Se anticipan más incrementos de tasa en el corto plazo. Tras el sorpresivo aumento de 25 pb de Banxico a su tasa objetivo en su decisión de junio, los participantes en nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE) ahora están considerando incrementos adicionales este año. Todos los participantes que respondieron la pregunta respecto a la magnitud esperada para el próximo ajuste a la tasa de política anticipan que será un aumento de 25 pb, 86% (25/29) de los cuales estiman que ocurrirá en la próxima reunión de política en agosto. El consenso ahora espera que la tasa de política alcance 5% al cierre de 2021, frente al 4% estimado en nuestra encuesta de hace dos semanas. Para el cierre de 2022, la tasa de política estimada de acuerdo con el consenso es ahora de 5.25% frente al 4.50% en nuestra encuesta anterior.
Expectativas de tipo de cambio ligeramente más fuertes. El consenso espera el peso en 20.20 unidades por dólar al cierre de 2021, menor al 20.40 en nuestra encuesta anterior. Para el cierre de 2022, el USDMXN ahora se proyecta en 21.00, marginalmente menor al 21.05 previo.
El consenso anticipa una inflación general anual de 5.9% en junio. Los participantes de la encuesta proyectan un crecimiento mensual del INPC en junio de 0.52%, lo que implica una tasa anual de 5.87%, ligeramente por debajo de la tasa de mayo de 5.89%. Respecto a la inflación subyacente, se estima en 0.56% mensual en junio, o 4.58% anual, 0.21pp mayor que el mes anterior. Por lo tanto, la inflación no subyacente en junio se proyecta en 9.99% anual desde el 10.76% anual observado un mes antes. Para julio, se espera que la inflación general anual se desacelere, debido a que la tasa mensual estimada por el consenso es de 0.34%, equivalente a 5.54% anual.
Las expectativas de inflación general anual para el cierre de 2021 aumentan a 5.60% anual, desde el 5.10% anual esperado hace quince días. La inflación subyacente esperada para el cierre de año se incrementó a 4.30% desde el 4.00% anterior. En cuanto a la inflación general y subyacente para el cierre de 2022, las expectativas de consenso aumentaron a 3.69% y 3.60%, respectivamente (desde 3.61% y 3.57% anteriormente).
La expectativa de crecimiento del PIB para 2021 se incrementa ligeramente a 5.9%. Esto es marginalmente mayor al 5.8% en nuestra encuesta anterior, y considerablemente mayor al 5.5% esperado hace un mes. El rango de estimaciones para el crecimiento del PIB en 2021 ahora se encuentra entre 5.3% y 6.8%. Para 2022, las expectativas de crecimiento del PIB se mantienen sin cambio en 2.9%.
Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre FYI Economics: Citibanamex Expectations Survey”.
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