée de 1,3%,
soutenue par la province qui a tiré les performances (+2,1%) du pays. Ces
performances traduisent une amélioration de l’activité au deuxième
trimestre, après un premier trimestre légèrement négatif.
 Le RevPAR en Allemagne s’est accru de 1,5% sur le semestre, grâce
notamment à un calendrier de foires favorable en juin (notamment le
Salon de la Métallurgie METEC & le Forum Mondial de l’Ingénierie
Chimique ACHEMA).
 Les tendances de RevPAR observées en Europe de l’Est continuent d’être
très favorables, ressortant en hausse de 6,2%.
Très bien orientée, l’Asie Pacifique bénéficie d’un RevPAR en hausse de 5,0%,
et d’un chiffre d’affaires M&F en progression de 10,0%.
Avec un RevPAR en baisse légère de 0,3%, la région Afrique & Moyen-Orient
affiche un chiffre d’affaires M&F stable (-0.2%).
L’Amérique du Nord, Centrale & Caraïbes affiche un chiffre d’affaires M&F
en forte hausse, de 15,9%. Le RevPAR de la zone (+4,8%) bénéficie d’une
activité très robuste au Canada (+7,5%), avec de fortes croissances à la fois
sur les segments Loisirs et Affaires.
3Enfin, la situation en Amérique du Sud continue de s’améliorer avec un
RevPAR en hausse de 11,5% sur la zone, lié à une amélioration de l’activité
au Brésil, malgré les grèves qui ont paralysé le pays en mai, et Rio, qui
continue de souffrir d’un environnement socio-économique dégradé et des
surcapacités générées par les Jeux Olympiques.
Le développement organique du Groupe atteint un nouveau record au 30 juin
2018. Hors acquisitions, AccorHotels a ouvert 135 nouveaux hôtels, représentant
19 757 chambres, et bénéficie de perspectives très encourageantes avec un
pipeline comprenant 959 hôtels et 167 000 chambres, soit une forte amélioration
par rapport à fin mars (157 000 chambres).
Le chiffre d’affaires des Services aux propriétaires, qui incluent la Division
Sales, Marketing, Distribution et Fidélisation, ainsi que les services partagés et
le remboursement des coûts de personnel des hôtels, s’élève à 773 millions
d’euros, contre 788 millions d’euros à fin juin 2017.
Les Nouvelles Activités incluent dorénavant les solutions de distribution
hôtelière pour clientèle d’affaires de Gekko, les services de réservation et de
gestion de tables de restaurants de ResDiary et les solutions de gestion pour la
restauration commerciale et collective d’Adoria.
A fin juin 2018, les Nouvelles Activités présentent un chiffre d’affaires en
progression de 7,1% à données comparables, et de 61,5% à données publiées,
s’établissant à 70 millions d’euros, contre 43 millions d’euros à fin juin 2017.
Le chiffre d’affaires des Actifs Hôteliers, qui s’élève à 389 millions d’euros,
progresse de 8,6% à données comparables. Réparti à 54% en Europe, à 25% en
Asie Pacifique (Timeshare, Strata & Accor+) et à 16% en Amérique du Sud, cette
division affiche un RevPAR en hausse de 10,6% à données comparables.
Le parc des Actifs Hôteliers comprend 229 hôtels et 41 890 chambres au 30 juin
2018.
4Forte progression du résultat net part du Groupe
S1 2017 (1) S1 2018 Variation
publiée Variation
1 416 1 459 3,0% 8,0%
301 291 (3,2)% 4,2%
21,3% 20,0% (1,3)pt (0,8)pt
Résultat d’exploitation 237 220 (7,2)% 2,6%
Résultat avant impôt et éléments non récurrents 210 207 - -
Résultat net, avant activités non conservées 175 (94) - -
Résultat des activités non conservées (88) 2 274 - -
87 2 179 - -
en millions d’euros
Chiffre d’affaires
Excédent brut d'exploitation
Marge sur excédent brut d’exploitation
Résultat net, part du Groupe
pcc (2)
(1) Données proforma
(2) pcc = à périmètre et change constants
Progression de l’excédent brut d’exploitation du Groupe
L’excédent brut d’exploitation du Groupe s'établit à 291 millions d’euros au
30 juin 2018, en hausse de 4,2% à données comparables, et en baisse de 3,2%
à données publiées par rapport au 30 juin 2017, avec notamment un impact de
change négatif s’élevant à 19 millions d’euros sur le semestre.
La marge sur excédent brut d’exploitation est en légère baisse (-1,3pt) à
20,0%.
en millions d'euros
S 1 2017
HotelServices
Nouvelles Activités
Actifs Hôteliers
( 1)
S 1 2018
V ariation
p u b liée
V ariation
p cc ( 2 )
311 312 0,5% 6,7%
(14) (15) (11,0)% (53,7)%
53 54 2,6% 7,0%
Holding & Intercos (49) (60) N/A N/A
T otal 301 291 ( 3,2) % 4,2%
(1) Données proforma
(2) pcc = à périmètre et change constants
En hausse de 6,7% à données comparables, l’excédent brut d’exploitation
d’HotelServices s’établit à 312 millions d’euros au 30 juin 2018, contre 311
millions d’euros à fin juin 2017.
5Excédent brut d’exploitation par métier
en millions d’euros
Chiffre d’affaires S1 2018
Excédent brut d’exploitation S1 2018
Marge sur excédent brut d’exploitation
Chiffre d’affaires S1 2017 (1)
(1)
Excédent brut d’exploitation S1 2017
Marge sur excédent brut d’exploitation
Nouvelles
activités Actifs
hôteliers Holding &
Intercos AccorHotels
1 205 70 389 (205) 1 459
312 (15) 54 (60) 291
25,9% (21,6)% 13,9% N/A 20,0%
1 219 43 364 (210) 1 416
311 (14) 53 (49) 301
25,5% (31,5)% 14,5% N/A 21,3%
HotelServices
(1)
(1) Données proforma
En hausse de 0,4 point, la marge sur excédent brut d’exploitation
d’HotelServices s’établit à 25,9%, contre 25,5% à fin juin 2017.
Excédent brut d’exploitation d’HotelServices par métier
en millions d'euros
Chiffre d'affaires S12018
Exc é de nt brut d'e xploita tion S 1 2 0 18
Marge sur excédent brut d'exploitation
Chiffre d'affaires S1 2017 (1)
S e rvic e s a ux
proprié ta ire s Hote lS e rvic e s
433 773 1 205
307 6 3 12
70,9% 0,7% 25,9%
431
Exc é de nt brut d'e xploita tion S 1 2 0 17
Marge sur excédent brut d'exploitation
M&F
( 1)
(1)
788
303 8
70,1% 1,0%
1 219
3 11
25,5%
(1) Données proforma
L’excédent brut d’exploitation d’HotelServices M&F est en augmentation de
7,4% en données comparables, à 307 millions d’euros à fin juin 2018 contre 303
millions d’euros au 30 juin 2017. En hausse de 0,8 point, la marge sur excédent
brut d’exploitation d’HotelServices M&F progresse également, à 70,9% contre
70,1% à fin juin 2017.
6Excédent brut d’exploitation d’HotelServices M&F par région
S1 2017 ( 1) S 1 2018 V ariation
p cc ( 2 )
175 179 5,5%
Asie Pacifique 59 57 6,4%
Afrique & Moyen-Orient 27 28 12,7%
Amérique du Nord, Centrale & Caraïbes 35 35 12,6%
7 7 9,9%
303 307 7,4%
en millions d’euros
Europe
Amérique du Sud
H otelS ervices M & F
(1) Données proforma
(2) pcc = à périmètre et change constants
En ligne avec les bons niveaux d’activités enregistrés au plan régional, la division
M&F d’HotelServices affiche des progressions d’excédent brut d’exploitation
soutenues dans tous ses marchés.





L’Europe (+5,5%) bénéficie de bonnes tendances de chiffre d’affaires,
L’Asie Pacifique (+6,4%) reste solide malgré une base de comparaison
élevée, incluant des éléments non récurrents en Chine,
La zone Afrique & Moyen-Orient (+12,7%) bénéficie d’une reprise de
provision pour créance douteuse,
La zone Amérique du Nord, Centrale & Caraïbes (+12,6%) est soutenue
par les bons niveaux d’activité, qui ont permis une bonne collecte
d’incentive fees,
L’Amérique du Sud (+9,9%), profite de la forte reprise du Brésil, en
dehors de Rio.
Excédent brut d’exploitation des Nouvelles Activités
L’excédent brut d’exploitation des Nouvelles Activités est stable en données
publiées à fin juin 2018 à -15 millions d’euros, soit un recul de 53,7% en données
comparables.
Cette baisse est principalement liée à onefinestay et à John Paul dont les
croissances de chiffre d’affaires sont particulièrement corrélées aux plans de
développement et de synergies avec AccorHotels, qui n’ont pas été mis en œuvre
tels que prévus. Ceci, avec les coûts de développement incrémentaux, a conduit
à un effet de ciseau négatif pesant sur les performances actuelles.
Dans ce contexte, le Groupe a enregistré une provision pour dépréciation d’actifs
au 30 juin 2018 d’un montant global de 246 millions d’euros.
Néanmoins, le Groupe croit fermement au fort potentiel des offres de location
de résidences privées et de services de conciergerie dans son écosystème.
7Excédent brut d’exploitation des Actifs Hôteliers
L’excédent brut d’exploitation des Actifs hôteliers est, à fin juin 2018, en
légère augmentation à 54 millions d’euros, contre 53 millions d’euros au 30 juin
2017. La marge sur excédent brut d’exploitation des Actifs hôteliers s’établit
à 13,9%.
Cash-Flow récurrent record et situation financière robuste
Au 30 juin 2018, la marge brute d’autofinancement diminue à 235 millions
d’euros, contre 252 millions d’euros au 30 juin 2017.
Les investissements récurrents, qui intègrent les investissements digitaux et
informatiques d’HotelServices, ainsi que la maintenance et les investissements
de développement des Actifs Hôteliers, principalement liés au périmètre
d’Orbis, s’élèvent à 60 millions d’euros, contre 66 millions d’euros au 30 juin
2017.
La variation de besoin en fond de roulement (incluant la variation des actifs et
passifs sur contrats) est positive et s’établit à 22 millions d’euros. En
conséquence, le cash-flow récurrent progresse au 30 juin 2018 à 196 millions
d’euros, contre 122 millions d’euros à fin juin 2017.
L’endettement net du Groupe devient négatif, avec une situation de cash positif
de 985 millions d’euros, liée notamment aux acquisitions nettes des cessions
du semestre pour un montant de 949 millions d’euros, au dividende payé aux
actionnaires pour 317 millions d’euros, largement compensés par l’impact cash
de la cession de 57,8% d’AccorInvest pour un montant de 4,6 milliards d’euros.
Au 30 juin 2018, le coût moyen de la dette du Groupe s’établit à environ 2%.
Le 2 juillet 2018, AccorHotels a signé une nouvelle ligne de crédit bancaire de
1,2 milliard d’euros associant la marge à la performance du Groupe en matière
environnementale, sociale et de gouvernance (ESG).
Enfin, comme annoncé le 27 février dernier suite à l’annonce de la signature du
projet de cession de la majorité du capital d’AccorInvest, le Groupe confirme
son intention de mettre en œuvre rapidement un programme de rachat d’actions
qui porterait sur un maximum de 1,35 milliard d’euros.
Objectif d’excédent brut d’exploitation pour 2018
Sur la base des éléments suivants :




une activité solide dans l’ensemble des marchés au 1er semestre 2018,
un développement organique supérieur à 42 000 chambres à fin 2018,
une croissance ralentie des Nouvelles Activités en 2018, avec un objectif
d’équilibre maintenu pour 2019,
un impact positif des acquisitions annoncées récemment (Mövenpick &
Atton) en soutien de l’activité du second semestre 2018,
Le Groupe prévoit pour l’année 2018 un excédent brut d’exploitation compris
entre 690 millions d’euros et 720 millions d’euros.
8Air France-KLM
Le 3 juin dernier, dans le cadre de sa stratégie visant à enrichir sa gamme de
services dans l’univers du voyage, AccorHotels a indiqué mener des réflexions
sur la mise en place d’une alliance avec Air France-KLM. Ces réflexions incluaient
l’éventualité d’une prise de participation minoritaire au capital d’Air France-
KLM, aux côtés de co-investisseurs français et européens.
AccorHotels reste convaincu du fort potentiel de création de valeur d’une
association renforcée entre hôteliers et partenaires aériens. Cependant le
groupe considère que les conditions nécessaires pour une prise de participation
minoritaire dans Air France-KLM ne sont pas réunies à ce stade, et a par
conséquent décidé de ne pas poursuivre l’étude de ce projet.
Evénements survenus au 1 er semestre 2018
AccorInvest

Réalisation de la cession de 57,8% du capital d’AccorInvest auprès des fonds
souverains Public Investment Fund (PIF) et GIC, des investisseurs
institutionnels Colony NorthStar, Crédit Agricole Assurances et Amundi, et
d’investisseurs privés
HotelServices







Conclusion d’un accord stratégique avec le groupe Mantis, conglomérat
sud-africain opérant dans les domaines de l’hôtellerie et du voyage en vue
d’une prise de participation de 50 % dans Mantis Group
Signature d’un protocole d’accord avec Ctrip aux fins de proposer les
meilleures expériences aux voyageurs chinois
Conclusion d’un accord avec Mövenpick Holding et Kingdom Holding en vue
de l’acquisition de Mövenpick Hotels & Resorts pour 482 millions d’euros
Conclusion d’un accord entre AccorHotels, Algeciras et les actionnaires de
la société Atton Hoteles en vue de l’acquisition de Atton Hoteles
Acquisition du Groupe Mantra pour un montant de 830 millions d’euros
Conclusion d’une alliance stratégique avec Dalmata Hospitality, 1 er groupe
français indépendant de gestion hôtelière sur le segment économique
Signature d’une lettre d’intention avec sbe Entertainment, et engagement
de négociations exclusives en vue de l’acquisition de 50 % du Groupe sbe
9Nouvelles activités


Acquisition de ResDiary, plateforme leader pour la réservation et la gestion
de tables de restaurants
Acquisition d’Adoria, plateforme SaaS permettant aux acteurs de la
restauration d’optimiser la gestion de leur approvisionnement
Evénements survenus après le 1 er semestre 2018
 Conclusion d’un accord avec un consortium de 15 banques portant sur la
mise en place d’une nouvelle ligne de crédit renouvelable de 1,2 milliard
d’euros, dont l’un des critères de calcul de la marge est la performance du
Groupe en matière environnementale, sociale et de gouvernance (ESG)
 Création par AccorHotels et Katara Hospitality d’un fonds d’investissement
doté d’une capacité d’investissement supérieure à 1 milliard de dollars
ciblant le secteur de l’hôtellerie de différents pays d’Afrique
subsaharienne
 Le 25 juillet 2018, AccorHotels a reçu une offre ferme de Colony NorthStar
pour l’acquisition d’une tranche additionnelle de 7% du capital
d’AccorInvest, pour un montant de 250 millions d’euros. A la clôture de
cette opération qui reste soumise à l’approbation du Conseil
d’Administration d’AccorInvest, AccorHotels restera détenteur de 35,2% du
capital d’AccorInvest.
Prochain rendez-vous en 2018
18 octobre 2018 : Publication du chiffre d’affaires du 3 ème trimestre 2018
Informations complémentaires
Le Conseil d’administration s’est réuni le 25 juillet 2018 pour arrêter les comptes
au 30 juin 2018. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été
effectuées. Le rapport d’audit des commissaires aux comptes est en cours
d’émission. Les comptes consolidés et annexes liés à ce communiqué sont
disponibles sur www.accorhotels.group.
10À PROPOS DE ACCORHOTELS
Le groupe AccorHotels est un leader mondial dans le domaine du voyage et du lifestyle ainsi qu’un pionnier du
digital offrant des expériences uniques dans plus de 4 500 hôtels, resorts et résidences dans 100 pays.
Bénéficiant d’un ensemble incomparable d’enseignes hôtelières de renommée internationale allant du luxe à
l’économique, du haut de gamme aux marques lifestyle, en passant par le milieu de gamme, AccorHotels offre
savoir-faire et expertise depuis plus de 50 ans.
Au-delà de l’hôtellerie, son cœur de métier, AccorHotels a su étendre son offre de services en devenant leader
mondial de location de résidences privées de luxe avec plus de 10 000 résidences d’exception dans le monde
entier. Le Groupe est également présent dans les domaines de la conciergerie, du coworking, de la
restauration, des événements et des solutions digitales.
AccorHotels, qui s’appuie sur une équipe mondiale de plus de 250 000 femmes et hommes engagés, est attaché
à remplir sa mission première : faire en sorte que chaque client se sente - Feel Welcome. Les clients ont accès
à l’un des programmes de fidélité hôteliers les plus attrayants du monde - Le Club AccorHotels.
AccorHotels joue un rôle actif auprès des communautés locales où il est implanté et est mobilisé en faveur du
développement durable et de la solidarité à travers PLANET 21 Acting Here, un programme complet regroupant
les collaborateurs, les clients et les partenaires afin d’assurer une croissance durable.
Depuis 2008, le fonds de dotation Solidarity AccorHotels prolonge naturellement les métiers et valeurs du
Groupe, grâce à l’engagement des collaborateurs, en luttant contre l’exclusion sociale et économique des plus
défavorisés.
Accor SA est une société cotée sur Euronext Paris (Code ISIN : FR0000120404) et sur le marché OTC aux Etats-
Unis (Code: ACRFY).
Pour plus d’information ou effectuer une réservation, rendez-vous sur accorhotels.group ou accorhotels.com.
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