martes, 21 de diciembre de 2021

Encuesta Citibanamex de Expectativas

 

Nota Oportuna

 


 

El consenso prevé un aumento de 50pb en febrero. Luego del alza sorpresiva de 50pb a la tasa de política de Banco de México la semana pasada, los analistas en la última edición de nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE) ajustaron sus expectativas hacia mayores incrementos a la tasa de referencia hacia delante. 88% de las instituciones participantes estiman que el siguiente movimiento de la tasa de interés ocurrirá en la decisión monetaria de febrero, con una mayoría estrecha que anticipa un alza de 50pb. La mediana de las estimaciones de la tasa de referencia al cierre de 2022 ahora se ubica en 6.63% desde 6.25% hace dos semanas. Por primera vez, preguntamos a los analistas sobre sus pronósticos para dicha tasa al cierre de 2023. La estimación mediana se ubica en 7.00%, con un mínimo de 6.00% y un máximo de 7.75%.

 

Peso ligeramente más fuerte. El consenso ahora espera el peso en 20.93 unidades por dólar al cierre de 2021, ligeramente menor a la estimación mediana de 20.99 en nuestra encuesta anterior. Al cierre de 2022, el USDMXN se proyecta en 21.53, menor al 21.60 hace dos semanas. Para el cierre de 2023, el consenso espera el USDMXN en 21.90.

 

El consenso pronostica una inflación general anual de 7.71% para la primera quincena de diciembre. Los encuestados esperan que el INPC en la primera quincena de diciembre aumente 0.34%, lo que implica un nivel de 7.71% anual. Para la inflación subyacente, los analistas anticipan un aumento quincenal del 0.44%, o 5.72% anual.

 

El consenso anticipa una inflación general de 7.66% anual para diciembre. Los participantes de la encuesta pronostican un crecimiento del INPC de 0.65% mensual en diciembre, o 7.66% anual, 0.44pp más alto que el mes anterior. La inflación subyacente se anticipa en 0.61% mensual para diciembre, o 5.73% anual, por encima de la tasa de noviembre de 5.62%. Así, la inflación no subyacente en diciembre se estima en 13.63% anual desde 12.14% anual observado el mes anterior.

 

Los pronósticos de inflación anual para 2021 y 2022 aumentaron nuevamente y la estimación para 2023 se ubicó en 3.7%. Las expectativas de la inflación general para el año 2021 aumentaron a 7.66% desde 7.30% respecto a la quincena anterior. Para 2022, alcanzaron 4.16% anual, por encima del 4.00% de la encuesta anterior. Las estimaciones para la inflación subyacente anual también aumentaron tanto para 2021 como para 2022, y ahora se sitúan en 5.74% y 4.00%, respectivamente, desde las previas de 5.51% y 3.90%. Es la primera vez que solicitamos proyecciones de inflación general y subyacente para el año 2023 y sus medianas respectivas se ubicaron en 3.70% y 3.60%.

 

Las expectativas de crecimiento del PIB para 2021 cayeron a 5.6% desde 5.7%. Esta es la quinta encuesta consecutiva que registra una caída en los pronósticos de crecimiento en 2021. Para 2022, la expectativa de crecimiento del PIB de acuerdo al consenso de analistas disminuyó a 2.8%, después de haber permanecido un mes en 2.9%. Para 2023, el consenso espera que el PIB se expanda en 2.2%.

 

Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre FYI Economics: Citibanamex Expectations Survey”.

  

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