Revisamos nuestro modelo
Revisamos
nuestro modelo tras los resultados del 1T18 que estuvieron en línea con
nuestras expectativas (P$0.57 vs. P$0.56 esperado).
Como consecuencia, mantenemos sin cambios nuestros estimados anuales de
la UPA para 2018-2020. Continuamos proyectando un ROE para el banco de
aproximadamente 11%-12%. En esta revisión del modelo, aumentamos el
costo de capital a 12.05% para reflejar una mayor
tasa libre de riesgo en México. Como consecuencia, reducimos nuestro
Precio Objetivo 12 meses a P$31.00 por acción (de P$33.00 por acción,
anteriormente).
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