México: Reporte Económico Diario
- La balanza comercial registró superávit de 1,501 millones de dólares (md) en abril. Este resultado contrasta con el déficit de 3,234 md de abril de 2020. Las exportaciones de mercancías crecieron 75.6% anual (estimábamos 75.5%): 139% las petroleras y 73.1% las no petroleras. A tasa mensual, las exportaciones totales crecieron 0.2% con series desestacionalizadas (+4.0% en marzo). En tanto, las importaciones aumentaron 48.4% anual (proyectábamos 47.6%), con crecimientos de 62.9% en las de consumo, 49.0% en las de uso intermedio y 26.8% en las de bienes de capital. Ajustadas por estacionalidad, las importaciones totales disminuyeron 8.1% mensual (+19.5% en marzo). Durante enero-abril de 2021 la balanza comercial fue deficitaria en 7 md, con crecimientos anuales de 16.0% en las exportaciones y de 16.3% en las importaciones, lo que hace al sector externo el más dinámico de la economía. Hacia adelante esperamos que las exportaciones superen a las importaciones, de tal manera que se acumule un superávit de 13,500 md en todo 2021.
- Disminuyó el déficit de la cuenta corriente y los flujos de capital a México. En un entorno de recuperación económica global con flujos crecientes de bienes y capitales, en el 1T21 el balance de la cuenta corriente (CC) fue de -5,135.4 md (-7,502 md en 1T20), mientras que la cuenta financiera (CF) registró un endeudamiento neto con el exterior por 4,929 md (endeudamiento de 9,471 md en 1T20). El déficit de la CC disminuyó respecto al año anterior a medida que el mayor déficit de las balanzas de mercancías y servicios fue más que compensado por un menor déficit de ingreso primario (por una menor reinversión de utilidades) y mayores ingresos por remesas. Como proporción del PIB, el déficit de la CC fue de 1.7% en el 1T21, inferior al déficit de 2.5% registrado en el 1T20. Dentro de la CF, destacamos que la Inversión Extranjera Directa se ubicó en 10,468 md y se registró una salida neta de 5,090 md en la inversión de cartera, particularmente de títulos de deuda del sector público.
- Continúa recuperación gradual del sector de la construcción, pero permanece débil. En marzo, el valor de la producción de las empresas constructoras aumentó 4.7% real mensual, acumulando tres meses de variaciones positivas. Por componentes, la obra en transporte y urbanización fue la de mayor crecimiento con 9.1%, seguida por la construcción en el sector de petróleo y petroquímica (3.1%), edificación (3.0%) y otras construcciones (1.1%). En contraste, las obras en agua, riego y saneamiento, así como en electricidad y comunicaciones se colocaron en terreno negativo (-5.2% y -2.1%, respectivamente). No obstante, a tasa anual el valor de la producción de la construcción sigue disminuyendo, la total cayó 10.0% con lo que acumula 33 meses de variaciones negativas. Estimamos que la recuperación de la industria de la construcción se mantenga a un paso modesto el resto del año.
- Mercados financieros con tendencia negativa. En un entorno de falta de acuerdos para el programa de infraestructura en EUA, los principales índices accionarios de Wall Street cerraron a la baja, el S&P500 en -0.21% y el Nasdaq en -0.03%. En México, el Índice de Precios y Cotizaciones perdió 1.28% y el peso se depreció 0.24% frente al dólar para cerrar en 19.92.
Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de INEGI, Banxico y Bloomberg.
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