Citibanamex: Banbajío (BBAJIO)

Revisamos nuestro modelo

 

Revisamos nuestro modelo tras los resultados del 1T18 e incrementamos nuestros estimados de la UPA en un 2% para 2018-2020, principalmente para reflejar las menores provisiones por pérdidas crediticias, ya que ahora suponemos una reducción más rápida del exceso de cobertura del índice de cartera vencida del banco. Con esta revisión del modelo, también aumentamos el estimado del costo de capital en nuestro modelo de valuación en 40 pb para reflejar el aumento en la tasa libre de riesgo en México. Como resultado, reducimos ligeramente nuestro Precio Objetivo 12 meses a P$47.00 por acción desde P$48.00 anteriormente.