jueves, 27 de febrero de 2020

Nintendo Download: Conduct a Symphony of Brutality in the Weird West



This week’s Nintendo Download includes the following featured content:
·         Nintendo eShop on Nintendo Switch
o   Bloodroots – In Bloodroots, the world is your weapon – improvise and adapt to an ever-changing battle ballet, in a vicious quest across the Weird West. Betrayed and left for dead, Mr. Wolf is determined to fight back – alone and vastly outnumbered. In a world overflowing with makeshift weapons that change the way you fight and how you get around, improvise fiendish combos and compete for fame on global leaderboards. Bloodroots will be available on Feb. 28.

Nintendo eShop sales:

Also new this week in Nintendo eShop on Nintendo Switch:

In addition to video games available at retail stores, Nintendo also offers a variety of content that people can download directly to their systems. Nintendo adds new games weekly to Nintendo eShop, which offers a variety of options for the Nintendo Switch console, the Wii U console and the Nintendo 3DS family of systems.

Nintendo eShop is a cash-based service that features a wide variety of content, including new and classic games, applications and demos. Users can add money to their account balances by using a credit card or purchasing a Nintendo eShop Card at a retail store and entering the code from the card. All funds from one card must be loaded in Nintendo eShop on Nintendo Switch, Wii U or the Nintendo 3DS family of systems, but can be used in any Nintendo eShop if the systems are linked to a single Nintendo Account.

Customers in the U.S. and Canada ages 18 and older can also link a PayPal account to their Nintendo Account to purchase digital games and content for the Nintendo Switch system both on-device and from the Nintendo website. Once the accounts are linked, users may also use PayPal as a payment option when buying digital content for the Wii U or Nintendo 3DS family systems from the Nintendo website.

My Nintendo members can earn Gold Points on eligible digital purchases. Already have Gold Points? Redeem them toward your next digital purchase of Nintendo Switch games and DLC on Nintendo eShop, or on discount rewards for select Nintendo 3DS and Wii U software. Visit https://my.nintendo.com/reward_categories for more details.

Remember that Nintendo Switch, Wii U, Wii, New Nintendo 3DS, New Nintendo 3DS XL, Nintendo 3DS, New Nintendo 2DS XL and Nintendo 2DS feature parental controls that let adults manage some of the content their children can access. Nintendo 3DS players who register a Nintendo Network ID gain access to free-to-start games and free game demos from Nintendo eShop, and also get the latest news and information direct from Nintendo. For more information about this and other features, visit https://www.nintendo.com/es_LA/switch/

10 años de Expo Café y Gourmet



10 años de Expo Café y Gourmet, un evento consolidado que fusiona lo mejor de Expo Café y Gourmet Show.
Más de 200 expositores especializados en café, capacitación.
El mejor lugar para hacer negocios en Occidente y el Bajío.
Guadalajara, Jalisco a 27 de febrero de 2020. Tomar una taza de café o compartir una comida pueden llevarnos a emprender nuevas historias. Historias que se abren, que se cierran y se renuevan. Historias de negocios, de fortalecer vínculos y alcanzar el éxito. Historias de las que Expo Café y Gourmet ha sido testigo durante 10 años.
10 años en los que lo mejor de Expo Café y Gourmet Show ­­—los dos eventos que marcan las tendencias gastronómicas en México— ha abierto las puertas a un mundo lleno de conocimiento y negocios que transforman el entorno económico en la región occidente.
Expo Café & Gourmet ofrece un panorama de más de 200 expositores que ofertan una amplia variedad de productos, insumos y accesorios pensados para satisfacer la demanda a los profesionales de la industria de alimentos y bebidas o a todo aquel apasionado de los alimentos y bebidas gourmet.
En la ceremonia inaugural, Expo Café & Gourmet contó con la presencia de Marcos Gottfried, Vicepresidente de Tradex Exposiciones; acompañado por Ana Rosa Corral, Gerente de Expo Café y Gourmet; así como de Aldo Alejandro de Anda García, Presidente de CANIRAC Delegación Guadalajara; Cristina Barba, Directora de la Asociación Cervecera Mexicana (ACERMEX); y Arturo Hernández Fujigaki, Presidente de la Asociación Mexicana de Cafés y Cafeterías de Especialidad, A.C.
“Si quieres abrir una cafetería y aún no lo haces, o si ya lo hiciste, en Expo Café & Gourmetobtendrás la formación y opciones de equipos e insumos que te ayudarán a consolidar, mantener o mejorar tu negocio de café para llevarlo al éxito.
En Expo Café y Gourmet promovemos el consumo de productos de calidad y puedes tener contacto con toda la industria para que desarrolles tus negocios”, indicó Marcos Gottfried.
Comprometido con la profesionalización de la industria y la consolidación de negocios, Expo Café & Gourmet ofrece a los visitantes una serie de conferencias y talleres diseñados para que aprendan y descubran los secretos de preparación de bebidas de especialidad, además conocerán a los expertos de la industria que les enseñarán a desarrollar estrategias para implementar en sus negocios.
En la expo contamos con un Foro Abierto donde a través de catas y conferencias gratuitas, los expositores presentarán sus técnicas y productos, así como las tendencias y novedades en la industria gastronómica en México.
Además la expo presenta un panorama de la industria de alimentos y bebidas, con más de 200 expositores, capacitación y espacios recreativos.
Expo Café & Gourmet se complace de mostrar las tendencias de Arte Latte en México y el mundo, así como promover el consumo de cafés correctamente preparados por baristas. En el marco de este evento se llevará a cabo la 10ª Competencia Mexicana de Arte Latte.
Como cada año, Expo Café & Gourmet brinda reconocimiento para la degustación a los mejores cafés de México, elegidos por el gusto del consumidor en la Expo Café 2019. En la zona #YoTomoCafé los asistentes podrán probar y comprar, según el sabor de su preferencia, los cafés ganadores del Premio Sabor Expo Café 2019 CDMX.
Expo Café & Gourmet es el sitio perfecto para degustar una taza de café, té, mezcal o cerveza con exquisitos alimentos en un espacio destinado para deleitar al paladar: el “Jardín de las Delicias”.
Expo Café & Gourmet, el encuentro de negocios que conecta con toda la industria de los alimentos y bebidas. Participan productores de café, tostadores y molinos, repostería, pan artesanal, dulces, mermeladas, edulcorantes y saborizantes, jaleas, quesos artesanales, café y té, vinos y licores, carnes, pescados y mariscos, aceites, vinagres y conservas, aderezos, salsas, productos orgánicos, mezclas de café, empaques, mobiliario para cafeterías y restaurantes, accesorios y utensilios gourmet, recetarios y publicaciones especializadas.
Acerca de Expo & Gourmet Guadalajara
Exposición con 10 años de experiencia que fusiona lo mejor de Expo af y Gourmet Show, los dos eventos que marcan las tendencias gastronómicas en México. Participan productores de café, tostadores y molinos, repostería, pan artesanal, dulces, mermeladas, edulcorantes y saborizantes, jaleas, quesos artesanales, café y té, vinos y licores, carnes, pescados y mariscos, aceites, vinagres y conservas, aderezos, salsas, productos orgánicos, mezclas de café, empaques, mobiliario para cafeterías y restaurantes, accesorios y utensilios gourmet, recetarios y publicaciones especializadas, entre otras cosas más.
Para mayor información visita la página: https://www.cafeygourmet.com
Acerca de Tradex Exposiciones
Tradex Exposiciones, con más de 30 años de experiencia en la organización de exposiciones y eventos especiales, manejando principalmente cinco nichos: alimentos y bebidas, diseño e interiorismo, decoración, belleza y manualidades. Además, ofrece consultoría en producción de exposiciones y congresos: desarrollo de concepto, diseño de imagen, y promoción, así como telemarketing, operación y logística. La misión de Tradex Exposiciones es fortalecer industrias y abrir nuevos mercados en sectores especializados.
Para mayor información visita la página: www.tradex.mx
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Los gamers de GeForce están Game Ready para ‘The Division 2: Warlords of New York’, ‘ARK: Genesis’, ‘Apex Legends’ y más.


Nuestro último driver GeForce Game Ready ofrece soporte desde el primer día para la ampliación de The Division 2: Warlords of New York’ y de ‘ARK: Genesis Part 1’ para ‘ARK Survival Evolved’. Este driver también ofrece la mejor experiencia en Apex Legends: Season 4.
Otros tres monitores que son compatibles con G-SYNC
El programa de compatibilidad con la tecnología G-SYNC ha expandido, de nuevo, el ecosistema del G-SYNC y tiene como objetivo educar a los consumidores sobre cuáles pantallas le brindarán una buena experiencia de tasa de refresco variable (VRR) en el nivel inicial.
Los monitores certificados recientemente son el AOC AG271FZ2, el AOC AG271F1G2, y el ASUS PG43U, gracias a lo cual los jugadores cuentan ahora con más opciones si buscan un gran monitor para videojuegos.
 
En el marco del programa de compatibilidad con G-SYNC, NVIDIA trabaja con los fabricantes de monitores para validar la experiencia de uso de las pantallas compatibles con el protocolo AdaptiveSync. Los que reciben la aprobación son catalogados como "compatibles con G-SYNC".
 
Para obtener la lista completa de pantallas compatibles con G-SYNC, haz clic aquí.
Acerca de los drivers NVIDIA Game Ready
Los drivers Game Ready están disponibles a partir del día del lanzamiento o incluso antes para la mayoría de los títulos principales y han sido optimizados para brindar el mejor rendimiento y una jugabilidad sin fallas. Todos los drivers NVIDIA Game Ready tienen la certificación WHQL de Microsoft.
Enlaces relacionados:
Nota en GeForce.com sobre el drive Game Ready para la ampliación de The Division 2: Warlords of New York’ y más:

Descarga de drivers de NVIDIA:

Lista de monitores compatibles con G-SYNC:
 
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Acerca de NVIDIA
La invención de GPU por parte de NVIDIA(NASDAQ: NVDA) en 1999 provocó el crecimiento en el mercado de juegos para computadoras, redefinió la computación gráfica moderna y revolucionó la computación paralela. Más recientemente, el aprendizaje profundo vía GPU abrió camino a la AI moderna, la próxima era de la computación, con una GPU que funciona como cerebro de computadoras, robots y coches autónomos que perciben y entienden el mundo. Más información en https://www.nvidia.com/es-la/ 

5 tips para conseguir el trabajo que deseas según Indeed


De acuerdo con la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), a Millenials mexicanos les toma aproximadamente un año y medio ubicarse en algún puesto, no necesariamente con buenas condiciones laborales. Además, 65 de cada 100 graduados en México, deciden trabajar en un área diferente a la que estudiaron, debido a la frustración de no encontrar trabajo relacionado a su carrera.
Frente a este panorama, ¿cómo pueden los jóvenes mexicanos conseguir el trabajo que desean con las condiciones de trabajo esperadas?
Indeed, el sitio de trabajo más grande del mundo, comparte 5 tips para incrementar las posibilidades de conseguir el empleo deseado:
 
1. Sé selectivo: Lo más importante que puedes hacer para mejorar tus posibilidades de conseguir “el” trabajo, es evaluar cuidadosamente cada puesto que estás solicitando para garantizar que éste se adapte a tu perfil y necesidades. Cuando encuentres una vacante atractiva, pregúntate: “¿estoy calificado para hacer el trabajo?” y “¿realmente quiero trabajar ahí haciendo esto?”
 
2. Limita tu búsqueda. Si bien puede parecer que solicitar muchos trabajos aumenta tus posibilidades de conseguir un trabajo, esto no es necesariamente cierto. De hecho, nuestra investigación muestra que las personas con el mayor número de solicitudes eran mucho menos propensas, 39% menos propensas, a recibir una respuesta positiva de los empleadores.
 
3. Examina y aplica con cuidado a cada trabajo: la calidad es más importante que la cantidad. Dedica tiempo a cada solicitud de empleo y ten cuidado de no utilizar plantillas de formatos o textos. Asimismo, si tienes una entrevista laboral, asegúrate de prepararte para la misma; investiga sobre la empresa y su cultura. Sugerimos los siguientes pasos a seguir:
  1. Lee la descripción completa del trabajo
  2. Identifica por qué es atractivo para ti
  3. Asegúrate de poder demostrar la experiencia y habilidades requeridas
  4. Presta atención a las instrucciones de postulación
  5. Lee y responde cuidadosamente todas las preguntas en la solicitud
  6. Verifica la información solicitada antes de enviar
  7. Ubica un contacto al cual puedas dar seguimiento
4. Sé organizado: los solicitantes de empleo exitosos abordan su búsqueda con disciplina. Al igual que estudiar para un examen o realizar una tarea difícil, se requiere de un orden y tiempo para realizar una buena búsqueda de empleo. Organiza cada postulación que haces y da seguimiento puntual a cada una, asimismo clasifica cada solicitud conforme a qué tan avanzado vas en el proceso.
5.  Trabaja en un currículum actualizado y personalízalo conforme a cada vacante: Es importante que siempre dediques tiempo a actualizar y personalizar tu currículo.  Es ideal que el documento sea breve y conciso, y que contenga detalles relevantes de tu perfil y experiencia que se adapten al trabajo en cuestión. No envíes el mismo currículum para todas las vacantes.
 
 
Acerca de Indeed
Más personas encuentran trabajo en Indeed que en cualquier otro lugar. Indeed es el sitio de empleo número 1 del mundo (comScore, marzo de 2019) y permite a los solicitantes de empleo buscar millones de empleos en más de 60 países y 28 idiomas. Cada mes, más de 250 millones de personas buscan trabajo, publican currículums e investigan empresas en Indeed. La empresa ofrece 3 veces más contrataciones que cualquier otro sitio de trabajo (SilkRoad Technology Source of Hire Report, 2018). Para más información visite: indeed.com.
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Tecnologías IoT podrían disminuir tu gasto en consumo energético hasta en 70%



· Dispositivos como conectores inteligentes o focos LED que se pueden controlar a distancia podrían ser la solución para ahorrar en el hogar
· En las viviendas particulares habitadas del país hay 226.4 millones de focos (o puntos de luz), de los cuales 84 por ciento son focos eficientes: fluorescentes o de tecnología LED
· En localidades menores a 15 mil habitantes (rurales), 30% de los focos son aún incandescentes
Ciudad de México, febrero 2020.- Los hogares mexicanos podrían ahorrar hasta 70% en sus gastos destinados al consumo energía si utilizaran tecnologías IoT (Internet of Things), que hoy son una realidad en prácticamente todo el mercado nacional, asegura Saúl Almaraz, jefe de capacitación de Master Electrónicos, empresa mexicana que desde hace más de 30 años se dedica a brindar soluciones tecnológicas y productos que puedan estar al alcance de todos los bolsillos.
Los dispositivos que más pueden ayudar a ahorrar dinero en casa, dice el experto, son los conectores inteligentes y los focos ahorradores, los cuales representan una mínima inversión y sus beneficios podrían ser muy grandes.
“Hoy contamos con el apoyo de tecnologías IoT que nos permiten manipular a distancia nuestro hogar, siempre que exista una conexión a internet, lo que nos permitiría acceder a nuestros conectores, focos y aparatos eléctricos a través de una aplicación en nuestro celular”, señala Almaraz.
Las actuales tendencias en iluminación para el hogar han adquirido nuevas formas de generar beneficios para las familias mexicanas. Empresas como Master Electrónicos, experta en innovación tecnológica, han incorporado a su anaquel de productos contactos inteligentes que pueden ser manipulados a distancia desde cualquier smartphone con sistemas operativos Android e IOS, explica el especialista.
“Muchas veces la dinámica del día a día, por muy organizados que seamos, hace que nos olvidemos de apagar la luz o a veces dejamos conectados equipos que implican un mayor riesgo, además del consumo de energía constante, que es denominado gasto vampiro y que al final se verá reflejado en el gasto familiar” comenta el jefe de capacitación de Master.
Más del 99% de las viviendas habitadas del país cuenta con acceso a energía eléctrica como un bien indispensable, según la Encuesta Nacional sobre Consumo de Energéticos en Viviendas Particulares (ENCEVI) realizada por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).
Según la ENCEVI, el tiempo promedio de uso de focos en los hogares mexicanos, por áreas de la vivienda, oscilan de cuatro a una hora y media destinado el mayor tiempo a la iluminación de la calle y/o cochera con 4:17 horas; seguido por el patio, con 3:50 horas; la cocina, con 2:55 horas; sala-comedor, con 2:49 horas; las recámaras, con 2:28 hora; las escaleras o pasillos interiores, con 2:10 horas, y por último el baño, con 1:32 horas.
Tips para el ahorro de energía en el hogar:
1. Evita los “consumos vampiro”. Desconecta aparatos que no utilices como televisiones y equipos de audio o video (DVD, estéreo, home theater u otros). En la cocina, desconecta también equipos eléctricos como horno de microondas, refrigerador, licuadora y otros, que pudieran estar generando un consumo, aunque bajo, constante para el gasto en el hogar. Una solución puede ser utilizar conectores IOT que permitirán apagar todos los equipos conectados a ellos a distancia generando un control adecuado de estos consumos de energía.
2. Aprovecha la luz natural. Si es posible utiliza colores claros en tu hogar y permite la entrada de luz solar durante el día. Esto ayudará a la iluminación de los espacios de forma natural y evitará el uso de iluminación artificial. Una solución alterna es cambiar tus focos incandescentes por focos que utilicen tecnología Led, además de que ahora puedes conseguir a bajo costo focos que puedes manipular a distancia.
3. Aprovecha lo último en tecnología. Un sistema de paneles solares es una excelente opción para disminuir los costos de energía eléctrica, ya que podrías generar ahorros a mediano y largo plazo en los gastos designados a este rubro para el hogar. Utiliza calentadores solares para reducir el consumo de gas o luz (en caso de regaderas eléctricas o estufas).
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OPINIÓN ANÁLISIS Renta Variable 26 de febrero de 2020 eporte 4T19 Gentera Incrementos positivos ligeramente arriba de estimados Recomendación COMPRA, Precio Teórico $23.40


Consideramos que el reporte del 4T19 de Gentera fue positivo dado que concretó un sólido crecimiento en cartera de 16.7% (vs. 17%e), impulsado por los microcréditos del Banco Compartamos (México) y un gran desempeño de su subsidiaria peruana, Compartamos Financiera. Esto se reflejó en un avance de los ingresos por intereses de 7.7% (vs. 6.6%e). Por otro lado, los gastos por intereses crecieron a su menor ritmo del año (2.4%) apoyados por los recortes en la tasa de referencia, menores costos de fondeo y, sobre todo, una base más normalizada tras la liquidez adicional que realizó Banco Compartamos en noviembre de 2018. Dado lo anterior, el margen financiero creció 8.2% (uno de sus mejores niveles desde el 2017) con lo cual el MIN fue de 46%. Las estimaciones preventivas aumentaron 23.6% respecto al 4T18, en parte por el elevado crecimiento de la cartera. Las comisiones netas cayeron -44.8% afectadas por el acuerdo de venta de Intermex anunciado a final del 2019 y su reclasificación en el Estado de Resultados. Sin embargo, y de índole positivo, hubo una reducción de -3.7% en los gastos administrativos, atribuida nuevamente a un control de gastos más riguroso, sobre todo en Banco Compartamos.
Considerando lo anterior, el resultado operativo fue mayor en 26.4% (vs. 25.2%e) lo cual demuestra un sólido desempeño. Mientras que la utilidad neta mayoritaria aumentó a paso más moderado de 13.4%, quedando situado en $793mdp, tras aplicar una tasa efectiva de impuestos de 38.6% y restar la operación discontinua por el acuerdo de venta de Intermex. Con esto el ROE y la ROA se mantuvieron prácticamente estables en 15.7% y 5.6%.
La cartera continúa creciendo a buen ritmo apoyada por la subsidiaria peruana
La cartera de crédito total creció 16.7%, uno de sus mejores ritmos de los últimos tres años, lo cual demuestra que las estrategias adoptadas por la institución financiera han sido efectivas. El crecimiento fue claramente impulsado por el crecimiento en Compartamos Financiera (Perú) cuya cartera aumentó 23.7%, y por los créditos de Banco Compartamos que aumentaron 13.6%, de estos últimos los créditos grupales y en particular el Crédito Mujer son el motor principal de crecimiento. Por otro lado, la cartera en Guatemala se mantuvo sin cambios respecto al cierre del año anterior, sin embargo, sólo representa 1.6% de la cartera total. Cabe destacar que Compartamos Perú cuenta con el saldo promedio por cliente más alto, seguido por México y después Guatemala.
La cartera de crédito vencida creció 19.3%, por lo que el índice de morosidad fue ligeramente mayor (2.8% vs. 2.7% 4T18). Si bien esto implica una menor calidad de activos, el nivel actual no es preocupante y es razonable considerando el mayor ritmo de crecimiento de los créditos.
Mantenemos recomendación de COMPRA
Los resultados en Gentera registran una tendencia positiva, con crecimientos en ingresos desde el último trimestre del año anterior, gracias a la mejora en la calidad del servicio y en la oferta de productos que le permite continuar con el incremento en la base de clientes y, por ende, en la cartera de crédito. En consecuencia, esperamos que la empresa continúe con la mejora en ingresos, con un fuerte impulso llegando por parte de su subsidiaria peruana, Compartamos Financiera Perú. A la par, el entorno económico debería favorecer a la compañía dado su liderazgo en inclusión financiera, así como por la baja penetración de servicios bancarios en México. Más específicamente, dado el segmento que atiende, se encuentra idealmente posicionada para capitalizar las transferencias del gobierno dirigidas en programas de gasto social. Por lo tanto, con una perspectiva de mejora gradual, una sana originación y un múltiplo P/U de 9.95 veces, reiteramos nuestra recomendación de COMPRA, con un nuevo Precio Teórico de $23.4 pesos por acción dada la expectativa de sólidos crecimientos en cartera en los próximos años y por una menor tasa libre de riesgo.
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INTERCAM BANCO: OPINIÓN ANÁLISIS Renta Variable 26 de febrero de 2020 Reporte 4T19 Orbia Ligeramente menor de lo esperado por Vestolit y Koura Recomendación COMPRA Precio Teórico $57.60


Orbia reportó cifras ligeramente menores a las esperadas, tras un comportamiento particularmente débil en Vestolit y Koura. Las ventas retrocedieron -3.1% (vs. -1.6%e) mientras que el EBITDA aumentó +9.3% (vs. +13.4%e). En el caso de Vestolit (el negocio más expuesto a commodities) la debilidad se explica por un entorno complicado en precios de la sosa cáustica y el PVC, la prolongación de un paro por mantenimiento y un gasto no recurrente.
Por su parte, Koura se vio afectado por un mercado de gases refrigerantes presionado en Europa. Mientras que, del lado positivo, Fluent se benefició de la disminución en costos de materias primas y mejor mezcla de productos. Es importante recalcar que Orbia cumplió con su guía para 2019, y está confiada en que logrará un crecimiento de medio dígito en EBITDA para 2020e.
Fuente: Intercam con datos de la empresa.
 Fluent (ventas -4.7%, EBITDA +42.1%): Este grupo de negocio es el más importante para Orbia al representar el 57% de las ventas consolidadas y el 46% del EBITDA. Durante el trimestre el desempeño de Fluent fue sumamente defensivo, ya que a pesar de que las ventas se vieron impactadas por un mal desempeño en la región latinoamericana (particularmente México y Ecuador) y un muy débil desempeño en la región de AMEA (principalmente por la disminución de las ventas en India); el margen EBITDA logró permanecer en 14.4% gracias a la mejor mezcla de productos en Dura-Line y menor costo promedio de materias primas. Es relevante tener en cuenta que el crecimiento de +42.1% en el EBITDA, a pesar de ser muy positivo, obedece más que nada a una fácil base del 4T18 tras las difíciles condiciones de mercado en Colombia.
 Vestolit (ventas -0.5%, EBITDA +0.0%): Las operaciones en Vestolit fueron decepcionantes. El retroceso en ventas se explica por los menores precios de la sosa cáustica y de la resina de PVC, lo que más que contrarrestó el incremento en volúmenes de +8%. Por su parte, el EBITDA permaneció sin cambios a pesar de tener una base comparable extremadamente fácil de superar. Esto se explica por el paro de una planta en Europa por trabajos de mantenimiento que duraron más de lo planeado, y un efecto negativo no recurrente por $25 millones de dólares, por los pasivos relacionados con una investigación de las autoridades europeas de competencia.
 Koura (ventas -3.1%, EBITDA -1.4%): Este grupo de negocio reportó cifras débiles, ya que las ventas siguen viéndose afectadas por la importación ilegal de gases refrigerantes a Europa. Este efecto negativo en el negocio downstream se compensa parcialmente con el buen desempeño en upstream (fluorita y HF), tal como en trimestres pasados.
Orbia reportó cifras ligeramente menores a las esperadas, tras un comportamiento particularmente débil en Vestolit y Koura. Las ventas retrocedieron -3.1% (vs. -1.6%e) mientras que el EBITDA aumentó +9.3% (vs. +13.4%e). En el caso de Vestolit (el negocio más expuesto a commodities) la debilidad se explica por un entorno complicado en precios de la sosa cáustica y el PVC, la prolongación de un paro por mantenimiento y un gasto no recurrente.
Por su parte, Koura se vio afectado por un mercado de gases refrigerantes presionado en Europa. Mientras que, del lado positivo, Fluent se benefició de la disminución en costos de materias primas y mejor mezcla de productos. Es importante recalcar que Orbia cumplió con su guía para 2019, y está confiada en que logrará un crecimiento de medio dígito en EBITDA para 2020e.
Reiteramos nuestra recomendación de COMPRA y precio teórico en Orbia, dado que, si bien el entorno es retador, vemos acertado el enfoque de la administración hacia la excelencia operativa y su orientación a mercados, productos, servicios y soluciones que mayores márgenes aporten. Lo que, combinado con una disciplina en la asignación de capital, tendría que dar como resultado una mejora paulatina en los niveles de ROIC. Por otro lado, vemos una guía de EBITDA para 2020 alcanzable y respaldada con mejoras en rentabilidad. Finalmente, es importante recordar que Orbia cotiza con un múltiplo bajo para una compañía de su tipo en 5.9x EV/EBITDA (vs. 9.3x prom. 10 años) a pesar de
sus sólidos fundamentales como lo son: posición de mercado, control de activos estratégicos, diversificación geográfica e integración vertical.
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