martes, 2 de febrero de 2021

El PIB registró una contracción anual del 8.3% en 2020

 

Perspectiva Semanal

 


 

  • La economía mexicana experimenta su mayor caída anual desde 1932. Este viernes el INEGI dio a conocer su estimación oportuna del PIB al cierre del 2020. La serie original mostró una caída anual del 8.3%, causada por una contracción del 10% en la producción industrial y del 7.7% en el rubro de servicios. Sobre esta misma serie, la caída del PIB en el 4T’20 fue de 4.5% a tasa anual, explicada por caídas de 3.3% en la producción industrial y del 5.1% en servicios. Además, sobre la serie desestacionalizada el PIB tuvo una disminución del 8.5% durante todo el 2020 tras una expansión trimestral del 3.1% durante 4T, precedido por una la lectura trimestral de 12.1% reportada en el 3T’20. A tasa anual desestacionalizada, durante el 4T el PIB disminuyó 4.6%. Finalmente, en línea con la significativa desaceleración observada en el último trimestre del 2020 con respecto al rebote registrado en el 3T’20, estimamos un desempeño débil del PIB en el 1T’21, seguido por una aceleración gradual, dando un crecimiento acumulado de 3.3%.
  • El crédito otorgado por la banca comercial cae 4.6% real en 2020. Por componente, el crédito al consumo descendió 11.5% anual real, destacando la caída del 21.0% en créditos personales y de 14.2% en tarjetas de crédito. De igual manera, el crédito a empresas cayó 4.5% anual real. A su interior destacaron la caída del 38.0% en el crédito a la minería y el incremento de 12.0% en el crédito a empresas destinadas a servicios de alojamiento. En el lado positivo, el crédito a la vivienda se aceleró en 5.3% real anual (desde 4.9% en noviembre) gracias al segmento de vivienda media y residencial que creció 6.89% anual.
  • Finanzas Públicas cierran 2020 mejor que lo esperado. La Secretaría de Hacienda reportó un déficit de 674.2 mil millones de pesos en 2020 o -2.9% del PIB. Esta cifra se compara contra un déficit de 393.6 mil millones de pesos del año anterior (-1.6% del PIB). Los ingresos tuvieron una caída real anual de 4.1%, la cual fue parcialmente compensada por el uso de recursos provenientes de fondos y fideicomisos y por mejoras registradas en el sistema de recaudación. Por su parte, el gasto total creció 0.2% real anual.  Así, el balance primario, fue de 0.1% del PIB. La deuda total o Saldo Histórico de los Requerimientos del Sector Público se incrementó en 7.7 puntos del PIB, cerrando en 52.2% del PIB.
  • Complicado cierre de semana en los mercados financieros. Este viernes los principales índices accionarios cerraron la jornada en terreno negativo: El Nikkei y el Euro Stoxx 50 perdieron 1.89% y 2.13% respectivamente, mientras que en las Américas el Dow Jones cayó 2.03% y el IPC retrocedió 2.92%. Además, el peso registró una depreciación de 1.86% frente al billete verde y concluir en 20.57 unidades por dólar, máximo de 12 semanas. En el mercado de tasas, se registraron movimientos mixtos con sesgo al alza (+2pb en promedio) en la curva local. Así, los referentes a 2 y 10 años concluyeron en 4.21% (+2pb) y 5.61% (+3pb) respectivamente. Finalmente, el precio del petróleo Brent tuvo un incremento marginal del 0.15% y cerró la semana en 54.85dpb.

Fuentes: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de INEGI, SHCP, Bloomberg y Citi Research.

 

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