Volatilidad en mercados financieros por repunte de inflación en EUA

México: Reporte Económico Diario

La inflación en EUA por arriba de lo anticipado. Durante junio de 2021, el índice de precios al consumidor de EUA aumentó 0.9%, significativamente mayor a la estimación de Citi de 0.5% y la del consenso del mercado de 0.4%. inflación subyacente también se ubicó en 0.9% mensual. A tasa anual la inflación general ascendió a 5.4% y la subyacente a 4.5%, las mayores tasas desde agosto de 2008 en el primer caso y noviembre de 1991 en el segundo. El incremento mensual de la inflación se explica, en gran medida, por mayores precios de autos usados (10.5%), autos nuevos (2.0%), tarifas aéreas (2.7%), hoteles (7.0%) y renta de autos (5.2%). Estos resultados indican que la inflación continúa siendo impulsada por factores transitorios, ya sea por una “normalización de precios” de servicios que estuvieron muy afectados por las restricciones a las actividades (como hoteles), o bien porque se están registrando afectaciones en cadenas de suministros (como los automóviles). Sin embargo, también sugieren que algunas presiones inflacionarias son más persistentes y que están reflejando condiciones de poca holgura en el mercado laboral que se están traduciendo en aumentos salariales; en este sentido, destaca que los precios de alimentos fuera del hogar crecieron 0.7% mensual, el mayor incremento desde 1982. Será muy relevante ver los siguientes resultados de la inflación para poder determinar con mayor precisión la trayectoria hacia adelante de la misma y si esto provocará cambios a la política monetaria de EUA.

• Jornada de pérdidas en los mercados financieros internacionales. En el contexto de las mayores preocupaciones por las presiones inflacionarias en EUA, los principales índices accionarios mostraron caídas durante la jornada: el S&P 500 y el Nasdaq retrocedieron 0.35% y 0.38% respecto al cierre del lunes, respectivamente. Por su parte, en el mercado de renta fija, el bono del Tesoro a 2 años aumentó 2.6pb, cerrando en 0.25%, mientras que la referencia a 10 años se incrementó en 5.1pb, finalizando en 1.42%. En México, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) registró una disminución de 1.03%, mientras que en el mercado de renta fija el rendimiento del Bono M a 10 años se incrementó 14.4pb finalizando la jornada en 6.92% y el de la referencia a 2 años se redujo 0.6pb ubicándose en 5.69%. En el mercado cambiario, el peso se depreció en 1.04% frente al dólar, cotizando al cierre del día en 20.05 unidades. El riesgo soberano de México, medido por los CDS a 5 años, se incrementó en 2.0%, ligeramente menor que el crecimiento promedio de 2.4% observado en el conjunto de economías emergentes. Finalmente, los precios del petróleo continúan con su tendencia de recuperación, el precio del Brent aumentó 1.8% respecto al día anterior ubicándose en 77.2dpb.

 

Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de Citi Research, Bureau of Labor Statistics (BLS) y Bloomberg.