CITIBANAMEX : México: Reporte Económico Diario Mercados financieros positivos tras decisión de la FED

• La Reserva Federal (Fed) mantiene sin cambios su tasa de interés y revisa sus perspectivas hacia una economía más fuerte y mayor inflación. En línea con lo esperado, la tasa de referencia se mantuvo en el rango de 0-0.25%. La reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de este miércoles se dio en un momento en que la economía de EUA continúa mejorando –aunque persisten rezagos en algunos sectores–, se autoriza el paquete fiscal por 1.9 billones de dólares, aumenta el ritmo de vacunación anti Covid-19 y se acentúa el relajamiento a la movilidad de las personas en algunos estados lo que llevaría, en conjunto, a un incremento considerable del consumo. La Fed ahora proyecta mayor crecimiento económico, el PIB se anticipa en 6.5% para 2021 desde la estimación previa (diciembre de 2020) de 4.2%, el desempleo se espera en 4.5% a finales de 2021, para llegar a 3.5% en 2023 y la expectativa de inflación subyacente para 2021 se ubica en 2.2% (desde 1.8% previo) y en 2.0% para 2022 desde 1.9% anterior. En general, el tono del comunicado fue acomodaticio y la Fed espera mantener el rango objetivo de tasas bajas al menos por un par de años, al 2023. No obstante, las perspectivas de un alto crecimiento del PIB generan preocupación ante la posibilidad de mayor inflación, lo que ha contribuido al aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años durante las últimas semanas. Consideramos que, si la inflación subyacente se mantiene estable por encima del 2.0% no solo en 2021 sino también en 2022, la Fed podría aumentar la tasa a finales de 2022.

• EUA: resultados menores a los esperados en el sector de la construcción. Los inicios de casas en febrero fueron de 1,421 mil, equivalente a una caída de (-)10.3% mensual y por debajo tanto de la expectativa de 1,564 mil como de los 1,580 del mes previo. De manera similar, los permisos de construcción cayeron (-)10.8% (-7.2% esperado). Consideramos que, ambos indicadores fueron afectados por el mal clima durante febrero, particularmente en el sur de EUA donde el inicio de casas cayó por arriba de 100 mil. Con un inventario en mínimos históricos, la caída en los inicios de casas podría significar una presión al alza sobre los precios de la vivienda en el corto plazo.

• Resultados favorables en los mercados tras anuncio de la FED. En Wall Street, las bolsas cerraron a niveles record: el S&P alcanzó 3,974 puntos al obtener una ganancia de 0.29%, mientras el índice tecnológico Nasdaq aumentó 0.40%. En México, después de siete jornadas de ganancias, el Índice de Precios y Cotizaciones no siguió la misma tendencia al finalizar con una caída de 1.09%. En el mercado cambiario, el peso, en una jornada con volatilidad, finalizó negativo frente al dólar al depreciarse 0.79% y cerrar en 20.71 pesos por dólar. En tanto, el rendimiento del bono del Tesoro de EUA a 10 años aumentó 3pb y cerró en 1.65%, al tiempo que el de dos años cayó 1.7pb para retroceder a 0.13%. El mercado de deuda local observó una caída en la curva de Bonos M a 10 años al finalizar en 6.52% (-9pb).

 

Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de US Federal Reserve, Bloomberg y Citi Research.